近日證監(jiān)會批準開展液化石油氣期貨及期權(quán)交易了，我們一起看一下。3月19日發(fā)布通知，批準大連商品交易所(下稱大商所)開展液化石油氣(LPG)期貨及期權(quán)交易。LPG期貨合約正式掛盤交易時間為2020年3月30日，LPG期權(quán)合約正式掛牌交易時間為相應(yīng)期貨合約有成交的下一個交易日。市場人士表示，此時上市LPG期貨及期權(quán)可謂恰逢其時，為LPG企業(yè)有序推動復(fù)工復(fù)產(chǎn)、對沖風險提供了新工具，在疫情防控期間為全產(chǎn)業(yè)鏈保駕護航。

LPG是什么意思

LPG主要來源于油氣田伴生氣和原油煉制副產(chǎn)品，是廣泛應(yīng)用于清潔環(huán)保領(lǐng)域的重要燃料和化工原料。我國LPG市場發(fā)展迅速，按2019年均價4000元/噸估算，市場規(guī)模在1800億元左右。隨著工業(yè)、民用需求日益增長，我國LPG消費量持續(xù)攀升，近10年消費量年均增速8%，2019年表觀消費量4706萬噸，約占全球總消費量的14%。從產(chǎn)量看，2019年我國LPG產(chǎn)量僅次于美國和沙特阿拉伯，位居世界第三，達2779萬噸。2019年我國LPG進口2068萬噸，主要來自中東地區(qū)，進口依存度為44%，已成為全球最大的LPG消費國和進口國。

lpg液化石油氣價格受什么影響

LPG價格影響因素眾多，上游原油價格、國際貿(mào)易、船期、庫容等因素都會對國內(nèi)價格產(chǎn)生影響，導致價格波動。國內(nèi)價格方面，2015年以來LPG價格波動幅度分別為56.8%、65.9%、86.8%、56.3%、66.7%。進口價格方面，受阿格斯遠東價格指數(shù)(FEI)、沙特合同價格(CP)的影響，缺少與貿(mào)易規(guī)模相匹配的國際價格影響力。眾多企業(yè)對上市衍生品、提供反映市場真實供需的價格信號和避險工具的訴求由來已久。

大商所推出LPG期貨及期權(quán)的重要意義

因此，大商所推出LPG期貨及期權(quán)，對服務(wù)相關(guān)生產(chǎn)、貿(mào)易和消費企業(yè)具有重要意義。一方面，上市LPG期貨能夠有效發(fā)揮價格“指南針”作用，成為LPG現(xiàn)貨定價的“羅盤”，幫助企業(yè)廓清價格迷霧，為企業(yè)提供公開、透明和連續(xù)的價格參考，提高我國在國際定價中影響力。同時，LPG期貨有望成為管理實體經(jīng)濟風險的“避風港”，為企業(yè)提供有效的避險工具。眾多產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)可以通過LPG期貨進行套期保值，有效對沖價格波動風險，便于企業(yè)集中精力進行日常生產(chǎn)經(jīng)營，增強抵抗風險能力，提升企業(yè)核心競爭力。

另一方面，此次同步上市的LPG期權(quán)也將為市場提供更豐富多元的避險工具和策略。LPG期貨和期權(quán)的同步獲批和上市，提高了新品種上市效率，有助于構(gòu)建完整的風險管理工具體系，充分發(fā)揮衍生品市場功能，支持我國能源行業(yè)防范風險、進行轉(zhuǎn)型升級。

大商所相關(guān)負責人表示，2009年起，大商所持續(xù)研究和推動LPG品種立項和上市工作，在廣泛征求意見及充分論證的基礎(chǔ)上，已經(jīng)完成LPG期貨及期權(quán)合約和規(guī)則的設(shè)計方案，并已于近日向市場公開征求了意見。同時，期貨交割倉庫、期貨和期權(quán)做市商征集也在有序推進中，相關(guān)業(yè)務(wù)、技術(shù)系統(tǒng)已準備就緒。下一步，大商所將積極推進合約規(guī)則完善、投資者培育、技術(shù)平臺測試等前期工作。LPG期貨及期權(quán)上市后，大商所將持續(xù)加強一線監(jiān)管，確保市場穩(wěn)定運行，為產(chǎn)業(yè)和投資者提供更加公開、公平的交易環(huán)境和有效的價格發(fā)現(xiàn)及避險平臺，助力實體經(jīng)濟穩(wěn)定健康發(fā)展。

2020年

美國能源情報署(EIA)公布的數(shù)據(jù)，9月份美國每月石油出口量超過進口量8.9萬桶，70年來首次成為凈出口國。這是自上世紀40年代以來，美國石油首次貿(mào)易順差一個月，10年前每日進口約超過出口1200萬桶。數(shù)據(jù)顯示，美國今年9月石油出口同比上漲18%，日均大約876萬桶;石油進口同比下降12%，日均867萬桶左右，順差近9萬桶。

根據(jù)美國能源信息局今年11月27日發(fā)布的石油供需周報，美國當前石油日均產(chǎn)量大約為1290萬桶。這一數(shù)字比沙特阿拉伯和俄羅斯現(xiàn)階段的石油產(chǎn)量高出不少。

歐佩克12月11日公布的月度石油市場報告對全球經(jīng)濟增長和石油需求增長的預(yù)期維持不變。歐佩克預(yù)計，全球經(jīng)濟在2019年和2020年均將增長3%，預(yù)計2019年世界石油需求增幅為98萬桶/日，2020年增幅為108萬桶/日。國際能源署12月的月度石油市場報告預(yù)計，在減產(chǎn)國完全實施最新減產(chǎn)協(xié)議的情況下，其原油產(chǎn)量將比目前下降50萬桶/日，該機構(gòu)預(yù)計，在市場石油需求前景不作調(diào)整的情況下，2020年第一季度市場仍可能有70萬桶/日的原油供應(yīng)過剩。國際能源署12月12日公布的月度石油市場報預(yù)計，2019年和2020年全球石油需求增幅分別為100萬桶/日和120萬桶/日。

中國

2017年前三季度全國原油天然氣總產(chǎn)量2.42億噸(油當量)，同比增長0.6%，比1～6月加快0.7個百分點;主要化學品總量增長約2.7%，增速比上半年加快0.4個百分點。

原油生產(chǎn)降幅不斷收窄，天然氣保持較快增長。前三季度，全國原油產(chǎn)量1.44億噸，同比下降4.6%，降幅較上半年收窄0.7個百分點;天然氣產(chǎn)量1087.2億立方米(含煤層氣，下同)，增長9.1%，比上半年加快1.1個百分點;液化天然氣產(chǎn)量617.1萬噸，增幅20.7%。前三季度，全國原油加工量4.18億噸，同比增長4.7%，成品油產(chǎn)量(汽、煤、柴油合計，下同)2.65億噸，增長2.7%。其中，柴油產(chǎn)量1.35億噸，增長2.0%;汽油產(chǎn)量9863.7萬噸，增幅2.4%。