11月4日早間開(kāi)盤(pán)后，港股地產(chǎn)板塊整體下跌，其中佳兆業(yè)集團(tuán)跌幅居前，一度下跌近13%。截至午間收盤(pán)，佳兆業(yè)集團(tuán)股價(jià)下跌11.76%，至1.05港元/股。

此前于前一日晚間，佳兆業(yè)集團(tuán)剛披露2021年前10月銷(xiāo)售數(shù)據(jù)。公告顯示，10月單月，集團(tuán)錄得約81.95億元的合約銷(xiāo)售，同比下降30.49%，合約建筑面積約為43.20萬(wàn)平方米。2021年1-10月，集團(tuán)累計(jì)錄得合約銷(xiāo)售約957.44億元，同比增長(zhǎng)23.2%，累計(jì)錄得合約建筑面積約558.72萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)24.1%。截至10月末，佳兆業(yè)集團(tuán)完成本年度銷(xiāo)售目標(biāo)的73.65%。

此外，于10月28日，國(guó)際信貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾還將佳兆業(yè)長(zhǎng)期發(fā)行人信貸評(píng)級(jí)由B調(diào)低至CCC+級(jí)，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。

標(biāo)普警告，佳兆業(yè)有32億美元將于未來(lái)一年內(nèi)到期的美元債，再融資存在重大風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)標(biāo)普將公司的管理及管治評(píng)估由良好改為疲弱，以反映公司欠缺足夠風(fēng)險(xiǎn)管理。而負(fù)面的評(píng)級(jí)展望，則反映佳兆業(yè)不可持續(xù)的資本結(jié)構(gòu)、大量債務(wù)短期內(nèi)到期以及流動(dòng)性減少。標(biāo)普預(yù)計(jì)，佳兆業(yè)將在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)面臨巨大的償債壓力。

而更早些時(shí)候，穆迪也在10月18日下調(diào)了多家房企評(píng)級(jí)，其中包括佳兆業(yè)。穆迪將佳兆業(yè)企業(yè)家族評(píng)級(jí)由B1下調(diào)至B2，將評(píng)級(jí)列入負(fù)面觀(guān)察。穆迪預(yù)計(jì)，佳兆業(yè)在未來(lái)6至12個(gè)月流動(dòng)性將減弱并增加融資風(fēng)險(xiǎn)，鑒于佳兆業(yè)在未來(lái)12至18個(gè)月內(nèi)是否有足夠現(xiàn)金流，償還所有到期的離岸債券存在不確定性，因此進(jìn)一步下調(diào)其評(píng)級(jí)。

穆迪指出，佳兆業(yè)有大量債務(wù)將在2022年12月底前到期，其中包括32億美元的離岸債券將在此期間到期或可贖回。離岸債券市場(chǎng)是佳兆業(yè)的主要融資渠道，占其截至2021年6月30日債務(wù)總額的58%。穆迪認(rèn)為，鑒于離岸債務(wù)資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩和該公司近期離岸債券價(jià)格的下跌，佳兆業(yè)在以合理融資成本為其到期債務(wù)再融資方面也將面臨挑戰(zhàn)。

截至2021年6月30日，佳兆業(yè)擁有非受限現(xiàn)金380億元人民幣，而短期債務(wù)規(guī)模為250億元人民幣。穆迪預(yù)計(jì)該公司將使用內(nèi)部現(xiàn)金償還部分到期債務(wù)，但此舉將減少其未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)可用于業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的資金。如果債務(wù)資本市場(chǎng)的疲軟持續(xù)，公司的財(cái)務(wù)靈活性也將受到損害。

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