11月份，A股乘用車板塊表現(xiàn)較上月出現(xiàn)一定回落。
雪球數(shù)據(jù)顯示，雪球汽車指數(shù)（CSI:931008）11月30日收盤(pán)為10658點(diǎn)，較11月1日開(kāi)盤(pán)時(shí)的10973點(diǎn)跌約3%。在時(shí)代財(cái)經(jīng)梳理的10家A股上市乘用車企中，除海馬汽車（000572.SZ）、力帆科技（601777.SH）等4只股票微漲外，其他均較上月有一定回落，其中長(zhǎng)安汽車（000625.SZ）、長(zhǎng)城汽車（601633.SH）、北汽藍(lán)谷（600733.SH）跌超10%。
美股方面，造車新勢(shì)力三強(qiáng)“蔚小理”11月整體呈上漲趨勢(shì)，特斯拉（TSLA.NASDAQ）股價(jià)雖在月中創(chuàng)高點(diǎn)，但后續(xù)有所回落。而有著“特斯拉殺手”之稱的Rivian（RIVN.NASDAQ）雖一車未交，但在美股上市后總市值一度位列世界前五，領(lǐng)先奔馳母公司戴姆勒、通用等一眾傳統(tǒng)巨頭，截至11月30日收盤(pán)，股價(jià)回落至119.76美元/股，總市值1040億美元。
“我不想無(wú)理取鬧，但是他們應(yīng)該在 IPO 之前，為每10億美元估值至少交付一輛車?！睂?duì)于Rivian的上市，特斯拉掌舵人馬斯克此前曾稱。據(jù)了解，特斯拉市值從20億美元至1000億美元用了近10年時(shí)間。
“馬斯克的感嘆，傳統(tǒng)車企巨頭們或同樣有過(guò)，要知道特斯拉始于2019年底在資本市場(chǎng)的瘋狂表演，足以讓所有投資者驚嘆?！睂?duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，“不過(guò)資本故事總是相似的，量產(chǎn)才能真正檢驗(yàn)一家汽車公司的成色”。
圖片來(lái)源：pexels.com
Wind數(shù)據(jù)顯示，A股乘用車板塊中，海馬汽車、力帆科技漲幅超過(guò)10%，一掃上月頹勢(shì)，而上汽集團(tuán)、比亞迪、廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車、北汽藍(lán)谷均出現(xiàn)跌幅。其中北汽藍(lán)谷11月跌幅達(dá)15%，墊底A股乘用車板塊。值得一提的是，北汽藍(lán)谷自10月8日觸及最近幾個(gè)月股價(jià)高點(diǎn)——15.33元/股后，逐漸呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，近兩個(gè)月整體均有一定跌幅，截至11月30日收盤(pán)，其股價(jià)為11.96元/股。
不過(guò)，11月份的A股乘用車股中，最大的驚喜莫過(guò)于上汽集團(tuán)。11月5日，上汽集團(tuán)開(kāi)盤(pán)不久后，迎來(lái)時(shí)隔10個(gè)月的漲停。11月8日，上汽集團(tuán)股價(jià)一度漲至23.45元/股，觸及近10月股價(jià)高點(diǎn)。
對(duì)于上汽集團(tuán)突如其來(lái)的漲停，有行業(yè)分析師表示，“多重利好之下，上汽迎來(lái)漲停并不意外”。
據(jù)了解，上汽集團(tuán)發(fā)布的10月份產(chǎn)銷快報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，上汽集團(tuán)今年前10月整車合計(jì)產(chǎn)量419.74萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.38%，新能源汽車銷量今年前10月同比大增187.57%至55.59萬(wàn)輛。寄托上汽轉(zhuǎn)型期望的飛凡汽車也于11月5日正式成立，根據(jù)上汽集團(tuán)的規(guī)劃，飛凡汽車將主攻20萬(wàn)到40萬(wàn)元的中高端新能源智能化產(chǎn)品區(qū)間。另外，11月4日晚，自動(dòng)駕駛公司Momenta發(fā)文稱完成C+輪融資，由上汽集團(tuán)領(lǐng)投。
圖片來(lái)源：上汽集團(tuán)官網(wǎng)
據(jù)了解，上汽集團(tuán)近一個(gè)月獲得12份券商研報(bào)關(guān)注，買入8家，增持3家，平均目標(biāo)價(jià)為29.19元，與最新價(jià)20.19元相比，目標(biāo)均價(jià)漲幅約44%。首創(chuàng)證券12月01日發(fā)布研報(bào)稱，給予上汽集團(tuán)買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：市占率觸底回升趨勢(shì)逐步明朗、新能源領(lǐng)域多劍齊發(fā)、海外市場(chǎng)表現(xiàn)國(guó)內(nèi)領(lǐng)跑、補(bǔ)庫(kù)增加銷量彈性，各整車板塊市占率有望漸次回升、利潤(rùn)方面價(jià)格回收+結(jié)構(gòu)調(diào)整，單車盈利有彈性。
不過(guò)值得注意的是，上汽集團(tuán)在觸及股價(jià)高點(diǎn)之后迅速滑落，截至11月30日收盤(pán)，其股價(jià)為19.95元/股。根據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)觀察，近半年來(lái)，上汽集團(tuán)股價(jià)雖有震蕩，但一直圍繞20元/股上下浮動(dòng)，整體變動(dòng)不大。
對(duì)于上汽集團(tuán)目前較為波瀾不驚的股價(jià)表現(xiàn)，有行業(yè)分析師向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“之所以如此，或許是參與進(jìn)去的資金少?！绷碛袠I(yè)內(nèi)人士稱，“上汽的盤(pán)子很大，而且屬于傳統(tǒng)車企范疇，在市場(chǎng)層面缺乏想象力和炒作空間，吸引的資金少不足為奇”。
如果說(shuō)上汽集團(tuán)囿于自己傳統(tǒng)汽車的標(biāo)簽不被市場(chǎng)所愛(ài)，那么以鋰電行業(yè)為主的新能源標(biāo)的則是眾投資者爭(zhēng)相追捧的對(duì)象。
11月29日，在板塊行情推動(dòng)下，寧德時(shí)代盤(pán)中漲超3%，再創(chuàng)歷史新高，為年內(nèi)第25次刷新歷史新高。截至30日收盤(pán)，寧德時(shí)代股價(jià)為680元/股，總市值超1.5萬(wàn)億。除寧德時(shí)代外，國(guó)軒高科、億緯鋰能等也在11月刷新股價(jià)新高，其中億緯鋰能月內(nèi)漲幅超過(guò)30%，總市值已超2500億元。
前海開(kāi)源基金基金經(jīng)理崔宸龍是2021年股基冠軍的最熱門(mén)人選，憑借新能源東風(fēng)在收益榜上超越張坤等頂流基金經(jīng)理。
“新能源投資是一次戰(zhàn)略性投資機(jī)會(huì)，比過(guò)去30年投資中國(guó)房地產(chǎn)的機(jī)會(huì)還要大，我一直將其喻為第一次工業(yè)革命和第二次工業(yè)革命?！贝掊俘埲涨敖邮苎胍暡稍L時(shí)表示，“最看好鋰電池在儲(chǔ)能領(lǐng)域的應(yīng)用前景，初步判斷未來(lái)整個(gè)鋰電池至少還有幾十倍的空間。電動(dòng)車目前的全球滲透率還在個(gè)位數(shù)水平，未來(lái)至少有10倍以上的空間。儲(chǔ)能的發(fā)展空間大概率是超過(guò)電動(dòng)車的，目前還處在發(fā)展的初期階段”。
港股方面，吉利汽車（0175.HK）以14%的跌幅墊底，而北京汽車（1958.HK）以24.8%的漲幅領(lǐng)先。
美股方面，蔚來(lái)、理想、小鵬11月份呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，特斯拉當(dāng)月股價(jià)整體幾無(wú)變動(dòng)，法拉第未來(lái)月內(nèi)跌幅達(dá)30%，而于11月10日才正式高調(diào)登陸納斯達(dá)克的美國(guó)新勢(shì)力品牌——Rivian上市即巔峰，其總市值曾一度躋身汽車行業(yè)第五，甩開(kāi)奔馳、通用等巨頭，截至11月30日收盤(pán)，其股價(jià)為119.77美元/股，較最高點(diǎn)跌去約33%，總市值1040億美元，
對(duì)此，高盛分析師David Kostin提醒，高增長(zhǎng)、低利潤(rùn)的公司擁有極具吸引力的前景，但它們的估值特別容易受到利率上升或收入不盡人意的風(fēng)險(xiǎn)影響。
Rivian招股書(shū)顯示，其在2019年和2020年的凈虧損分別為4.26億美元和10.2億美元，2021年前六個(gè)月凈虧損為9.94億美元。該公司預(yù)計(jì)今年三季度將虧損高達(dá)12.8億美元，而營(yíng)收則介于0至100萬(wàn)美元之間。
圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)，侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除
在躍升世界市值前五的車企之后，馬斯克在推特上表示，“我希望Rivian能實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)和正現(xiàn)金流，這才是公司真正面臨的考驗(yàn)。數(shù)百家的汽車初創(chuàng)公司中(不管是燃油車還是電動(dòng)車)，特斯拉是過(guò)去100年來(lái)唯一一個(gè)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)和正現(xiàn)金流的美國(guó)車企”。
值得一提的是，成功上市卻未能量產(chǎn)車輛的并未只有Rivian，還有法拉第未來(lái)。盡管此前FF 全球 CEO 畢福康也曾表示，“根據(jù)我們?cè)?919 活動(dòng)上宣布的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品更新，我們有充足的信心在上市后 12 月內(nèi)按時(shí)高質(zhì)量高產(chǎn)品力交付 FF 91Futurist?！钡鶕?jù)當(dāng)前消息， FF 距離量產(chǎn)還有較長(zhǎng)距離。
另外，據(jù)媒體報(bào)道，法拉第未來(lái)近期收到納斯達(dá)克警示函，這也被輿論解讀為納斯達(dá)克要求法拉第未來(lái)退市。對(duì)此，法拉第未來(lái)方面解釋稱，僅僅與法拉第未來(lái)公司推遲提交Q3財(cái)報(bào)相關(guān)，這是一個(gè)正常的程序。一旦法拉第未來(lái)在該計(jì)劃規(guī)定的時(shí)間內(nèi)向納斯達(dá)克及時(shí)提交合規(guī)計(jì)劃，公司將恢復(fù)到納斯達(dá)克規(guī)則下的常規(guī)狀態(tài)?，F(xiàn)在，法拉第未來(lái)正與納斯達(dá)克保持緊密聯(lián)系，有信心在短期內(nèi)重新恢復(fù)到常規(guī)狀態(tài)。
與Rivian、法拉第未來(lái)還處于宣傳“期貨”階段不同，中國(guó)新勢(shì)力三強(qiáng)——“蔚小理”早已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，并走在正循環(huán)的道路上。
根據(jù)官方數(shù)據(jù)，蔚來(lái)（NIO.NYSE）、理想（LI.NASDAQ）、小鵬（XPEV.NYSE）11月份交付量分別為10878輛、13485輛、15613輛，均創(chuàng)歷史新高。
根據(jù)今年第三季度財(cái)報(bào)，上述三家車企雖仍未實(shí)現(xiàn)盈利，但財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)較往期均有一定提升。數(shù)據(jù)顯示，2021年第三季度，小鵬汽車營(yíng)收57.20億元，同比增長(zhǎng)187.4%；理想汽車營(yíng)收77.80億元，同比增長(zhǎng)209.7%；蔚來(lái)汽車營(yíng)收98.05億元，同比增長(zhǎng)116.6%。
本文來(lái)自微信公眾號(hào) “時(shí)代財(cái)經(jīng)APP”（ID：tf-app），作者：廖維，編輯：張澤，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
