受流動性危機等多重因素影響，*ST凱迪自復(fù)牌后已連續(xù)23個交易日跌停。而在多方力量的協(xié)調(diào)之下，公司面臨的這一局面或?qū)⒂兴挠^，“瘦身自救”初步方案已經(jīng)亮相。

在2017年年度股東大會召開前夕，8月2日晚間，*ST凱迪公告稱，公司已同控股股東陽光凱迪以及中戰(zhàn)華信資產(chǎn)管理有限公司(下稱“中戰(zhàn)華信”)簽署重組框架協(xié)議，擬對上市公司開展“股權(quán)處置+資產(chǎn)處置+債務(wù)重構(gòu)”聯(lián)合重組。

此外，陽光凱迪已同意適時情況下向中戰(zhàn)華信托管其所持*ST凱迪股權(quán)，中戰(zhàn)華信將全面參與、整體設(shè)計聯(lián)合重組方案。上述協(xié)議的簽署對公司2018年度業(yè)績可能構(gòu)成重大影響。

逾期債務(wù)超過30億

根據(jù)公告，截至7月26日，*ST凱迪逾期債務(wù)共計31.71億元，公司凈資產(chǎn)為106.33億元，逾期債務(wù)占最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的比例為29.82%。

*ST凱迪表示，目前部分債權(quán)人根據(jù)債務(wù)逾期情況已經(jīng)采取提起訴訟、仲裁、凍結(jié)銀行賬戶、凍結(jié)資產(chǎn)等措施，相關(guān)逾期引發(fā)的債權(quán)人措施，對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)開展造成了一定影響。

事實上，在此前由*ST凱迪舉辦的媒體交流會上，陽光凱迪董事長陳義龍曾表達對上市公司當前狀況的痛心以及愿意協(xié)助和推進凱迪生態(tài)解決債務(wù)危機的意愿。

他表示，為應(yīng)對公司債務(wù)危機，湖北省、武漢市和公司所在的東湖高新區(qū)已成立工作專班，確定了以市場化、法制化方式自救的方針，公司將通過資產(chǎn)重組、債務(wù)重組和股權(quán)重組等3種方式尋求盡快恢復(fù)業(yè)務(wù)，相關(guān)債權(quán)機構(gòu)也設(shè)立了債委會。

根據(jù)規(guī)劃，債務(wù)重組將由債委會主導(dǎo);在股權(quán)重組方面，*ST凱迪將引進有實力的戰(zhàn)略投資者，進行控股權(quán)轉(zhuǎn)移。而此次重組框架協(xié)議簽署，也意味著*ST凱迪的債務(wù)危機的處置工作再進一步。

擬處置資產(chǎn)估值140億

據(jù)披露，*ST凱迪此次擬打包處置出售其部分業(yè)務(wù)板塊的非主業(yè)資產(chǎn)，同時獲取資產(chǎn)處置現(xiàn)金流用于推動債務(wù)重組，并最終引入戰(zhàn)略投資人完成股權(quán)重組、全面恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營。

根據(jù)框架協(xié)議，中戰(zhàn)華信擬通過自行管理或協(xié)調(diào)旗下管理人管理方式發(fā)起設(shè)立并購基金，一攬子收購*ST凱迪擬出售的業(yè)務(wù)資產(chǎn)包內(nèi)全部資產(chǎn)，包括風(fēng)電項目、楊河煤業(yè)、在建生物質(zhì)等十項資產(chǎn)類型;除上述資產(chǎn)處置計劃外，各方還將全面推動其他非主業(yè)資產(chǎn)的對外出售，力爭在1年內(nèi)完成全部出售。

具體而言，本次中戰(zhàn)華信打包收購的非主業(yè)資產(chǎn)包括10項資產(chǎn)包，其中除去蛟河、汪清、樺甸3個已投產(chǎn)生物質(zhì)電廠項目的其他資產(chǎn)包賬面資產(chǎn)價值暫估為139.42億元，中戰(zhàn)華信及凱迪生態(tài)雙方同意采取“標底底價+溢價分成”方式打包出售。

在這些擬處置資產(chǎn)中，首批擬出售資產(chǎn)包括3個資產(chǎn)包，一是風(fēng)電項目，初步作價12.8億元，上海斯能有意認購中戰(zhàn)華信管理的風(fēng)電基金LP份額;二是煤炭項目，初步作價10億元，深圳前海燚坤有意認購相應(yīng)LP份額;三是包括樺甸、汪清、蛟河3個電廠以及敦化、嫩江、榆樹3個在建電廠項目，初步作價22.6億，山東水發(fā)有意認購相應(yīng)LP份額。

*ST凱迪稱，上述3家交易對手方已經(jīng)分別對相關(guān)資產(chǎn)進行了初步的考察和盡職調(diào)查，并對相關(guān)資產(chǎn)具有一定的了解;相關(guān)協(xié)議正式簽署前交易仍需獲得債委會同意，并實現(xiàn)全面撤訴、解除保全。

重組接盤方背景深厚

記者注意到，*ST凱迪本次重組交易對手中戰(zhàn)華信，是中國輿情戰(zhàn)略研究中心控股的金融控股集團，公司注冊資本13億元。而有意參與風(fēng)電資產(chǎn)收購的潛在投資方上海斯能投資，為澳洲知名金融投資集團麥格理集團旗下企業(yè)。

此外，本次有意參與*ST凱迪生物質(zhì)發(fā)電板塊資產(chǎn)投資的山東水發(fā)，為山東省屬一級國有獨資企業(yè)山東水發(fā)集團下屬企業(yè)。

據(jù)*ST凱迪披露，完成前述資產(chǎn)處置后，各方將繼續(xù)通過資產(chǎn)重組推動債務(wù)重組工作，綜合運用債轉(zhuǎn)股、掛賬停息、債權(quán)折價現(xiàn)金償付等多種方法，實現(xiàn)降低債務(wù)、恢復(fù)主業(yè)經(jīng)營的階段性目的。

此外，根據(jù)規(guī)劃，待公司資產(chǎn)處置及債務(wù)重組工作進入到穩(wěn)定可控階段、生產(chǎn)經(jīng)營全面恢復(fù)后，*ST凱迪還將適時引入國資戰(zhàn)略投資人，以市場交易對價方式取得凱迪生態(tài)控股權(quán)，通過實施混改重組，提升上市公司盈利能力。