隨著基金總數(shù)不斷增加，而上半年A股市場(chǎng)又屢創(chuàng)新低，迷你基金的數(shù)量在不斷增多。截止今年6月末，資產(chǎn)規(guī)模小于5000萬(wàn)元的基金達(dá)到613只，靈活配置型基金則是迷你基金的重災(zāi)區(qū)，共有205只，占到1/3。從基金管理人的角度看，共有18家公司旗下迷你基金數(shù)量超過(guò)10只，考慮不同公司管理的基金數(shù)量不同，在管理公募基金不低于10只的公司中，6家公司的迷你基金數(shù)量占比在40%以上，在管理數(shù)量不低于40只的公司中，共有9家公司旗下迷你基金占比超過(guò)20%。而百只以上的大公司的迷你基金數(shù)量占比全部在11%以下。

11%以上基金淪為“迷你”

據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，截止今年6月末，市場(chǎng)上所有基金中，資產(chǎn)規(guī)模小于5000萬(wàn)元的基金達(dá)到613只(各類(lèi)基金份額合并計(jì)算)，占公募基金總數(shù)的比例超過(guò)11%以上。如果不考慮已經(jīng)清盤(pán)基金中有部分屬于“基金資產(chǎn)連續(xù)20個(gè)交易日低于5000萬(wàn)元”而清盤(pán)的情況的話(huà)，在今年一季度末，共有446只基金資產(chǎn)規(guī)模低于5000萬(wàn)元，占基金總數(shù)量的比例不超過(guò)10%，去年四季度末則有347只基金規(guī)模低于5000萬(wàn)元，占比7.6%。而在2017年的6月末，則有202只基金規(guī)模低于5000萬(wàn)元，占比不足5%。

從上述對(duì)比數(shù)據(jù)可以看出，迷你基金的數(shù)量和占比都在不斷擴(kuò)大。

而業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，造成這一現(xiàn)象的原因較多，一方面，基金管理公司不斷發(fā)行新產(chǎn)品，基金總數(shù)量增加的同時(shí)，由于部分基金管理業(yè)績(jī)較差、營(yíng)銷(xiāo)能力欠佳等各種因素存在，難免要產(chǎn)生更多的迷你基金。另一方面，近年來(lái)投資者對(duì)于管理能力強(qiáng)的基金愈發(fā)追捧，基金業(yè)的馬太效應(yīng)也日益增強(qiáng)，兩極分化趨勢(shì)越來(lái)越明顯。此外，前兩年機(jī)構(gòu)定制基金爆發(fā)，隨著部分機(jī)構(gòu)的退出，基金資產(chǎn)規(guī)模也迅速縮水，最終淪為資產(chǎn)規(guī)模小于5000萬(wàn)元的“迷你基金”。

靈活配置型占迷你基金的1/3

分類(lèi)來(lái)看，上述613只基金中，權(quán)益類(lèi)基金在迷你基金中最多，其中，靈活配置型基金又是迷你基金的重災(zāi)區(qū)，共有205只靈活配置型基金資產(chǎn)規(guī)模低于5000萬(wàn)元，即，迷你基金中，有1/3為靈活配置型基金。這與靈活配置型基金的數(shù)量最多也有關(guān)系。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，今年6月末靈活配置型基金的總數(shù)量為1415只，而迷你的靈活配置型基金占到了該類(lèi)基金的14%以上。

指數(shù)型基金同樣也盛產(chǎn)迷你基金。據(jù)統(tǒng)計(jì)，增強(qiáng)指數(shù)型和被動(dòng)指數(shù)型合計(jì)共有103只為迷你基金，占該類(lèi)基金總數(shù)的比例達(dá)到19%以上。這在一定程度上也反映出，指數(shù)基金并不被中國(guó)投資者看好。盡管連股神巴菲特都很推崇指數(shù)基金，但A股歷來(lái)牛短熊長(zhǎng)，整體并未呈現(xiàn)明顯的指數(shù)行情，反觀美股牛市則能夠持?jǐn)?shù)年甚至近十年。因此A股的投資者很難借助指數(shù)基金賺錢(qián)。與之類(lèi)似的自然還有債券型的指數(shù)基金。

此外，中長(zhǎng)期純債基金和二級(jí)債基也各自有67只和62只迷你基金，占同類(lèi)基金總數(shù)的比例分別為8%和21%左右。

18家公司迷你基金超過(guò)10只

就基金公司角度看，上述613只迷你基金歸屬于101家公司旗下，共有18家公司旗下迷你基金數(shù)量超過(guò)10只，包括長(zhǎng)信、廣發(fā)、前海開(kāi)源、中融、平安大華、嘉實(shí)、創(chuàng)金合信、海富通、東方等?？紤]到部分大公司旗下?lián)碛械漠a(chǎn)品較多，產(chǎn)生迷你基金的可能性也較大，因此，考慮基金公司管理的總數(shù)的話(huà)，在管理公募基金10只以上(含)的公司中，金信、天治、諾德、華潤(rùn)元大、中信建投(行情601066,診股)、益民6家公司的迷你基金數(shù)量占比在40%以上，這些基金公司管理的公募基金總數(shù)均在10至20只之間。

而在管理基金數(shù)量在40只以上(含)的基金公司中，共有9家公司旗下迷你基金占比超過(guò)20%，包括中融、長(zhǎng)信、東方、平安大華、海富通、前海開(kāi)源等。例如，中融基金合計(jì)管理公募基金44只，迷你基金達(dá)到15只，占比34%，長(zhǎng)信基金管理公募基金61只，迷你基金達(dá)16只，占比26%以上。平安大華管理基金57只，迷你基金14只，占比也達(dá)到24%以上。

相反，大型基金公司的迷你基金占比通常在10%以下。例如，目前管理公募基金數(shù)量不低于100只的13家基金公司中，有10家公司的迷你基金占比在10%以下。

這在一起程度上顯示出，基金公司之前的馬太效應(yīng)也頗為明顯。