降息了，8月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)下調(diào)。
中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2022年8月22日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率為：1年期LPR為3.65%，下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，5年期以上LPR為4.3%，下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。
這是今年LPR第三次下調(diào)。累計(jì)來看，今年以來，1年期LPR和5年期LPR累計(jì)分別下降15個(gè)基點(diǎn)和35個(gè)基點(diǎn)。5年期以上LPR的下調(diào)對(duì)樓市帶來直接利好，按照首套房商貸不低于“LPR-20個(gè)基點(diǎn)”的要求，本次下調(diào)后，首套房房貸利率進(jìn)一步下降至最低4.1%。對(duì)于那些正在還房貸的人群來說，以貸款100萬元、等額本息30年計(jì)算，4.45%降到4.3%后，總利息節(jié)省約3.18萬元，月供少了約88元。若算上今年三次的累計(jì)降幅，月供的減少幅度更大，每月較今年1月份少還207.66元，一年接近2500元。
此次央行“雙降”對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)將帶來哪些實(shí)質(zhì)的影響?對(duì)股匯債市又帶來哪些利好?
五年期LPR降幅較大
8月15日MLF利率下調(diào)后，本月LPR報(bào)價(jià)下行已在預(yù)期之內(nèi)。值得關(guān)注的是，此次5年期LPR報(bào)價(jià)降幅更大，1年期降幅較小。
“5月15BP的調(diào)降幅度超出市場(chǎng)預(yù)期，帶動(dòng)地產(chǎn)銷售有所好轉(zhuǎn)。但在當(dāng)前地產(chǎn)銷售再度轉(zhuǎn)弱、居民加杠桿意愿持續(xù)低迷和穩(wěn)增長(zhǎng)壓力依然較大的情況下，5年期以上LPR報(bào)價(jià)再度大幅下調(diào)15BP，有助于縮窄與往年房貸執(zhí)行利率的差距，提振寬信用進(jìn)程。”中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示。
光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀分析師周茂華指出，此次屬于非對(duì)稱下調(diào)LPR利率，一方面，金融機(jī)構(gòu)全面降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款成本，意在刺激寬信用，促進(jìn)內(nèi)需加快恢復(fù);另一方面，5年期利率下調(diào)幅度相對(duì)更大，是針對(duì)目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的突出問題，加大穩(wěn)樓市金融支持力度。
東方金誠分析指出，首先，當(dāng)前居民房貸利率仍處于相對(duì)較高水平，需要較大幅度下調(diào)5年期LPR報(bào)價(jià)，為房貸利率進(jìn)一步下行鋪平道路。其次，在經(jīng)歷二季度的大幅下調(diào)后，當(dāng)前多地房貸利率已調(diào)至5年期LPR報(bào)價(jià)決定的最低值附近，接下來為推動(dòng)房貸利率進(jìn)一步下行，需要5年期LPR報(bào)價(jià)先行較大幅度下調(diào)。另外，當(dāng)前銀行凈息差已壓縮至歷史低位，而企業(yè)貸款利率也頻創(chuàng)歷史新低。由此，為保障銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性，并為5年期LPR報(bào)價(jià)更大幅度下調(diào)創(chuàng)造條件，8月1年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)幅度僅為5個(gè)基點(diǎn)。
“整體上看，8月LPR報(bào)價(jià)下行體現(xiàn)了在政策性降息(MLF利率下調(diào))引導(dǎo)下，企業(yè)和居民貸款利率將出現(xiàn)新一輪較快下調(diào)趨勢(shì)，進(jìn)而帶動(dòng)有效信貸需求回升，以寬信用支持穩(wěn)增長(zhǎng)的政策意圖。這意味著繼5月穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤一攬子政策落地后，新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)措施正在加碼，其重點(diǎn)也正在由此前打通物流堵點(diǎn)、推動(dòng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的供給端發(fā)力，轉(zhuǎn)向更大力度地提振消費(fèi)、投資等宏觀經(jīng)濟(jì)總需求。”東方金誠指出。
促進(jìn)樓市回暖消費(fèi)回升
對(duì)于新一期LPR報(bào)價(jià)利率下調(diào)的影響，溫彬表示，1年期LPR下調(diào)，也將帶動(dòng)其他期限的貸款利率下行，一方面有助于進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，提振預(yù)期信心，幫助企業(yè)加快恢復(fù)和穩(wěn)健運(yùn)行，帶動(dòng)投資修復(fù)性增長(zhǎng);另一方面，也將繼續(xù)降低社會(huì)融資成本，減輕企業(yè)發(fā)債融資成本和償債壓力，保持各融資渠道穩(wěn)定。
周茂華也表示，LPR利率下調(diào)有助于引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)下調(diào)個(gè)人和企業(yè)融資成本，穩(wěn)定市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景預(yù)期，提振個(gè)人和企業(yè)融資需求。其中，5年期LPR利率下調(diào)，將直接降低制造業(yè)行業(yè)企業(yè)和居民商品房購房成本。其同時(shí)指出，金融機(jī)構(gòu)貸款利率下調(diào)，銀行凈息差縮窄，勢(shì)必推動(dòng)銀行金融機(jī)構(gòu)加大負(fù)債端管理，通過優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定負(fù)債成本。
東方金誠指出，8月5年期LPR報(bào)價(jià)降幅更大，1年期降幅較小，表明定向支持樓市是當(dāng)前降息政策的重點(diǎn)，推動(dòng)房地產(chǎn)盡快企穩(wěn)回暖已成為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤的關(guān)鍵。
溫彬認(rèn)為，5年期以上LPR下降幅度較大，有助于扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)預(yù)期、促進(jìn)樓市回暖，并有利于消費(fèi)回升。一方面，LPR調(diào)降有助于降低購房成本，增強(qiáng)購房意愿，提振房地產(chǎn)銷售。另一方面，LPR調(diào)降也有助于降低存量房貸利率，延緩居民降杠桿節(jié)奏，并在房貸利息節(jié)約下提升消費(fèi)預(yù)期，助力消費(fèi)回升。
關(guān)鍵詞： 金融機(jī)構(gòu) 貸款利率下調(diào) 銀行凈息差縮窄 負(fù)債成本
