被譽(yù)為“寧王”的寧德時(shí)代，近期在資本市場(chǎng)蒙塵，市值蒸發(fā)一度接近2000億元。
這背后是各路車(chē)企有意或無(wú)意不愿坐視寧德時(shí)代一家獨(dú)大，扶持第二家動(dòng)力電池供貨商，賦予行業(yè)第二梯隊(duì)彎道超車(chē)的想象力。
而在第二梯隊(duì)中，蜂巢能源尤為高調(diào)。
日前，上市公司法蘭泰克發(fā)布公告，稱(chēng)斥資2000萬(wàn)元成為寧波梅山保稅港區(qū)天鷹合創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)的有限合伙人，占總認(rèn)繳規(guī)模的 31.75%，該創(chuàng)投基金尚處于募集之中，未來(lái)將定向投資于動(dòng)力電池領(lǐng)域的蜂巢能源。
這意味著，蜂巢能源的下一輪融資或不遠(yuǎn)了。
事實(shí)上，蜂巢能源2021年以來(lái)已實(shí)施了三輪融資，合計(jì)融資規(guī)模高達(dá)197.8億元，目前來(lái)看其在融資的道路上似乎沒(méi)有減速的跡象。
不是在融資，就是在融資路上，蜂巢能源意欲何為？渴望與寧德時(shí)代、比亞迪三足鼎立，是妄想還是真有所依仗？激進(jìn)的蜂巢能源，會(huì)成為長(zhǎng)城汽車(chē)出擊新能源的一張“底牌”嗎？
嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，蜂巢能源并非動(dòng)力電池的新兵。
2009年1月，科技部、財(cái)政部、發(fā)改委與工信部聯(lián)合發(fā)布了“十城千輛節(jié)能與新能源汽車(chē)示范推廣應(yīng)用工程”，俗稱(chēng)“十城千輛”計(jì)劃，至此拉開(kāi)了中國(guó)新能源汽車(chē)突進(jìn)的序幕。
動(dòng)力電池，作為新能源汽車(chē)的核心，自然而然成為兵家必爭(zhēng)之地。
長(zhǎng)城汽車(chē)也不例外，2012年未雨綢繆地開(kāi)展了對(duì)動(dòng)力電池電芯的預(yù)研工作，而前一年寧德時(shí)代也不過(guò)剛剛成立。
盡管如此，長(zhǎng)城汽車(chē)董事長(zhǎng)魏建軍卻并沒(méi)有在動(dòng)力電池上過(guò)多著墨。
彼時(shí)，外界對(duì)新能源汽車(chē)的前景褒貶不一，特別是巨額補(bǔ)貼之下行業(yè)野蠻生產(chǎn)，用亂象叢生來(lái)形容一點(diǎn)不為過(guò)。
觀望之下，長(zhǎng)城汽車(chē)直到2016年才成立了電池事業(yè)部，正式切入動(dòng)力電池賽道，不過(guò)投入不算大，更多處于戰(zhàn)略卡位的考量。
隨著新能源大勢(shì)已成，魏建軍幡然醒悟，于2018年2月成立了蜂巢能源，專(zhuān)注動(dòng)力電池研發(fā)、試驗(yàn)、制造、組裝、銷(xiāo)售，而其前身就是長(zhǎng)城汽車(chē)電池事業(yè)部。
由此可見(jiàn)，魏建軍起個(gè)大早，卻趕個(gè)了晚集。
此背景下，蜂巢能源不斷加碼，依托長(zhǎng)城汽車(chē)的需求為基本面，再謀求開(kāi)疆拓土，大手筆在江蘇常州、四川遂寧、浙江湖州、安徽馬鞍山、江蘇南京等地建廠，也在德國(guó)、泰國(guó)等海外進(jìn)行國(guó)際化布局，意圖縮短與動(dòng)力電池頭部企業(yè)的身位差距。
上述投資，少則數(shù)十億元，多則上百億元，迫使蜂巢能源不得不開(kāi)啟融資狂飆。
據(jù)愛(ài)企查數(shù)據(jù)顯示，2021年2月25日，完成35億元A輪融資；7月30日，完成102.8億元B輪融資；12月12日，完成60億元B+輪融資，投資方涉及小米集團(tuán)、三一重工、碧桂園、興業(yè)銀行、大族激光、星宇股份等知名上市公司。
蜂巢能源融資進(jìn)度（圖源：愛(ài)企查）
補(bǔ)充糧草之后，蜂巢能源首席執(zhí)行官楊紅新意欲大干一場(chǎng)：“蜂巢能源2025年全球產(chǎn)能規(guī)劃目標(biāo)提升至600GWh，需要十幾個(gè)工廠，需要全球化，需要超過(guò)2000億元的投資，需要將近8萬(wàn)人的組織?！?/p>
這意味著，蜂巢能源一年之內(nèi)規(guī)劃實(shí)現(xiàn)了三級(jí)跳。
起初，蜂巢能源預(yù)定2015年全球產(chǎn)能規(guī)劃目標(biāo)為200GWh，之后上調(diào)為320GWh，再進(jìn)一步增至600GWh。
之所以如此，與新能源汽車(chē)市場(chǎng)迸發(fā)有莫大的關(guān)系。
據(jù)中信證券研究表示，2021年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量將達(dá)289GWh，同比增長(zhǎng)111%，預(yù)計(jì)到2025年全球動(dòng)力電池需求量將增長(zhǎng)至1380GWh。
以上可見(jiàn)，蜂巢能源渴望對(duì)標(biāo)寧德時(shí)代。
寧德時(shí)代2021年8月發(fā)布582億元定增公告，稱(chēng)募資將用于擴(kuò)張動(dòng)力與儲(chǔ)能電池產(chǎn)能達(dá)137GWh，預(yù)計(jì)2025年底產(chǎn)能有望超600GWh，推動(dòng)行業(yè)加速邁入“TWh”時(shí)代。
對(duì)此，市場(chǎng)看法不一。
一種聲音認(rèn)為，蜂巢能源作為動(dòng)力電池的后入者，技術(shù)起點(diǎn)較高、沒(méi)有歷史產(chǎn)能的包袱，不乏彎道超車(chē)的可能性。
譬如，蜂巢能源使用了疊片工藝，可以規(guī)避傳統(tǒng)卷繞工藝易斷裂導(dǎo)致內(nèi)短路引發(fā)熱失控的風(fēng)險(xiǎn)，這意味著疊片工藝之下電芯的安全性更高，不過(guò)制造成本也會(huì)相應(yīng)有所提升。
蜂巢能源以高速疊片工藝為賣(mài)點(diǎn)
再譬如，蜂巢能源一上手就是高鎳路線(xiàn)的三元鋰電池，契合少鈷的技術(shù)方向，甚至還率先推出無(wú)鈷電池，即二元鎳錳酸鋰電池，理論上比傳統(tǒng)三元鋰電池更安全，比磷酸鐵鋰電池能量密度更高，不過(guò)無(wú)鈷電池的實(shí)際效果仍有待時(shí)間的檢驗(yàn)。
據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)顯示，蜂巢能源2021年前十個(gè)月累計(jì)裝機(jī)量為2.1GWh，同比暴增890%，為T(mén)OP 10企業(yè)中增速最快的一家。
另外一種聲音認(rèn)為，蜂巢能源步子邁得有點(diǎn)大，一不小心則可能彎道“翻車(chē)”。
蜂巢能源雖然規(guī)劃產(chǎn)能大，但實(shí)際產(chǎn)能僅為5GWh，可手中的訂單已超400GWh，交付的壓力肉眼可見(jiàn)。
更為關(guān)鍵的是，動(dòng)力電池是一個(gè)技術(shù)迭代很快的行業(yè)，蜂巢能源的技術(shù)起點(diǎn)較高并不等于技術(shù)壁壘高，依然存在掉隊(duì)的可能。
事實(shí)上，寧德時(shí)代正在研發(fā)無(wú)稀有金屬電池，不僅剔除了價(jià)格昂貴的鈷，也鎳也可替代，從而大幅降低電池成本。
而衛(wèi)藍(lán)新能源則研發(fā)了150kWh半固態(tài)電池，力圖解決冬季動(dòng)力電池衰減嚴(yán)重的問(wèn)題，從而一躍成為蔚來(lái)第二家動(dòng)力電池供應(yīng)商。
一名私募人士告訴鋅刻度：“不管是寧德時(shí)代，還是比亞迪，紛紛爭(zhēng)奪動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈中上游的核心資源，關(guān)于這一點(diǎn)蜂巢能源還無(wú)力布局?！?/p>
蜂巢能源的高舉高打，對(duì)長(zhǎng)城汽車(chē)而言卻是好事情。
相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，SUV堪稱(chēng)汽車(chē)的最大“風(fēng)口”，長(zhǎng)城汽車(chē)依賴(lài)哈佛品牌賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，因而在新能源汽車(chē)剛剛起勢(shì)階段選擇了觀望。
譬如，采用“油改電”的保守打法，毫無(wú)懸念遭消費(fèi)者的冷落，這也是傳統(tǒng)燃油車(chē)企普遍存在的轉(zhuǎn)身慢通病。
之后，推出了純電專(zhuān)用研發(fā)平臺(tái)，才認(rèn)真造新能源汽車(chē)。
這其中，歐拉品牌成為長(zhǎng)城汽車(chē)發(fā)力新能源的主要抓手，在年輕女性這個(gè)細(xì)分的新能源汽車(chē)市場(chǎng)占據(jù)了一席之地。
據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，歐拉2021年前11個(gè)月銷(xiāo)量為114102輛，同比增長(zhǎng)162.21%，力壓長(zhǎng)城汽車(chē)旗下哈佛、WEY等品牌的增速。
而據(jù)長(zhǎng)城汽車(chē)的“2025規(guī)劃”顯示，歐拉到2023年將實(shí)現(xiàn)全球產(chǎn)銷(xiāo)100萬(wàn)輛，這意味著對(duì)動(dòng)力電池的需求頗為龐大。
換而言之，蜂巢能源的突進(jìn)，可以保障長(zhǎng)城汽車(chē)無(wú)缺貨之憂(yōu)。
畢竟，小鵬汽車(chē)就因?yàn)榱姿徼F鋰電池供應(yīng)緊張，導(dǎo)致小鵬P7 480E/N車(chē)型訂單無(wú)法在下定時(shí)的預(yù)計(jì)交付周期內(nèi)及時(shí)交付，從而患上了交車(chē)“困難癥”。
實(shí)際上，掌握動(dòng)力電池的話(huà)語(yǔ)權(quán)，已成為主機(jī)廠的共識(shí)，大眾汽車(chē)、福特汽車(chē)、吉利汽車(chē)、上汽集團(tuán)等紛紛當(dāng)下合資或自建電池工廠。
一名業(yè)內(nèi)人士告訴鋅刻度：“隨著技術(shù)不斷迭代，動(dòng)力電池終將趨于成熟，掌握了這個(gè)核心，才不會(huì)被卡脖子，你看看燃油車(chē)第一梯隊(duì)的車(chē)企，誰(shuí)沒(méi)有掌握發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)？”
需要注意的是，歐拉雖然沒(méi)有缺電池的煩惱，卻陷入了“換芯門(mén)”。
有多家媒體報(bào)道，歐拉好貓?jiān)趪?guó)外上市搭載高通芯片，而在國(guó)內(nèi)只宣傳不搭載，有涉嫌虛假宣傳以及忽悠消費(fèi)者的嫌疑。
歐拉好貓的銷(xiāo)量不算出色
從這個(gè)角度來(lái)看，歐拉攻略年輕女性市場(chǎng)，還有很長(zhǎng)的路要走。
總而言之，隨著各路車(chē)企未來(lái)逐步降低寧德時(shí)代的權(quán)重，動(dòng)力電池市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局或發(fā)生微妙的變化，對(duì)背靠長(zhǎng)城汽車(chē)的蜂巢能源而言，的確是一個(gè)看齊的契機(jī)。
不過(guò)，蜂巢能源能否如愿，還需解決交付壓力大、技術(shù)迭代快等棘手的問(wèn)題，留給蜂巢能源證明自己的時(shí)間并不多。
畢竟，是金子總會(huì)發(fā)光，但石頭不會(huì)。
本文來(lái)自微信公眾號(hào) “鋅刻度”（ID：znkedu），作者：陳鄧新，編輯：孟會(huì)緣，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
