本文來自微信公眾號“燃次元”（ID：chaintruth），作者：閆俊文、侯燕婷，編輯：饒霞飛，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
6月上市、7月受審查、公司產(chǎn)品下架至今。在過去的2021年，曾經(jīng)的出行巨頭滴滴（DIDI.US）風波不斷。12月30日，滴滴首次披露財報，包括未經(jīng)審計的第二季度和第三季度業(yè)績。
財報顯示，2021年第二季度，滴滴的總收入為482億元（人民幣，以下未注明則同），第三季度的總收入環(huán)比下滑11.48%至427億元。其中，受橙心業(yè)務收縮影響，滴滴第三季度的凈虧損達到306億元。
滴滴在美股市場的表現(xiàn)不容樂觀。12月29日，滴滴收報4.94美元/股，較前一日下跌8.18%，財報發(fā)布后，盤后繼續(xù)下跌2.02%，股價已較12美元發(fā)行價跌去六成，總市值僅238.3億美元。
盡管如此，滴滴仍然在中國網(wǎng)約車市場占據(jù)絕對市場份額。就單量規(guī)模來看，2021年第二季度，核心平臺總單量規(guī)模為30.04億單，中國出行的總單量規(guī)模為25.7億單。
但這個出行帝國已經(jīng)不那么嚴絲合縫。在第三季度，滴滴核心平臺總單量規(guī)模為28.55億單，中國出行的總單量規(guī)模為23.56億單，環(huán)比跌去約2.2億單。
在滴滴產(chǎn)品下架期間，網(wǎng)約車領域重新掀起投資、補貼大戰(zhàn)，其他巨頭與品牌試圖重新建立起競爭優(yōu)勢。不管是美團還是T3等企業(yè)，這種蠶食的局面還在持續(xù)。在2021年9月，如祺出行訂單量上漲2.2%，T3出行訂單量上漲37.6%，神州專車訂單量上漲75.6%，曹操出行訂單量上漲2.5%，滴滴出行訂單量則下降0.6%。
根據(jù)全國網(wǎng)約車監(jiān)管信息交互平臺，在2021年11月，滴滴的訂單量繼續(xù)環(huán)比下滑，下滑率達到了11%。
預計接下來很長一段時間，滴滴在營收上仍將承壓。
在財報中，滴滴再次披露啟動紐交所退市及港股上市相關(guān)準備的信息。根據(jù)財新消息，滴滴將采取一個全新的模式操作香港上市，即采用美國摘牌休眠+介紹上市模式，或可滿足美國無縫轉(zhuǎn)換到香港市場的要求。
但此次能否如愿，依然很難說。此前，滴滴曾尋求香港上市未果，此次再次尋求上市，仍面臨合規(guī)、監(jiān)管等考驗。畢竟從7月至今，國家有關(guān)部門對滴滴發(fā)展的審查仍未結(jié)束。
對于滴滴而言，未來面臨的，還將有更多挑戰(zhàn)，如何化解這些壓力，是滴滴目前的重中之重。
收入下滑，虧損擴大
出行市場競爭本已激烈，而在監(jiān)管風波之后，滴滴面臨更大挑戰(zhàn)，收入同比下滑，虧損連續(xù)兩季度擴大。
滴滴當前收入由三部分構(gòu)成，中國出行業(yè)務（中國網(wǎng)約車、出租車、代駕和順風車等業(yè)務）、國際業(yè)務（國際出行和外賣等業(yè)務）和其他業(yè)務（共享單車和電單車、車服、貨運、自動駕駛和金融服務等業(yè)務）。
目前，核心出行業(yè)務仍占滴滴總收入的9成以上。2021年第三季度的427億元總收入中，中國出行業(yè)務的總收入為390.09億元，同比下降5.11%，環(huán)比下降12.93%，直接影響總收入的下滑趨勢。
第三季度，國際部門與其他部門收入有所增長。其中國際部門的總收入10億元，環(huán)比增長25%，同比增長92.43%；其他業(yè)務的總收入為27億元，環(huán)比增長2.8%，同比增長51.26%。
上市引發(fā)監(jiān)管風波后，滴滴出行業(yè)務由盈轉(zhuǎn)虧。財報顯示，第三季度，中國出行業(yè)務虧損0.29億元，國際業(yè)務虧損18億元，其他業(yè)務虧損57億元；上年同期，中國出行業(yè)務盈利21.2億元，國際業(yè)務虧損7.63億元，其他業(yè)務虧損137.4億元。
2021年第二季度，在非通用會計準則口徑下，滴滴經(jīng)調(diào)整息稅攤銷前利潤（ EBITA ）為虧損23億元，去年同期實現(xiàn)收益2億元。相比之下，第三季度經(jīng)調(diào)整息稅攤銷前利潤（ EBITA ）為虧損75億元，去年同期為虧損0.17億元。
財報強調(diào)，主要受對橙心投資的公允價值變動影響，滴滴在第三季度確認了208億元凈投資虧損。受此影響，滴滴2021年第三季度凈虧損為306億元。
滴滴APP下架，對出行訂單量的影響，在財報中可見。對比第二、三季度，滴滴核心平臺總單量規(guī)模為28.55億單，環(huán)比下降5%。其中，中國出行的總單量規(guī)模為23.56億單，環(huán)比下降8.3%。
在其他出行平臺的圍剿下，滴滴核心平臺總交易額（ GTV ）也呈下降態(tài)勢。第三季度，核心平臺總交易額為687億元，環(huán)比下降6.2%。其中，中國出行業(yè)務交易總額584億元，環(huán)比下降近9.6%。
不過，滴滴海外業(yè)務向好。第三季度，國際業(yè)務的總單量規(guī)模為4.99億單，環(huán)比增長14.9%；總交易額達到103億元，環(huán)比上漲18.4%。
招銀國際證券有限公司研究部經(jīng)理白毅陽在接受媒體采訪時表示，雖然滴滴老用戶基本沒有受到APP下架的影響，但該公司的收入仍出現(xiàn)下滑。很明顯，滴滴第三季度營銷費用有顯著上升，也反映出公司擴張方面面臨挑戰(zhàn)。
“任何公司都是可以被取代的，沒有誰不可或缺。”一位長期觀察互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的人士說，他已經(jīng)很久沒有和朋友談論滴滴了。
滴滴曾是中國互聯(lián)網(wǎng)最受矚目的明星企業(yè)，它融資規(guī)模超過230億美元，背后有近百名私募市場股東，滴滴也曾四面出擊，布局金融、同城物流以及自動駕駛等領域。
在2020年6月，滴滴涉足生鮮電商領域。但如今，橙心優(yōu)選已經(jīng)被剝離出滴滴，并且業(yè)務收縮關(guān)停，轉(zhuǎn)型，目標轉(zhuǎn)向盈利。
中國激烈的市場競爭以及各大巨頭比如美團、拼多多以及創(chuàng)業(yè)明星興盛優(yōu)選入局，讓門外漢滴滴無功而返。
更令人擔憂的是，滴滴面臨的市場格局仍然殘酷。
一方面，中國網(wǎng)約車市場已經(jīng)飽和，受到疫情等多方面影響，市場大盤很難有大增長。全國網(wǎng)約車監(jiān)管信息交互平臺顯示，8月，共收到訂單信息64321.5萬單，受疫情、汛期等因素影響，環(huán)比下降17.2%，9月僅環(huán)比上升0.9%。
另一方面，2021年7月，滴滴出行APP被下架，這期間，網(wǎng)約車各大公司發(fā)起了沖鋒，以廣告營銷、補貼、融資等手段積累彈藥，狙擊滴滴。全國網(wǎng)約車監(jiān)管信息交互平臺顯示，在9月，如祺出行訂單量上漲2.2%，T3出行訂單量上漲37.6%，神州專車訂單量上漲75.6%，曹操出行訂單量上漲2.5%，滴滴出行訂單量則下降0.6%。
財報披露，第三季度，中國出行的總單量規(guī)模為23.56億單，環(huán)比二季度的25.7億單跌去約2.2億單。這也是滴滴2021年第三季度總收入比第二季度環(huán)比下降的主因。其中中國出行業(yè)務的總收入第三季度比第二季度要少58億元。
從7月開始的審查以及產(chǎn)品下架，仍在考驗這家初創(chuàng)企業(yè)的韌性以及管理層的智慧。市場的窗口機會正在消逝，因為競爭隨時在發(fā)生著，對于他們而言，活下來才能有機會談論營收、增長、盈利。
除了重挫的股價、受損失的業(yè)務，以及員工手中遙遙無期等待兌現(xiàn)的期權(quán)，滴滴事件還給其他互聯(lián)網(wǎng)公司敲響了監(jiān)管的鐘聲，任何互聯(lián)網(wǎng)公司都必須將合規(guī)擺在利益之前。
參考資料：
《滴滴退市前首發(fā)財報 業(yè)務與投資雙雙巨虧》，來源，鳳凰網(wǎng)汽車
