新華社北京1月1日電 特稿：2022，辨析全球市場(chǎng)走勢(shì)之“變”
新華社記者
回眸2021年，世界經(jīng)濟(jì)逐步從新冠疫情沖擊中復(fù)蘇，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體普遍維持寬松貨幣政策、多國(guó)不斷推出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的背景下，市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好增強(qiáng)，國(guó)際市場(chǎng)主要資產(chǎn)價(jià)格大多上漲但又波動(dòng)明顯。
展望2022年，新冠疫情仍可能起伏反復(fù)，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景面臨較大不確定性，疫情形勢(shì)、通脹走勢(shì)、財(cái)政和貨幣政策走向、地緣政治局勢(shì)是影響國(guó)際市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)鍵變量。市場(chǎng)變數(shù)增多風(fēng)險(xiǎn)加大，如何布局讓資產(chǎn)保值增值，考驗(yàn)投資者的智慧。
美元還會(huì)漲嗎
2021年，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)收緊貨幣政策預(yù)期升溫和美國(guó)經(jīng)濟(jì)較快復(fù)蘇、股市屢創(chuàng)新高等因素共同作用，推動(dòng)美元匯率震蕩上行。12月31日，衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)收于95.5916點(diǎn)，與2020年末相比上漲6.2%。
當(dāng)前，美聯(lián)儲(chǔ)“鷹派”立場(chǎng)更趨明朗，而疫情反復(fù)下全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的不確定性增大。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭趨弱、主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策分化等多種因素共振作用下，2022年美元匯率仍有上漲空間。
富國(guó)銀行證券公司發(fā)布報(bào)告說(shuō)，鑒于美國(guó)收緊貨幣政策的節(jié)奏預(yù)計(jì)比多數(shù)其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體更快，該機(jī)構(gòu)已上調(diào)2022年和2023年美元升值預(yù)期。美國(guó)銀行全球研究部預(yù)計(jì)，美國(guó)基準(zhǔn)利率到2024年初將達(dá)2.5%，而歐元、日元和瑞士法郎等低風(fēng)險(xiǎn)貨幣利率尚難以正常化，這將支持美元走強(qiáng)。
國(guó)際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃日前表示，由于變異新冠病毒奧密克戎毒株正在全球擴(kuò)散，該組織考慮下調(diào)2022年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。分析人士認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩將使投資機(jī)會(huì)減少，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好減弱，美元避險(xiǎn)貨幣屬性凸顯。
專家指出，美元進(jìn)一步升值，對(duì)全球資產(chǎn)價(jià)格、全球經(jīng)濟(jì)尤其是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇產(chǎn)生的負(fù)面影響值得警惕。
金價(jià)能否升溫
2021年，在全球疫情反復(fù)、貨幣政策寬松背景下，作為投資避風(fēng)港的黃金并未如預(yù)期那樣受青睞。12月31日，紐約商品交易所黃金期貨主力合約收于每盎司1828.6美元，比2020年末下跌約3.5%。
對(duì)于未來(lái)金價(jià)走勢(shì)，市場(chǎng)觀點(diǎn)分歧明顯。全球貨幣政策、通脹水平、復(fù)蘇軌跡及疫情發(fā)展等因素將決定金價(jià)走勢(shì)，但這些制約因素相互影響，變數(shù)較大，可能加劇金價(jià)波動(dòng)。
澳新銀行預(yù)計(jì)，隨著各主要經(jīng)濟(jì)體著手退出貨幣寬松和經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，2022年金價(jià)將失去部分支撐，走勢(shì)先強(qiáng)后弱，全年均價(jià)在每盎司1725美元左右。
資產(chǎn)管理巨頭貝萊德公司高管艾維·漢布羅認(rèn)為，通脹現(xiàn)象將貫穿2022年，如果走勢(shì)超出預(yù)期，加息后的實(shí)際利率不會(huì)顯著上升，甚至可能下降，從而令黃金的投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯。
世界黃金協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，在全球貨幣政策和通脹走勢(shì)等因素共同作用下，2022年金市將保持震蕩態(tài)勢(shì)，周期波動(dòng)可能頻繁出現(xiàn)。
股市哪家更牛
得益于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、企業(yè)盈利改善和流動(dòng)性充裕，2021年全球主要股市多數(shù)上漲。
在寬松貨幣政策和空前財(cái)政刺激措施支持下，2021年歐美股市表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁，其中紐約股市標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)全年分別上漲26.89%、18.73%和21.39%；倫敦股市《金融時(shí)報(bào)》100種股票平均價(jià)格指數(shù)全年上漲14.3%；日經(jīng)股指全年上漲4.9%。
在美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策預(yù)期影響下，一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體面臨資本外流壓力，股市受到拖累。2021年巴西圣保羅博維斯帕指數(shù)下跌11.93%，結(jié)束自2015年以來(lái)連續(xù)六年上漲勢(shì)頭。
2022年全球股市將如何演進(jìn)？分析人士認(rèn)為，各國(guó)復(fù)蘇路徑分化，政策空間不一，股市走向也不盡相同。貨幣環(huán)境趨緊、疫情反復(fù)是全球股市共同面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)國(guó)會(huì)中期選舉、巴西大選等地緣政治因素也將對(duì)股市走勢(shì)產(chǎn)生影響。
市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)“投機(jī)商”公司創(chuàng)始人拉里·貝內(nèi)迪克特預(yù)計(jì)，2022年美國(guó)股市主要股指或?qū)⒊尸F(xiàn)不同程度下挫。
德國(guó)《商報(bào)》認(rèn)為，2021年德國(guó)上市公司股價(jià)被低估，預(yù)計(jì)2022年法蘭克福股市DAX指數(shù)將上漲12%左右。德國(guó)德卡銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家烏爾里希·卡特爾則認(rèn)為，如果德國(guó)疫情管控措施持續(xù)到2022年春季，將對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大影響，股市可能出現(xiàn)劇烈修正。
日生基礎(chǔ)研究所研究員上野剛志預(yù)計(jì)，隨著日本經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇及企業(yè)業(yè)績(jī)改善，東京股市2022年大概率會(huì)繼續(xù)上漲，日經(jīng)股指年底有望升至30000點(diǎn)以上。
巴西瓦加斯基金會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家若埃爾松·桑帕約表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息將使資金撤離新興市場(chǎng)國(guó)家，加上巴西總統(tǒng)大選等因素，2022年巴西股市或?qū)⒋蠓▌?dòng)。
油價(jià)能漲多高
在供應(yīng)約束與需求旺盛導(dǎo)致短缺的背景下，2021年國(guó)際原油價(jià)格震蕩上行，12月31日紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨和倫敦布倫特原油期貨主力合約分別收于每桶75.21美元和77.78美元，全年分別上漲約55%和50%。
展望2022年，盡管市場(chǎng)看漲情緒占優(yōu)，但油價(jià)走勢(shì)依舊面臨高度不確定性。
石油輸出國(guó)組織（歐佩克）日前發(fā)布報(bào)告，維持2022年世界日均石油需求將增長(zhǎng)420萬(wàn)桶的預(yù)期不變，認(rèn)為奧密克戎對(duì)石油需求影響將溫和而短暫。
高盛集團(tuán)預(yù)計(jì)，隨著航空、運(yùn)輸及基建領(lǐng)域需求上升，2022年和2023年石油需求將創(chuàng)新高。高盛能源研究主管達(dá)明·庫(kù)爾瓦蘭認(rèn)為，奧密克戎對(duì)經(jīng)濟(jì)影響有限，2022年和2023年布倫特原油期貨價(jià)格將維持在每桶85美元左右，如果供應(yīng)無(wú)法跟上需求增長(zhǎng)，油價(jià)可能突破每桶100美元。
美國(guó)能源信息局則預(yù)計(jì)，2022年主要產(chǎn)油國(guó)的供應(yīng)增長(zhǎng)或?qū)⒊^(guò)全球石油消費(fèi)增幅，加之新的變異新冠病毒擾動(dòng)市場(chǎng)，布倫特原油期貨全年均價(jià)將在每桶70美元左右。（執(zhí)筆記者：歐陽(yáng)為；參與記者：徐超、杜靜、樊宇、劉亞南、潘麗君、劉春燕、沈忠浩、羅婧婧、楊海若、閆婧、耿鵬宇、康逸、徐靜）
