“養(yǎng)豬一哥”牧原股份的資金鏈問題再度引爆市場(chǎng)。

12月6日晚，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，上海票據(jù)交易所公告顯示，截至2021年11月30日，“牧原系”31家承兌人累計(jì)逾期發(fā)生額約2125.73萬(wàn)元，逾期余額1666.88萬(wàn)。

對(duì)此，牧原股份當(dāng)日回應(yīng)稱：經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門核查，由于部分供應(yīng)商未及時(shí)發(fā)起付款申請(qǐng)、少數(shù)出票銀行無(wú)法進(jìn)行線上清算或線上清算不及時(shí)等，導(dǎo)致公司存在商票實(shí)際兌付日晚于到期日支付的情況發(fā)生。

事實(shí)上，商票逾期現(xiàn)象并不罕見，本次持續(xù)逾期名單中不乏知名上市公司。而且，根據(jù)半年報(bào)，牧原股份應(yīng)付票據(jù)余額38.75億元，其中商業(yè)承兌匯票余額15.48億元，三季報(bào)應(yīng)付票據(jù)余額69.52億元，本次逾期余額占比不到1%。

但市場(chǎng)似乎對(duì)此并不買賬，今日開盤牧原股份大跌6.03%，截至收盤跌5.12%，報(bào)48.97元/股。

受今年第三季度豬價(jià)大幅下行影響，牧原股份養(yǎng)殖業(yè)務(wù)三年來首次虧損。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收147.44億元，同比下降18.68%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-8.22億元，同比下降108.05%。

在豬周期下行階段，牧原股份大舉逆市擴(kuò)張則引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其資金流動(dòng)性問題的廣泛關(guān)注。此前8月11日披露的可轉(zhuǎn)債募集說明書顯示，牧原擬投資88.7億元用于生豬養(yǎng)殖基地，此將使公司生豬養(yǎng)殖規(guī)模擴(kuò)張近33%；擬投資22.87億元用于新建4個(gè)生豬屠宰項(xiàng)目，合計(jì)屠宰能力1300萬(wàn)頭。

中誠(chéng)信國(guó)際指出，公司9月末所有者權(quán)益有所下滑，加之債務(wù)規(guī)模持續(xù)增加，令同期末資產(chǎn)負(fù)債率升至57.77%；同期末貨幣資金為99.50億元，短期債務(wù)為322.57億元，面臨一定短期償債壓力。

長(zhǎng)期來看，考慮到生豬供應(yīng)過剩局面并未扭轉(zhuǎn)，牧原股份的資金管理仍面臨極大考驗(yàn)。中航證券研報(bào)表示，當(dāng)前生豬行情階段性有所反彈，但存欄仍處于高位，整體供需仍較為寬松。華西證券研報(bào)認(rèn)為，考慮到生豬供過于求的基本面并未改變，以及明年一季度尤其是春節(jié)之后豬肉消費(fèi)相對(duì)減弱，能繁母豬產(chǎn)能去化的趨勢(shì)仍將延續(xù)。

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