8月22日，中國智能手機制造商小米集團(01810.HK)公布上市后的首份財報。

財報顯示，2018年第二季度，小米實現(xiàn)收入452.36億元，同比(較上年同期)增長68.3%，超過分析師預(yù)期;凈利潤146.3億元，而去年同期凈虧損119.7億元;按非國際財務(wù)報告準則計量，經(jīng)調(diào)整利潤21.17億元，同比增長25.1%。

整個上半年，小米實現(xiàn)收入796.48億元，同比增長75.4%;凈利潤76.1億元，而去年同期凈虧損198.3億元;經(jīng)調(diào)整利潤38.16億元，同比增長62.2%。

彭博社稱，這家中國智能手機巨頭在海外大踏步前進，同時抵御了來自O(shè)PPO等當?shù)馗偁帉κ值奶魬?zhàn)。

手機業(yè)務(wù)高速增長的同時，小米的收入結(jié)構(gòu)同時發(fā)生細微變化，手機業(yè)務(wù)占總收入的百分比由71.5%下降至67.4%;IoT(物聯(lián)網(wǎng))與生活消費產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入合計，所占百分比由27.9%提升至31.7%。

小米推進高端戰(zhàn)略，手機平均售價漲了25%

在全球智能手機出貨量持續(xù)下滑的背景下，2018年第二季度，小米手機銷量達3200萬部，同比增長43.9%。小米手機業(yè)務(wù)貢獻的收入為305.01億元，較去年同期增長58.7%。

此外，受小米MIX2S、小米8系列等中高端旗艦機的優(yōu)異表現(xiàn)影響，大陸地區(qū)小米手機平均售價同比增長超25%。

小米表示，中國大陸的智能手機市場正處于“重新調(diào)整期”。2018年度，小米于中國的戰(zhàn)略重點是進軍高端智能手機市場，已取得良好進展。平均售價超過2000元人民幣的旗艦機小米8系列在推出首月的銷量便突破110萬部。

小米表示將繼續(xù)推進該戰(zhàn)略，優(yōu)化產(chǎn)品組合，為2019年中國大陸市場銷量進一步增長打下基礎(chǔ)。

IDC數(shù)據(jù)顯示，2018年第二季度，全球智能手機總出貨量達到3.42億臺，同比下降1.8%。按出貨量計，2018年第二季度小米位列全球第四大手機公司，僅次于三星、華為和蘋果，超過了OPPO位居第四，同時，小米增長速度在全球前五大手機公司中排名第一。

光大證券此前提醒，倘若小米中高端產(chǎn)品未如期獲得消費者認可實現(xiàn)放量，則在國內(nèi)市場單純依賴中低端機型難以獲得較快成長。

IoT業(yè)務(wù)收入翻倍，增長優(yōu)于毛利潤率

作為新興產(chǎn)業(yè)，小米IoT及生活消費產(chǎn)品增長最為迅速，2018年第二季度收入達103.78億元，同比增長104.3%。其中，小米電視、小米筆記本電腦等主要IoT產(chǎn)品貢獻最大，銷售收入達41.78億元，同比增長147.2%。

截至2018年第二季度，連接有IoT設(shè)備(不包含手機、筆記本電腦)的用戶約1.15億名，環(huán)比增長15%;擁有5臺以上IoT設(shè)備(不包含手機、筆記本電腦)的用戶近170萬名，環(huán)比增長19%。

2018年第二季度，小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入同比增長63.6%至39.58億元，MIUI月活躍用戶同比增長41.7%至2.07億人?；ヂ?lián)網(wǎng)服務(wù)的每用戶平均收入達19.1元，同比增長15.4%。

毛利潤率方面，除了互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)部分毛利潤率略有提升，手機和IoT的毛利潤率均下降。第二季度，小米整體毛利率由去年同期的14.3%降至12.5%。

小米首席財務(wù)官周受資在業(yè)績溝通會上指出，在毛利率和業(yè)務(wù)增長兩者之間，會優(yōu)先考慮更高增長，以取得關(guān)鍵產(chǎn)品的市場份額，為獲得長期價值打下基礎(chǔ)。

小米此前承諾硬件綜合凈利潤率不超過5%，一名券商分析師認為，這不影響提升手機銷量、搶占高端旗艦市場，反而促成了小米手機所承載的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)變現(xiàn)能力增強。

國際業(yè)務(wù)快速增長，對沖了匯率影響

在國際化業(yè)務(wù)方面，財報披露，小米海外市場收入已占總收入的36.3%，手機業(yè)務(wù)繼續(xù)在印度保持第一。截至2018年第二季度，小米手機在全球25個國家和地區(qū)躋身市場前五。同一時期，在另一個市場容量極大的海外市場印尼，小米出貨量位居該國第二。

值得注意的是，小米西歐市場出貨量同比增長超過2700%。繼2017年11月進入西班牙市場之后，小米在2018年5月擴展至法國及意大利。

分析師指出，海外業(yè)務(wù)是小米智能手機出貨快速成長的關(guān)鍵，海外市場開拓仍然面臨當?shù)卣枇捌渌放粕碳ち腋偁帯?/p>

財報指出，小米的交易以功能貨幣美元計值及結(jié)算。本集團附屬公司主要在中華人民共和國及印度等其他地區(qū)營運，面對若干貨幣敞口(主要與美元有關(guān))引致的外匯風(fēng)險。因此，從海外業(yè)務(wù)伙伴收取或?qū)⑹杖⊥鈳呕蛳蚝Ｍ鈽I(yè)務(wù)伙伴支付或?qū)⒅Ц锻鈳艜r，主要面對來自附屬公司已確認資產(chǎn)及負債的外匯風(fēng)險。

周受資表示，小米密切監(jiān)控貨幣匯率變動，必要時采取措施消除匯率的影響。但目前，由于國際業(yè)務(wù)快速增長，一部分對沖了匯率影響。

小米確定AI為核心戰(zhàn)略，研發(fā)投入增加

在財報發(fā)布一周前，小米董事長雷軍表示：“未來，人工智能將是小米的核心戰(zhàn)略，要為小米的智能硬件和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)全面賦能，并且?guī)椭驹谖磥淼陌l(fā)展中擁有強大的競爭力和新的增長點。”

財報提到，截至2018年7月底，小米AI語音助理“小愛用學(xué)”月活躍用戶超過3000萬人，累計喚醒次數(shù)超過50億次，僅7月喚醒次數(shù)就超過了10億次。

外界預(yù)計，“小愛用學(xué)”將成為繼MIUI之后，小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的又一重要流量入口。不過在阿里、百度等巨頭競爭下，AI音箱既要拼燒錢實力，又要拼研發(fā)能力。

財報顯示，為了配合研究項目的快速增長，小米研發(fā)人員的薪金及福利有所增加，研發(fā)開支增加23.5%至13.63億元。

99億元期權(quán)獎勵兌現(xiàn)

截至2018年6月30日，小米擁有15222名全職雇員，其中14495名位于中國大陸，主要在北京總部，其余主要分布在中國臺灣和中國香港及印度、印尼。研發(fā)人員合共6537人。小米預(yù)期會繼續(xù)在中國大陸及世界其他地區(qū)主要目標市場增聘人手。

薪酬方面，本季度，小米薪酬開支總額(包括以股份為基礎(chǔ)的薪酬開支)為人民幣116.43億元，較上一季度增加666%， 主要是由于2018年第二季度一次性以股份為基礎(chǔ)的薪酬人民幣99億元。

財報披露，截至2018年6月30日，超過6415名雇員持有以股份為基礎(chǔ)的獎勵。

接近小米的人士透露，這筆99億元期權(quán)酬勞正是上市前夕公司給雷軍的大紅包。

小米招股書顯示，2018年4月2日，小米還向雷軍控制的Smart Mobile Holdings按0.000025美元發(fā)行了約6400萬股B類普通股，作為雷軍對小米所作貢獻的回報。

正在調(diào)研虛擬銀行機會

周受資接受記者采訪時表示，小米正在認真調(diào)研香港虛擬銀行的機會，對香港金融創(chuàng)新非常看好。“不排除其他的可能性，跟當?shù)亟鹑跈C構(gòu)的合作是一個值得考慮的選擇。關(guān)于小米金融業(yè)務(wù)，長期而言會認真探討金融業(yè)務(wù)分拆的可能性。”

此前有媒體報道，小米近期積極籌劃進軍虛擬銀行市場，小米集團旗下洞見金融科技有意申請香港虛擬銀行牌照，希望在本月底首批申請截止前遞交文件。