近期新冠疫情重創(chuàng)全球資本市場(chǎng)，但客觀上也對(duì)醫(yī)藥行業(yè)短、中、長(zhǎng)線發(fā)展產(chǎn)生了正向推動(dòng)。在A股各大主題行業(yè)中，醫(yī)藥板塊一枝獨(dú)秀，逆市飄紅，醫(yī)療主題基金集體上漲。收獲一波上漲行情之后，醫(yī)藥板塊的后市發(fā)展更牽動(dòng)人心。
截至2020年4月16日，上證綜指年初以來(lái)下跌7.35%，深成指上漲0.38%，滬深300指數(shù)下跌7.18%，創(chuàng)業(yè)板指上漲11.69%。而醫(yī)藥板塊同期上漲17.59%，在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中一馬當(dāng)先，領(lǐng)先漲幅第二的農(nóng)林牧漁板塊超4%。
醫(yī)療主題基金業(yè)績(jī)也隨之水漲船高。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2020年4月15日，僅考察股票型和偏股型兩個(gè)類型，醫(yī)藥醫(yī)療健康行業(yè)基金(A類及非A類)今年以來(lái)的平均漲幅均超過(guò)20%。
醫(yī)藥板塊自2019年初以來(lái)一路振蕩上揚(yáng)，近期已回到五年多來(lái)的相對(duì)高點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年4月16日，醫(yī)藥板塊市盈率為54.81，十年平均值為39.40，板塊估值或已達(dá)相對(duì)高位。
新冠疫情無(wú)疑是本輪醫(yī)藥股大漲的重要推手。短期內(nèi)，疫情觸發(fā)了口罩、防護(hù)服、消毒液、呼吸機(jī)和治療藥品等爆發(fā)式的需求增長(zhǎng)。隨著國(guó)內(nèi)疫情逐漸平息，醫(yī)藥板塊未來(lái)還有多少上漲空間?疫情結(jié)束后，是否階段性行情也會(huì)結(jié)束?現(xiàn)在還可以入場(chǎng)嗎?
“目前的估值處于合理偏高位置，但醫(yī)藥行業(yè)的業(yè)績(jī)與景氣度依然處于上升通道。”中銀基金醫(yī)藥與消費(fèi)研究組組長(zhǎng)、中銀醫(yī)療保健和中銀創(chuàng)新醫(yī)療基金經(jīng)理劉瀟表示，疫情的影響仍在發(fā)酵，客觀上為醫(yī)藥行業(yè)帶來(lái)了跨越式發(fā)展的機(jī)遇。海外疫情的發(fā)展支撐器械、口罩等防護(hù)耗材、診斷試劑等板塊業(yè)績(jī)二季度繼續(xù)加速發(fā)力;國(guó)內(nèi)疫情已進(jìn)入平臺(tái)期，醫(yī)療器械與診斷、藥房與互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、疫苗與血液制品和抗病毒藥物等，有望成為中線受益的細(xì)分子行業(yè)。展望未來(lái)，疫情也將推動(dòng)國(guó)內(nèi)公共衛(wèi)生投入增加，醫(yī)藥行業(yè)的基建加速，醫(yī)療人員招生規(guī)模擴(kuò)大，醫(yī)療行業(yè)基礎(chǔ)實(shí)力將上一個(gè)新臺(tái)階。
wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2020年4月15日，過(guò)去十年漲幅超十倍的個(gè)股中，近半數(shù)來(lái)自醫(yī)藥生物板塊。十年間，滬深300指數(shù)漲幅為11.57%，而中信一級(jí)行業(yè)中的醫(yī)藥指數(shù)同期上漲144.96%。劉瀟表示，消費(fèi)和創(chuàng)新是投資A股的核心驅(qū)動(dòng)力，醫(yī)藥行業(yè)就很好地契合了這兩個(gè)方向，未來(lái)的投資邏輯依然會(huì)遵循這兩條主線。
由劉瀟管理的中銀醫(yī)療保健基金正是以消費(fèi)升級(jí)與科技創(chuàng)新為投資主線，。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2020年4月15日，中銀醫(yī)療保健基金今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率達(dá)23.2%，在493只同類靈活配置型基金中排名前十;成立以來(lái)漲幅達(dá)94.48%，年化收益率達(dá)43.52%。
在消費(fèi)升級(jí)的大背景下，隨著中國(guó)人口老齡化的加劇，慢病管理、中醫(yī)藥保健、疫苗防疫保健、民營(yíng)醫(yī)療服務(wù)與養(yǎng)老等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)值得長(zhǎng)期關(guān)注與看好。近年來(lái)，行業(yè)格局加速變遷，醫(yī)保騰籠換鳥(niǎo)，科創(chuàng)板、中國(guó)香港醫(yī)藥科技板塊啟動(dòng)，創(chuàng)新藥迎來(lái)快速發(fā)展的機(jī)遇，是醫(yī)藥板塊中的另一個(gè)黃金賽道。
(市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎)
(CIS)
