7月4日，貴州茅臺(tái)收跌0.58%，收于690.91元，市值8679億元;這已是該股在5個(gè)交易日內(nèi)，第3次見于700元之下。而僅僅是16個(gè)交易日之前的6月12日，貴州茅臺(tái)還在800元之上，市值居于萬億元之上。

3周之內(nèi)，貴州茅臺(tái)的股價(jià)跌去了100元，這是否意味著，貴州茅臺(tái)見頂了呢?

“現(xiàn)在討論貴州茅臺(tái)是否見頂，還不如討論何時(shí)可以買。”成都資深投資者王先生表示，“在我看來，等大部分人認(rèn)為它估值偏高時(shí)，或許會(huì)是個(gè)好的買點(diǎn)。”

白酒股普跌

6月12日，貴州茅臺(tái)全天大漲3.02元，收于799.19元，市值達(dá)10039億元，終于站在了萬億元之上?？偸兄祪H次于工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)石油、中國(guó)平安、農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行，名列第七。之前，貴州茅臺(tái)也曾突破萬億元市值，但隨后有所回落，收盤未超過萬億元。這一天，貴州茅臺(tái)的最高價(jià)818.29元和收盤價(jià)799.19元，也均創(chuàng)下了歷史新高。

不過，回看k線圖，次日起，貴州茅臺(tái)開始下跌。11個(gè)交易日后，也就是6月28日，貴州茅臺(tái)盤中跌破700元。7月3日，貴州茅臺(tái)收盤價(jià)跌破700元。

近期以來，白酒股出現(xiàn)普跌。6月13日至今，金楓酒業(yè)累積下跌22%，青青稞酒下跌17%，金種子酒、老白干酒等跌幅在15%左右，貴州茅臺(tái)則跌去了12%。

炒作白酒股曾被問詢

2017年12月28日，貴州茅臺(tái)曾放量大漲8.21%，當(dāng)天成交量達(dá)86.6億元。當(dāng)時(shí)，有交易人士認(rèn)為，該股的籌碼有所松動(dòng)，需要觀察是否是頂部，甚至可能已經(jīng)是頂部區(qū)域。

然而，之后，貴州茅臺(tái)一路上漲，反駁了所有的懷疑。

11月16日，安信證券食品飲料首席分析師蘇鋮發(fā)表最新報(bào)告觀點(diǎn)稱，貴州茅臺(tái)在目前清晰的產(chǎn)能規(guī)劃下，可預(yù)估的市值有望達(dá)到1.85萬億上下，繼續(xù)維持買入-A的投資評(píng)級(jí)，暫時(shí)調(diào)高目標(biāo)價(jià)至900元。此研報(bào)一出，輿論一片嘩然。因?yàn)檫@意味著，1.85萬億的市值，意味著貴州茅臺(tái)的股價(jià)，可能到1500元。

幾天后，安信證券也因預(yù)測(cè)“缺乏依據(jù)”和“不夠?qū)徤?rdquo;而遭到上證所通報(bào)。

然而，那之后，研究機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)貴州茅臺(tái)估值，看好市值上萬億元的不止一家機(jī)構(gòu)。如天風(fēng)證券上調(diào)貴州茅臺(tái)6個(gè)月目標(biāo)價(jià)至873元，申萬宏源上調(diào)貴州茅臺(tái)12個(gè)月目標(biāo)價(jià)至870元。

白酒股還能不能買

實(shí)際上，目前還是有不少機(jī)構(gòu)，堅(jiān)持看好貴州茅臺(tái)的。

華創(chuàng)證券則認(rèn)為，雖然增速高點(diǎn)已過，但貴州茅臺(tái)穩(wěn)價(jià)策略壓制了投機(jī)囤貨需求，有望避免業(yè)績(jī)周期性大起大落，增長(zhǎng)速度仍較快且增長(zhǎng)更為持續(xù)，加上巨大的出廠零售價(jià)差，仍應(yīng)享有估值溢價(jià)。給予1年目標(biāo)價(jià)856元，短期如有調(diào)整仍為中線提供機(jī)會(huì)。維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。

不過，交易人士認(rèn)為，目前沒到貴州茅臺(tái)乃至白酒股的買點(diǎn)。目前該板塊的下跌，更多的是因?yàn)檎麄€(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整。但另一方面，白酒股雖然業(yè)績(jī)很好，但缺乏超預(yù)期的事件。而目前的股價(jià)，已經(jīng)反映了該板塊的預(yù)期。

不過，總體來看，研究機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期仍看好該板塊，認(rèn)為下跌會(huì)帶來機(jī)會(huì)。

山西證券指出，在白酒方面，看好量?jī)r(jià)齊升的高端白酒，增長(zhǎng)較快且估值合理的次高端和區(qū)域龍頭白酒，建議關(guān)注貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、洋河股份、口子窖、今世緣等。

平安證券指出，最近，多個(gè)大白酒品牌均提出較積極增長(zhǎng)目標(biāo)，說明行業(yè)對(duì)白酒發(fā)展仍然樂觀。春節(jié)后，白酒行業(yè)進(jìn)入淡季，市場(chǎng)對(duì)行業(yè)周期性擔(dān)憂加重，認(rèn)為白酒景氣度仍然無憂，茅臺(tái)批發(fā)價(jià)穩(wěn)定，經(jīng)銷商庫(kù)存偏低，說明需求并無過多泡沫，其他高端及次高端品牌得益于消費(fèi)升級(jí)，價(jià)格帶拉長(zhǎng)均在加速提價(jià)放量。