華為發(fā)債表明：我不是缺錢(qián)，而是告訴你我多有錢(qián)

來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)時(shí)間：2019-09-12 10:40:27

華為此前并未有過(guò)在境內(nèi)發(fā)債的經(jīng)歷，因此本次中票的發(fā)行也將是其在境內(nèi)債券市場(chǎng)的首秀。

9月11日晚，交易商協(xié)會(huì)系統(tǒng)顯示，華為投資控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華為”)提交了2019年度第一期和第二期中期票據(jù)的注冊(cè)材料，兩期中票各募集30億元，項(xiàng)目狀態(tài)顯示為“預(yù)評(píng)中”。

這則信息的發(fā)布，在各大交易機(jī)構(gòu)中激起波瀾。一位資深債市從業(yè)者對(duì)記者說(shuō)，看完債券發(fā)行說(shuō)明書(shū)，公司所講的技術(shù)方面基本不明白，但財(cái)務(wù)狀況很好。這樣的民企可以說(shuō)是千萬(wàn)里挑一，華為本身就代表了一種實(shí)力。

根據(jù)募集說(shuō)明書(shū)，華為曾于2015年、2016年和2017年在境外發(fā)過(guò)四次美元債券，共計(jì)45億美元，均未到期;另外還有兩單點(diǎn)心債，共26億人民幣，已完成兌付。華為此前并未有過(guò)在境內(nèi)發(fā)債的經(jīng)歷，因此本次中票的發(fā)行也將是其在境內(nèi)債券市場(chǎng)的首秀。

募集說(shuō)明書(shū)還顯示，兩期中票用途均為補(bǔ)充公司本部及下屬子公司營(yíng)運(yùn)資金，發(fā)債原因主要是“預(yù)計(jì)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)未來(lái)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，資金支持也將進(jìn)一步增加”。另外，兩期中票分別由工行和建行做主承銷(xiāo)商，債券的期限為三年。

值得注意的是，在此次的中票募集說(shuō)明中，華為一直不為人知的財(cái)務(wù)狀況也揭開(kāi)了面紗。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016至2018年及2019年上半年，華為公司合并口徑實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5180.68億元、5984.80億元、7151.92億元和3965.38億元，同比分別增長(zhǎng)31.58%、15.52%、19.50%和22.86%，2016至2018年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)17.49%。

另在流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣資金在2019年6月末達(dá)2497.31億元，較2018年末增加656.44億元，增幅為35.66%。單就賬面資金而言，華為可謂是并不缺錢(qián)。對(duì)于貨幣資金的增長(zhǎng)，華為稱，“主要因?yàn)楣净诹鲃?dòng)性管理需要，持有的貨幣資金隨業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)，保障業(yè)務(wù)需求。”

而對(duì)于本次中票的認(rèn)購(gòu)情況，前述債券資深人士分析說(shuō)，“估計(jì)還是銀行會(huì)拿大頭，非銀大多是看個(gè)熱鬧，畢竟做回購(gòu)的時(shí)候，不見(jiàn)得能押得出去。”

聯(lián)合資信評(píng)估有限公司對(duì)債券主體和債項(xiàng)均給出了AAA的評(píng)級(jí)。聯(lián)合資信表示，近年來(lái)華為公司核心的運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，消費(fèi)者及企業(yè)業(yè)務(wù)快速拓展，具備很強(qiáng)的整體盈利能力、現(xiàn)金獲取能力和再投入能力;資產(chǎn)、權(quán)益規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)充裕，債務(wù)負(fù)擔(dān)較輕。