芯東西11月23日消息，近日，美國市場調(diào)研公司IC Insights的報告顯示，今年強勁上漲的動態(tài)隨機存取存儲器（DRAM）價格預計將在2021年第四季度下滑0.5%。
DRAM的平均售價在2021年前八個月飆升了41%，從1月份的3.37美元上漲至8月份的4.77美元。10月份PC用DRAM通用產(chǎn)品成交價僅為3.71美元，行業(yè)研究機構(gòu)集邦咨詢TrendForce預計其價格會在2022年下跌15%。
多個行業(yè)預測機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，明年半導體行業(yè)的存儲芯片業(yè)務可能會受到供過于求的打擊，從而繼續(xù)壓低價格，這可能意味著三星電子、美光科技、SK海力士等存儲芯片制造商的收益下降。
DRAM是最普遍的存儲芯片，在電子產(chǎn)品中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，它們用于在PC和服務器中存儲信息，可以暫時保存系統(tǒng)處理器使用的信息。另一個存儲芯片的主要類別是NAND，該存儲芯片可用于在智能手機和計算機中存儲數(shù)據(jù)。存儲芯片也屬于一種大宗商品，該市場容易受到供需平衡輕微波動的影響。
IC Insights的報告顯示，受新冠疫情的影響，在今年前三個季度，PC和處理器制造商擴大生產(chǎn)，并購買了大量存儲芯片，以幫助緩解疫情影響下潛在的制造和運輸延遲，使得存儲芯片的價格上漲。
該報告中顯示，DRAM的平均售價在2021年前8個月大幅上漲，而9月份的DRAM平均售價下滑了3%至4.62美元，10月份DRAM成交價僅為3.71美元，與今年最高點3月末的5.3美元相比下降了36%。
IC Insights的報告顯示，隨著新冠疫情開始緩和，部分國家和地區(qū)的經(jīng)濟開始恢復，PC和服務器制造商的存儲芯片庫存充足，預計他們將在2021年第四季度減少DRAM采購，以消耗現(xiàn)有庫存。
行業(yè)研究機構(gòu)集邦咨詢TrendForce的最新調(diào)查顯示，預計明年DRAM的總供應量將同比增長18.6%，但全球DRAM市場將轉(zhuǎn)向供過于求。
這種轉(zhuǎn)變主要歸因于，不僅大多數(shù)制造商現(xiàn)在擁有相對較高的DRAM庫存，而且2022年DRAM需求也預計僅同比增長17.1%，低于供應量的增長。在價格方面，由于DRAM行業(yè)的寡頭壟斷性質(zhì)，這種情況將導致2022年DRAM平均售價下降，但不會導致年度DRAM收入大幅下降。預計2022年DRAM收入將達到915.4億美元，同比小幅增長0.3%。
TrendForce還表示，即使是微小的供需差異也足以壓低價格。
投資證券公司Eugene Investment & Securities的分析師Lee Seung-Woo說：“在我們看來，存儲芯片供應的增加應該保證高于市場變化趨勢的價格和利潤率?！?/p>
尤其是DRAM內(nèi)存方面，Seung-Woo表示目前其價格將繼續(xù)走弱，但正在接近最低值，應該會在明年第一季度后開始出現(xiàn)一些復蘇跡象。
Seung-Woo表示：“由于芯片組件短缺的負面影響，導致PC供應鏈疲軟，內(nèi)存模塊制造商不斷表示存在進一步下行風險。第一季度通常也是淡季。當然，現(xiàn)貨價格很容易反彈。”
伯恩斯坦分析師Mark Li對存儲芯片巨頭三星電子和美光科技持負面觀點，他預計到2022年底，價格下跌和供應短缺將使存儲芯片市場蒙上陰影。
TrendForce的調(diào)查報告顯示，2021年第三季度全球DRAM制造商營收排行榜中，三星電子市場占有率達到44%，遙遙領(lǐng)先于其他制造商，SK海力士市場占有率為27.2%，美光科技市場占有率為22.9%。上述三大巨頭的市場占有率總計超過94%。
▲2021年第三季度全球DRAM市場分布
三星電子是DRAM和NAND這兩種類型存儲芯片的全球最大制造商，雖然三星在韓國以外的地區(qū)以智能手機而聞名，但其利潤主要由其存儲芯片業(yè)務驅(qū)動，半導體通常占其收入的最大比例。
三星電子截至9月30日的2021財年第三季度營收為632億美元，同比增長10.48%，凈利潤130億美元，同比增長28.04%，半導體部門營業(yè)利潤為85億美元，同比增長82%。占總利潤的64%。
▲三星電子2020-2021財年Q3營收變化（因匯率等原因，數(shù)據(jù)可能有所偏差）
彭博行業(yè)研究（Bloomberg Intelligence）資深產(chǎn)業(yè)分析師Masahiro Wakasugi表示，三星電子9月份DRAM出口額為37.8億美元，同比增長29%，為2018年11月以來的最高水平。
大宗商品價格飆升和美國就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳等宏觀風險都可能促使客戶減少訂單?！翱紤]到中國和美國經(jīng)濟放緩的風險以及存儲芯片價格下跌，三星的盈利增長可能會放緩到明年上半年?！盨K證券分析師Kim Young-woo說。
三星公司也表示，其2022年服務器和PC存儲芯片的需求存在不確定性。
該公司預測，由于對數(shù)據(jù)中心的投資擴大，服務器所需的DRAM和NAND存儲芯片將在第四季度仍保持強勁，而個人電腦的產(chǎn)量增長預計將與前一個季度保持一致。但在一個技術(shù)進步導致不可阻擋的供應通脹的行業(yè)，零增長就代表著其市場出現(xiàn)回落。
三星電子在歷年第三季度財報電話會議中都會公布對存儲器業(yè)務的展望，但今年卻并未發(fā)布相關(guān)內(nèi)容。
就有關(guān)存儲器行業(yè)將進入下行周期的觀點，三星電子內(nèi)存戰(zhàn)略營銷部負責人兼副總裁韓振萬說：“我們與客戶對于產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀的看法存在差異，這使得價格談判難度加大?！边@也就意味著，當前的市場條件不利。
PC制造商需求放緩正在對存儲芯片市場造成影響。存儲芯片行業(yè)以其戲劇性的繁榮與蕭條周期而聞名，這也使得收益難以預測。
但美光首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra認為，短缺和過剩之間的劇烈波動已經(jīng)緩和，因為現(xiàn)在有更多種類的設(shè)備使用該公司的芯片。
投資者對存儲芯片熱潮擔憂的部分原因是，客戶恐慌性購買產(chǎn)品和囤積庫存。但Mehrotra此前表示，其客戶的庫存水平良好。
在截至9月2日的第四財季中，美光公布的收入為82.7億美元，同比增長36%，凈收入為27.2億美元。凈利潤為27.2億美元，同比增長175.3%。
▲美光科技2020-2021財年Q4營收變化（因匯率等原因，數(shù)據(jù)可能存在偏差）
DRAM營收60.91億美元，同比增長39%，占總營收的比重達到74%；NAND營收19.71億美元，同比增長28.8%。
此外，更高的預審費用和人工費用可能對美光公司第四季度的業(yè)績產(chǎn)生負面影響。在第二季度的財報電話會議上，該公司就已經(jīng)指出，由于預審費用和人工費用的增加，預計2021財年下半年的運營費用將增加。
Mehrotra在財報發(fā)布后的電話會議中表示，利潤率較低的NAND產(chǎn)品占比上升，并且該芯片的制造成本難以降低，預計將使利潤率吃緊。
其次，新冠疫情爆發(fā)帶來的PC銷售量激增也正在放緩，這也影響了美光科技對銷售和利潤的預測。
新冠疫情爆發(fā)期間，PC銷售量激增，但隨著疫情放緩，SK海力士和其他芯片制造商同樣受到PC銷售放緩的打擊。
路透社報道顯示，對于存儲芯片價格上漲的預測，全球第二大存儲芯片供應商SK海力士持樂觀態(tài)度。SK海力士表示，供應瓶頸導致對PC芯片的需求被壓抑，不過這可能會促進明年P(guān)C的銷售。
SK海力士截至2021年9月30日的第三季度財務業(yè)績迎來了近三年來最高季度營業(yè)利潤，第三季度綜合收入為11.805萬億韓元（約101.4億美元），同比增長45%，DRAM收入為72.25億美元，約占總收入的73%。
▲SK海力士2021財年Q3存儲芯片業(yè)務營收占比
第三季度營業(yè)利潤達4.172萬億韓元（約36億美元），同比增長220%，這是自2018年第四季度以來的最高季度利潤，高于金融研究機構(gòu)Refinitiv Smartestimate預測的4.1萬億韓元。
值得一提的是，SK海力士的NAND Flash業(yè)務在第三季度終于轉(zhuǎn)為盈余。分析師指出，這是SK海力士的存儲芯片業(yè)務自2018年第四季度以來首次實現(xiàn)盈利。
SK海力士認為，企業(yè)需求和不斷變化的混合工作環(huán)境也將支撐存儲芯片的需求，該公司在用于PC、服務器和移動設(shè)備臨時存儲的DRAM芯片方面僅次于三星電子。
SK海力士的首席財務官Kevin Noh在財報電話會議上說：“最近存在很多不確定性，但我認為與其他半導體相比，內(nèi)存業(yè)務的供應水平和可預測性仍然很好?！?/p>
SK海力士表示，客戶需求減緩會對現(xiàn)有的存儲芯片庫存產(chǎn)生影響、以及持續(xù)的供應鏈不確定性，可能出現(xiàn)的庫存調(diào)整將繼續(xù)對需求構(gòu)成壓力。
但數(shù)據(jù)中心和云計算提供商的持續(xù)擴張，讓該公司持樂觀態(tài)度。
存儲芯片價格的上漲在2021財年第三季度為三星、美光和SK海力士都帶來了強勁收益，但第四季度其價格疲軟，面對存儲芯片市場供過于求的趨勢，存儲芯片制造商都在調(diào)整庫存，并根據(jù)行業(yè)變化迅速重組產(chǎn)品組合，減少成本以提高收益。
為應對明年DRAM和NAND存儲芯片可能出現(xiàn)的市場疲軟，三星押注更先進的芯片制造工藝作為增長動力。該公司正在準備向更高規(guī)格的DDR5存儲芯片展開重大技術(shù)升級，該芯片比上一代產(chǎn)品速度更快，而且能提升能耗效率。
Young-woo表示，三星的14納米DDR5產(chǎn)品具有很強的競爭力，將成為該公司的機遇。但他認為，使用DDR5的新服務器處理器的長期供應延遲可能會影響需求。
▲三星的新型 LPDDR5 uMCP芯片（圖片來源為三星官網(wǎng)）
存儲芯片價格下降，需求放緩，內(nèi)存芯片制造商將不得不進行戰(zhàn)略調(diào)整，例如將生產(chǎn)重新定向到智能手機或汽車中使用的專用芯片上。但是，如果供應鏈的其余部分跟不上，需要存儲芯片的設(shè)備跟不上存儲芯片的生產(chǎn)，也無法解決存儲芯片可能面臨的困境。
Mehrotra在2021年第三季度財報電話會議上指出，內(nèi)存和存儲內(nèi)容的增長趨勢依然強勁，特別是電動汽車對內(nèi)存和存儲內(nèi)容的要求明顯更高，要繼續(xù)提高DRAM和NAND的產(chǎn)量。
其次，隨著疫情緩和，部分國家和地區(qū)經(jīng)濟復蘇，Mehrotra預計2021年下半年數(shù)據(jù)中心和云計算的需求強勁，該類存儲芯片的出貨量和收入將持續(xù)增長。
分析師表示，SK海力士公司提高了其服務于數(shù)據(jù)存儲市場的128層NAND閃存芯片的產(chǎn)量，這將推動其出貨量。
海力士補充說，預計數(shù)據(jù)中心在2017-2018年購買的設(shè)備更換周期將提高對服務器芯片的需求。其次，半導體存儲器的市場需求將持續(xù)增長，SK海力士將靈活應對市場狀況變化并專注于確保盈利能力。
同時，SK海力士預計將在今年年底前完成對英特爾NAND和SSD業(yè)務的收購，以提升近期轉(zhuǎn)為盈余的NAND Flash業(yè)務的競爭力。
“收購完成后，SK海力士將建立互補的產(chǎn)品組合，最大限度地發(fā)揮兩家公司的優(yōu)勢，并尋求實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟?！盢oh表示，“未來，SK海力士將擴大其研發(fā)立足點，并發(fā)展成為全球半導體存儲器領(lǐng)導者?！?/p>
新冠疫情爆發(fā)，為市場變化帶來許多突發(fā)事件，存儲芯片在2021年前期價格迅速增長，但隨著疫情緩和，其市場增速回落，將回歸正常狀態(tài)。目前PC和服務器制造商的存儲芯片需求下降，半導體企業(yè)的庫存可能積壓。為應對存儲芯片市場的變化，全球前三大DRAM供應商三星電子、美光科技、SK海力士的綜合產(chǎn)能，將在2022年持平或僅略有增加，它們將專注于工藝技術(shù)轉(zhuǎn)型，而不是安裝新設(shè)備和設(shè)施以擴大產(chǎn)能。
但是，存儲芯片的供過于求無法對仍然短缺的其他半導體帶來幫助，這些公司無法將其價值數(shù)十億美元的工廠的產(chǎn)能用來生產(chǎn)仍然短缺的半導體。這是因為價值1610億美元、占全球芯片市場29%的存儲芯片部門，其生產(chǎn)用的處理器和傳感器等專業(yè)性較強，用于制造此類芯片的設(shè)備無法輕易轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)其他類型的芯片。
數(shù)據(jù)芯片的短缺和存儲芯片的供過于求形成了鮮明對比。當芯片行業(yè)的一部分努力跟上步伐時，另一部分則試圖放慢腳步。
來源：彭博社、路透社、DigiTimes
本文來自微信公眾號“芯東西”（ID：aichip001），作者：程茜，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
