3月1日，百度發(fā)布了2021年第四季度及全年的財務(wù)報告，縱觀一年的財務(wù)狀況，可以說，百度又一次站在了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點上。
先看數(shù)據(jù)，2021年第四季度百度的營收為331億元，同比增長9%，凈利潤達(dá)到41億元，同比下滑41%。從2021全年來看，2021年百度的營收為1245億元，同比增長16%，凈利潤188億元，較去年凈利潤降低32億元。百度總體表現(xiàn)高于市場預(yù)期，股價也隨之在美股、港股市場上漲。
來源：百度財報
過去幾年百度一直強(qiáng)調(diào)開啟第二乃至第三增長曲線，力圖打破廣告作為主要營收來源的單一模式，大力發(fā)展AI、云計算、自動駕駛等技術(shù)驅(qū)動型新業(yè)務(wù)，百度為凸顯其對新業(yè)務(wù)的重視，將廣告和該業(yè)務(wù)板塊在財報中一同計入為“百度核心”，愛奇藝的財務(wù)表現(xiàn)則單獨(dú)列為一項。
可以從細(xì)分業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)看出，雖然新業(yè)務(wù)增長迅猛，在線營銷業(yè)務(wù)第四季度增長僅1%，但在線營銷業(yè)務(wù)仍是百度的主要營收來源。2021年第四季度，百度核心收入為260億元人民幣，同比增長12%，包括在線營銷收入191億元人民幣，同比增長1%，占總營收的58%；以及非在線營銷收入為69億元人民幣，同比增長63%，占總營收比例為20%。愛奇藝的收入為74億元人民幣，同比下降1%，占總收入22%。
來源：百度財報
疫情初期，百度的在線營銷業(yè)務(wù)曾有過一段暴跌的經(jīng)歷，后來隨著社會經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，百度的在線營銷業(yè)務(wù)高速增長，如今恢復(fù)至歷史的高位水平后，在線營銷業(yè)務(wù)漲不動了，到今年第四季度增速已低至1%。這不是百度一家面臨的問題，近期以互聯(lián)網(wǎng)廣告為重要收入來源的公司，字節(jié)、騰訊等都面臨著增速放緩的問題，這也說明互聯(lián)網(wǎng)流量紅利確實殆盡，不管疫情影響如何，互聯(lián)網(wǎng)廣告的寒冬已然降臨。
新業(yè)務(wù)上百度增長迅速，百度董事長兼CEO李彥宏也在電話會中強(qiáng)調(diào)：“非廣告業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長，特別是智能云業(yè)務(wù)增長迅速。”不過百度在新業(yè)務(wù)的開支上也非常大，2021年百度核心研發(fā)費(fèi)用為221億元，占核心收入比例達(dá)23%，相較2020年投入的195億元增長26億元，2020年百度核心研發(fā)費(fèi)用占核心收入該比例為21.4%。
很明顯，百度的基本業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)可以看作是廣告業(yè)務(wù)收入支撐新業(yè)務(wù)的技術(shù)上的高投入，這是轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，但也意味著，兩邊業(yè)務(wù)都不能掉鏈子。
然而，今天的現(xiàn)狀是，在供血一端，互聯(lián)網(wǎng)廣告入冬已經(jīng)是人盡皆知的事情，而在這次財報看起來較高的增速背后，云計算和自動駕駛兩個行業(yè)所呈現(xiàn)的更大的趨勢，更讓百度的轉(zhuǎn)型存在隱憂——這次的增長是因為起點就不夠高，還是真的突破了臨界點，是外界猶豫的地方。
云計算是個有明顯先發(fā)者優(yōu)勢特征的行業(yè)，百度作為技術(shù)起家的公司卻入局較晚，且遲遲沒有理清相應(yīng)的人才架構(gòu)和市場戰(zhàn)略，據(jù)IDC發(fā)布的最新數(shù)據(jù)報告，2021年第三季度阿里云市場份額為38.24%，位列第一；騰訊云市場份額為10.92%，位列第二；華為云市場份額為10.74%，位列第三，而百度智能云則以3.97%的市場份額處于云市場的第二梯隊。從行業(yè)數(shù)據(jù)和近況來看，云市場“所有玩家一起漲”的掘金潮階段已過，且客戶結(jié)構(gòu)開始變化，增量更多來自傳統(tǒng)行業(yè)上云。
來源：IDC中國
這也意味著相應(yīng)的利潤率的降低，更加謹(jǐn)慎的傳統(tǒng)行業(yè)由于覆蓋更廣而可以提供更多可拓展客戶，卻顯然不如互聯(lián)網(wǎng)客戶“油水”多，高增長可能并不能帶來利潤的同等增速。
而自動駕駛更是一個虧損和營收齊飛的業(yè)務(wù)，至今依靠自動駕駛本身形成穩(wěn)定盈利的模式仍未找到。
百度在不停的多點開花式開展自動駕駛出租車業(yè)務(wù)的背后，這些點最終連起來形成可規(guī)模化經(jīng)營的一大片區(qū)域的那一天依然遙遠(yuǎn)。而集度的成立也說明百度也明白了“造車”是一個將技術(shù)商業(yè)化的更合理的模式，但相比于不少對手，本來更接近智能汽車市場的百度，顯然又慢了，再一次從可能的引導(dǎo)者位置變成了一個追隨者，集度的概念車今年將要亮相，明年才可能量產(chǎn)，像可能的補(bǔ)貼減少、缺芯未決的問題在今年會帶來什么沖擊，都進(jìn)一步制約著這些新業(yè)務(wù)的快速自我造血能力。
百度把人工智能和云業(yè)務(wù)自稱為“第二增長曲線”，但很明顯，這第二條線的未來很大程度取決于第一條線還能彎多久，而現(xiàn)實情況是互聯(lián)網(wǎng)廣告已經(jīng)短期不可逆的進(jìn)入寒冬模式，但這一條新曲線“增長”的卻不止是營收，還有成本投入以及對應(yīng)的虧損，這一季度研發(fā)費(fèi)同比增長了30%，超過了營收增長的速度，利潤也就同比下滑了39%。但轉(zhuǎn)型的窗口總是短暫的，這次的高增長之后，云計算和自動駕駛為主的新業(yè)務(wù)在核心營收中的占比也依然只到26.5%。
從互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的大環(huán)境，到云計算和自動駕駛的競爭現(xiàn)狀來看，現(xiàn)在顯然不是一個一往無前扭盈為虧的好時候。
這一切仿佛百度在移動互聯(lián)網(wǎng)到來初期上演的故事的又一種翻版，緩慢的抉擇，擰巴的業(yè)務(wù)互補(bǔ)關(guān)系，和眼看著緩緩關(guān)上的大門，百度要第二次踏入同一條河流么？
