今年前三季度，多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭失速、虧損，京東的業(yè)績卻超出市場預(yù)期。
有聲音認(rèn)為，回過頭看，劉強東的“幸運”和王健林有幾分相似，看似遭受挫折，最后反而成了大贏家，旗下數(shù)家公司上市，身價飆升至接近2000億。
在騰訊、阿里第三季度業(yè)績低于市場預(yù)期后，京東集團的收入增長卻超過了分析師的預(yù)期。
具體而言，2021年第三季度，京東集團凈收入為2187億元，同比增長25.5%。阿里巴巴三季度總營收為2006.9億元，同比增長29%；若不考慮合并高鑫零售的影響，其總營收為1804.38億元，同比僅增16%。
財報發(fā)布后，京東股價盤前一度漲超5%，阿里巴巴則一度跌逾9%。
按業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)劃分，三季度京東三大塊主要業(yè)務(wù)收入均有明顯上升。其中，零售收入為1980.8億，上年同期為1610.81億元，同比增長22.98%。京東物流收入為257.49億元，同比增長43.33%，新業(yè)務(wù)收入57.33億，同比增長33.26%。
京東零售作為京東集團的“基本盤”，在社零增速放緩的背景下，仍有超過20%的增速，成了互聯(lián)網(wǎng)巨頭中最“能打”的一個。
拆分來看，零售業(yè)務(wù)中的電子產(chǎn)品及家電收入為1108.8億，同比增長18.8%；日用百貨收入751.3億，同比增長29.4%；包含平臺及廣告服務(wù)收入在內(nèi)的服務(wù)收入326.99億元，同比增長43.32%。
盡管三大部門的業(yè)務(wù)都有兩位數(shù)增長，但盈虧情況卻不盡相同。京東零售不僅是營收主力，還是主要盈利來源，京東物流與包含京喜在內(nèi)的新業(yè)務(wù)則呈虧損狀態(tài)。
其中，京東零售三季度經(jīng)營利潤為79.42億元，同比增長17.92%；京東物流經(jīng)營損失為7.26億元，環(huán)比第二季度3.56億元虧損有所拉大。關(guān)于京東物流虧損擴大，或與持續(xù)投入有關(guān)。據(jù)財報，一年間京東物流運營的倉庫數(shù)量增加了約500個，相當(dāng)于京東自建物流前10年的倉庫增長總量。
新業(yè)務(wù)經(jīng)營損失為20.73億元，環(huán)比第二季度30.2億元虧損幅度則有所收窄。根據(jù)統(tǒng)計口徑，京東的新業(yè)務(wù)收入主要包含社區(qū)團購、京東產(chǎn)發(fā)、海外業(yè)務(wù)、技術(shù)創(chuàng)新等。二季度以來，京喜拼拼關(guān)閉了數(shù)個省份運營并減少了補貼，但仍是新業(yè)務(wù)的虧損大頭。根據(jù)中信證券的預(yù)估，Q3京喜拼拼單季虧損很可能超過15億元。
這些虧損也導(dǎo)致京東集團三季度經(jīng)營利潤僅有26億元，較去年同期的44億元下滑40.9%。同時，京東三季度歸母凈虧損達到28億元，去年同期為凈利潤76億元，原因在于因投資損益引起的營業(yè)外損失達50億元，而去年這一指標(biāo)為收益42億元。
從競爭的角度看，京東是反壟斷受益者。當(dāng)“二選一”不再可行，京東承接住了更多品牌入駐帶來的紅利，尤其在服飾品類的劣勢有望扭轉(zhuǎn)。更長遠(yuǎn)而言，供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)深度的比拼有望成為電商平臺下一個核心競爭要素，這方面耕耘多年的京東并不輸于對手。
2020年12月8日，京東健康正式登陸港交所，募集資金凈額約265億港元。這是劉強東繼京東、達達之后的第三家上市公司。
根據(jù)2021年中業(yè)績公告，其母公司京東集團持股京東健康67.49%，為京東健康的控股股東。
劉強東在醫(yī)療健康領(lǐng)域的布局要追溯到2011年。這一年，京東和九州通合資成立“京東好藥師”，開始試水醫(yī)藥電商領(lǐng)域。但不到兩年時間，雙方合作分手，京東又收購了青島安吉堂大藥房上線京東醫(yī)藥城。
2014年，京東上線“藥京采”提供醫(yī)藥批發(fā)，建立區(qū)域獨家經(jīng)營的排他性銷售模式，并通過與線下連鎖藥店合作提供送藥上門服務(wù)。這時的京東并沒有向個人消費者銷售藥品的資格，直到2015年底，才獲得互聯(lián)網(wǎng)藥品交易服務(wù)資格。
相較于醫(yī)藥電商，京東的醫(yī)療健康業(yè)務(wù)起步晚很多。2017年7月，京東健康與江蘇泰州市合作建設(shè)現(xiàn)代化醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)園。同年12月，京東健康推出在線問診服務(wù)，標(biāo)志著京東健康開始從醫(yī)藥電商階段跨入互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療階段，京東健康著手打造的“醫(yī)、藥聯(lián)動”閉環(huán)形成。
此后沿著阿里健康的成功之路，京東健康經(jīng)歷了拆分、融資和上市。但時至今日，曾被資本市場追捧的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療模式，卻深受商業(yè)模式的拖累。
京東健康上市首日，市值輕松漲至3000億港元，到2020年12月23日一度突破6000億港元。經(jīng)過一年的下跌，目前市值2297億港元。阿里健康市值僅剩下1036億港元，不足京東健康市值的二分之一，年內(nèi)跌幅超60%。
市場分析，市值“腰折”背后，與國家衛(wèi)健委發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)診療監(jiān)管細(xì)則（征求意見稿）》有關(guān)。征求意見稿將原本模糊、混淆的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療概念清晰厘定，明確了以醫(yī)療為核心，互聯(lián)網(wǎng)為輔助的定位，避免互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院淪為販賣藥品的平臺。
這對京東健康這類目前以賣藥收入為主的平臺而言，存在較大壓力。京東健康中期業(yè)績公告顯示，上半年京東健康總收入為136.4億元，其中京東大藥房收入占比達86.5%。
有行業(yè)分析師認(rèn)為，現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺，要探索出以嚴(yán)肅醫(yī)療服務(wù)為主的商業(yè)模式難度不小。這不僅要有線下合規(guī)實體醫(yī)療機構(gòu)作支撐，還必須建立一整套完善的匹配互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)的流程和機制。
目前來看，京東健康仍在摸索階段。近期該公司小范圍邀請專家組建了“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療專家委員會”，共同探討如何促進互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)規(guī)范化發(fā)展。
以電商起家的京東，很早將物流供應(yīng)鏈作為重點投入方向，但這些業(yè)務(wù)始終沒有超出電商的范疇。
在競爭對手阿里巴巴熱衷于投資數(shù)字科技和云計算時，京東方面遲遲沒有動靜。直到2016年，京東才決定在云計算領(lǐng)域奮起直追。先是成立百億級云計算產(chǎn)業(yè)基金，緊接著與360簽訂“京奇計劃”，并且召開合作伙伴大會搭建生態(tài)體系。
但京東的起步已然太晚。在經(jīng)過十多年的發(fā)展，云計算早已經(jīng)過了起步階段的技術(shù)之爭，邁入以資源融合為主的第二階段。
國內(nèi)布局云計算最早的阿里，2009年就已經(jīng)成立了一個專門為云計算服務(wù)的公司阿里云。去年4月中旬，阿里云對外宣布，未來三年計劃陸續(xù)投資2000億元，強化重大核心技術(shù)研發(fā)攻堅，并且擴大 5000 人招聘規(guī)模，引入頂尖科技人才等。
今年二季度，有多家機構(gòu)上調(diào)阿里云估值，其中高盛給出的930億美元創(chuàng)下了歷史新高。三季度，阿里云收入為200億，較上年同期的150億增長33%，連續(xù)四個季度盈利。
相比全球其他國家和地區(qū)，中國的云計算市場增長速度是最快的。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021上半年，中國整體云服務(wù)市場規(guī)模約為1620億元，同比增長38.3%。即便市場規(guī)模增長迅速，作為后來者京東云想要在巨頭之下分一杯羹并不容易。
根據(jù)《2021上半年中國基礎(chǔ)云服務(wù)市場追蹤》報告，2021年上半年，阿里云、華為云、騰訊云在2021上半年中國IaaS公有云市場和中國IaaS+PaaS公有云市場處在三甲位置，市場份額都在兩位數(shù)以上，處于行業(yè)第一梯隊。
緊隨其后的是天翼云、百度智能云、金山云處于第二梯隊，他們各自憑借自己的獨特優(yōu)勢后發(fā)先至。
例如，百度云主打“智能”二字，將百度多年在AI行業(yè)積累嫁接到云服務(wù)業(yè)務(wù)上；天翼云作為電信運營商，在基礎(chǔ)設(shè)施、客戶渠道等方面具有先發(fā)優(yōu)勢，通過借助“云網(wǎng)一體”率先卡位；金山云則從游戲云、視頻云細(xì)分賽道突圍。
京東云、浪潮云、UCloud等處于第三梯隊。其中京東云上半年在國內(nèi)IaaS公有云和IaaS+PaaS公有云兩個市場的份額分別為2.3%，占比僅高于UCloud。
在云產(chǎn)業(yè)里，頭部廠商都有一些共性，它們基本都是從自己現(xiàn)有云計算的技術(shù)積累和需求，從先滿足自身需求，然后再把這種技術(shù)能力輸出賦能產(chǎn)業(yè)，AWS、阿里云和騰訊云走的都是這條道路。
京東云似乎可以復(fù)制這種策略。但實際上，云計算不僅對硬件要求高，而且可以與之結(jié)合的AI、大數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)，都是非京東擅長的地方。
隨著云市場的競爭重點從云“計算”的競爭，轉(zhuǎn)為云“服務(wù)”的競爭，以及“云+行業(yè)”正逐步超過“云+技術(shù)”成為行業(yè)關(guān)注的重點，IT背景類云廠商迎來更加有利的競爭形式。這也意味著，京東云想要彎道超車，需要付出更大的努力。
不過，京東云也取得了一些成績。據(jù)多家媒體報道，國際權(quán)威研究機構(gòu)Gartner今年4月發(fā)布2020年全球云計算IaaS市場追蹤數(shù)據(jù)。京東云IaaS市場占有率排名中國第五，在頭部廠商中增速排名前三。
有分析認(rèn)為，未來若京東云分拆上市，劉強東身價還將上升。
雷達財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，明州事件后，劉強東收獲了京東集團二次港股上市、達達集團上市、京東健康、京東物流上市。
2021年，劉強東、章澤天夫婦以1880億的財富，位列《胡潤全球富豪榜》第54位，中國榜第18位。
本文來自微信公眾號“雷達財經(jīng)”（ID:leidacj），作者：李亦輝，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
