“超市搞活動的時候我34.9元買了一袋三全私廚蝦皇餃子，回家煮好準備吃呢，發(fā)現(xiàn)餃子邊上有個紅線頭露在外面，心里超級煩，這么貴的餃子還出現(xiàn)這種問題，真是不應(yīng)該”，市民李女士(化名)向《證券日報》記者吐槽說。

三全食品是國內(nèi)速凍行業(yè)的龍頭企業(yè)，自2008年上市以來，混跡資本市場十年有余，然而并沒有充分利用資本市場做得風(fēng)生水起。隨著近年來的擴張發(fā)展，營收不斷增長，然而利潤率卻不斷降低，經(jīng)營狀況陷入困境，食品安全問題頻現(xiàn)，轉(zhuǎn)型升級難。

針對這些問題《證券日報》記者向三全食品采訪，然而，截至發(fā)稿時，記者尚未得到三全食品的回復(fù)。

食品問題多次出現(xiàn)

《證券日報》記者翻閱了新浪微博發(fā)現(xiàn)，今年以來共計50條微博反映三全食品的安全問題，其中26條是關(guān)于餃子、湯圓、粽子等產(chǎn)品中吃出來異物的微博，11條是關(guān)于餃子混沌、豆沙包、奶黃包等面點發(fā)霉的微博，其它的就是反映餃子餡與名稱不符，有消費者反映三鮮味的餃子煮出來是豬肉韭菜餃子，豬肉香菇和芥菜豬肉的餃子煮出來是豬肉白菜餃子。

對餃子名稱與餃子餡有出入的情況，消費者王女士撥打了三全食品售后400電話，客服解釋是配料問題，由于餃子配料里面都有白菜，沒攪拌均勻，所以才會出現(xiàn)餃子餡與餃子名稱不符的現(xiàn)象。

客服的解釋并不能令王女士滿意，王女士認為，“白菜最便宜，當(dāng)然里面白菜最多了，香菇和薺菜價格比白菜貴，所以幾乎不見，這是商家節(jié)省成本的一種手段。如果是攪拌不均勻那么鹽味肯定也是不均勻的，但是餃子的味道是均勻的，這種現(xiàn)象往嚴重說，這是一種誤導(dǎo)消費者行為。”

“我們一般也不認準哪個牌子，都是在超市看到哪家搞活動有優(yōu)惠就買哪家的餃子”，市民陳女士說，“我們平時不買速凍餃子，即使買速凍餃子也是買貴的，就怕餃子里面添加其它東西，吃了對身體不好”。

消費者李女士則說：“我好幾年都沒吃過速凍餃子了，就是因為幾年前買了一袋三全速凍餃子吃完就拉肚子，從那之后就再也不敢吃了，總懷疑里面的油不好”。

消費遇冷

社區(qū)便利店的老板介紹說：“三全的餃子沒有思念的好賣，因為三全的餃子沒有思念的好吃，但是三全的湯圓比思念的湯圓賣的好，畢竟吃餃子比湯圓的機會多，所以每個月還是思念比三全銷量大”。

隨著新零售模式的興起，商超模式?jīng)_擊嚴重，三全食品商超零售受到的沖擊越來越大。

“超市里天天沒有人，很心焦啊!就周末人多，現(xiàn)在都指望著周末賣東西呢，平時白天沒人，也就晚上稍微有點人”，某連鎖大超市三全食品促銷員無奈地說。據(jù)記者當(dāng)天統(tǒng)計，該超市當(dāng)天下午5點至6點(工作日)，一共不足十組顧客選購三全速凍產(chǎn)品。

援引其它媒體報道可知，三全食品對外公開表示，目前一、二線城市的競爭確實激烈，但是他們已經(jīng)向三、四線城市，特別是鄉(xiāng)鎮(zhèn)下沉，這成為增長的拉動力。

然而記者在走訪中了解到，鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場上的速凍食品競爭激烈程度不亞于一、二線城市，各個地方也有不少地方品牌的速凍食品，在價格方面更有優(yōu)勢，適合農(nóng)村的消費能力。

鄉(xiāng)村超市黃老板向《證券日報》記者介紹說：“農(nóng)村消費能力有限，平常買餃子都撿便宜的買，我們這里也有一些小品牌的速凍餃子賣的不錯，關(guān)鍵是比大牌子的便宜，口感也不錯，也能吃”。

“農(nóng)村人沒那么講究，差不多能吃就行了，有的小牌子的速凍餃子也吃著可以，我們都是看哪個餃子便宜就買哪個”，村民黃先生不好意思地說。

轉(zhuǎn)型升級難

據(jù)Wind統(tǒng)計，三全食品上市十年來，經(jīng)過首發(fā)和一次定增，直接融資金額達10.06億元，該公司實現(xiàn)凈利潤累計9.97億元，凈利潤勉強與融資持平。

縱覽三全食品的年報發(fā)現(xiàn)，從2008年到2013年該公司的扣非凈利潤分別為7844.05萬元、8986.75萬元、1.25億元、1.32億元、1.37億元、1.09億元;2014年到2017年扣非凈利潤分別為6666.54萬元、-1603.00萬元、1680.42萬元、4315.76萬元。

然而該公司的銷售凈利率從2008年至2017年分別是5.64%、6.13%、6.39%、5.12%、5.09%、3.28%、1.97%、0.82%、0.83%、1.37%。由此可見，2013年迄今，三全食品銷售凈利率一直低于5%。2015年和2016年，該公司凈利率甚至低于1%，目前凈利率是處于底部。

國海證券(3.380, 0.02, 0.60%)分析認為：整合龍鳳、商超渠道沖擊嚴重、產(chǎn)品創(chuàng)新三因素，是導(dǎo)致三全食品凈利率維持低位的原因。一是2013年收購龍鳳，前期龍鳳虧損，致使公司業(yè)績下滑嚴重。二是受制于新零售模式的興起，商超模式?jīng)_擊嚴重，整體來看商超速凍面積越來越少，利潤率不斷降低。三是產(chǎn)品創(chuàng)新嘗試初期，消費者認知需要時間。

對于如何刺激消費，提高利潤率，三全食品也是多方嘗試。三全食品在速凍水餃、速凍湯圓、速凍餛飩、速凍粽子、速凍包子、常溫米飯等多種主食產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，不斷開發(fā)新的系列和品類，豐富產(chǎn)品線。

2015年推出三全鮮食，以鮮食機作為平臺推廣鮮食業(yè)務(wù)，然而鮮食機并未給他帶來預(yù)想中的結(jié)果，三全鮮食(北京)科技股份有限公司(以下簡稱“鮮食科技”)在2015年和2016年分別虧損846.97萬元和2181.77萬元，然而在2017年年報中就不見鮮食科技的蹤跡了。

然而，經(jīng)營狀況并沒有達到預(yù)期，據(jù)三全食品2018年半年報顯示，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入307751.10萬元，同比增長8.35%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8218.85萬元，同比增加12.83%，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-5640.18萬元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -2.15億元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -1313.74萬元。

根據(jù)三全食品2018年一季度數(shù)據(jù)顯示，其實現(xiàn)營業(yè)收入為18.17億元，同比增長7.65%;實現(xiàn)凈利潤2824.93萬元，同比增長6.41%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1.29億元。

一位不愿意透露姓名的會計師向記者分析說：“財務(wù)上有一種理念叫‘現(xiàn)金為王’，公司財報顯示經(jīng)營現(xiàn)金流、投資性現(xiàn)金流和籌資性現(xiàn)金流均為負，可能意味著企業(yè)財務(wù)狀況危急，必須及時扭轉(zhuǎn)，這樣的情況往往發(fā)生在擴展時期，由于市場變化導(dǎo)致經(jīng)營狀況惡化，加上擴張時投入了大量資金，會使企業(yè)陷入進退兩難的境地”。

“三全食品欲通過不斷地創(chuàng)新推出新產(chǎn)品，下沉消費渠道來提高其自身的競爭力和市場占有率，最終能否轉(zhuǎn)型升級成功，需要經(jīng)過市場的驗證”，業(yè)內(nèi)私募人士分析說。(記者 肖艷青 張文娟)