開年以來，A股公司積極籌劃“閑錢生錢”，通過理財投資來盤活資金。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月21日記者發(fā)稿，年內(nèi)超400家A股上市公司持有理財產(chǎn)品，合計認(rèn)購金額超千億元。
對此，巨豐投顧高級投資顧問謝后勤對《證券日報》記者表示，上市公司購買理財產(chǎn)品具有正當(dāng)性、合理性，有助于提升資金的使用效率，規(guī)避通脹以及提升公司業(yè)績來保障股東利益。建議上市公司購買一些期限相對比較匹配，風(fēng)險、收益相對平衡的理財產(chǎn)品。
326家公司偏愛結(jié)構(gòu)性存款
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Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至2月21日記者發(fā)稿，持有理財產(chǎn)品的A股上市公司共有406家，合計持有1407個理財產(chǎn)品，認(rèn)購金額達(dá)1041.19億元。
從認(rèn)購金額來看，不少公司大手筆認(rèn)購。認(rèn)購金額在1億元及以上的上市公司有255家，其中，認(rèn)購金額在10億元及以上的上市公司有17家。
從購買理財產(chǎn)品的類型來看，包括結(jié)構(gòu)性存款、通知存款、證券公司理財、信托產(chǎn)品、基金專戶等多元化產(chǎn)品。以認(rèn)購產(chǎn)品的金額大小來排序，可以發(fā)現(xiàn)存款類產(chǎn)品更受上市公司歡迎。其中，購買結(jié)構(gòu)性存款的上市公司有326家，占比超八成，其認(rèn)購金額總計達(dá)757.62億元，居于理財產(chǎn)品的首位。
值得注意的是，秉持著“不把雞蛋放在一個籃子里”的理念，有七成公司選擇購買兩種及以上的理財產(chǎn)品。也有個別公司較為專注。例如，江蘇國泰購買的5個理財產(chǎn)品，均為結(jié)構(gòu)性存款。
從行業(yè)來看，醫(yī)藥生物、食品飲料、汽車行業(yè)的上市公司購買理財產(chǎn)品數(shù)量居前。同時，不少新能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)也購買了理財產(chǎn)品。
對此，謝后勤表示，公司購買理財產(chǎn)品的行為一定程度上說明其流動性充足，也從側(cè)面反映新能源產(chǎn)業(yè)鏈整體景氣度較高，多數(shù)企業(yè)在這一輪高景氣的背景下業(yè)績得以成長，享受到了行業(yè)的紅利。
“從行業(yè)屬性看，部分行業(yè)的流動性資金較多、現(xiàn)金流充裕，在不影響長期投資與研發(fā)計劃的情況下，利用閑置資金進(jìn)行流動性管理，提升投資收益是正常的財務(wù)管理方式。”中國銀行研究院博士后邱亦霖對《證券日報》記者表示，從理財產(chǎn)品市場看，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品供給在上升，也為企業(yè)現(xiàn)金管理提供了投資標(biāo)的。
上市公司應(yīng)理性投資
為何上市公司如此鐘情理財？投資者對此非常關(guān)心?！蹲C券日報》記者2月21日在“深交所互動易”搜索“理財”關(guān)鍵詞，發(fā)現(xiàn)今年以來共有312個問答與之相關(guān)。部分投資者對上市公司購買投資理財產(chǎn)品的動機(jī)及收益存在疑慮，希望其將資金用于擴(kuò)大產(chǎn)能或并購等方向，進(jìn)而提振股價、回饋投資者。
“上市公司購買理財產(chǎn)品是現(xiàn)金管理行為，雖然有助于公司提升現(xiàn)金收益，但是如果大規(guī)模長期反復(fù)購買理財產(chǎn)品，而非進(jìn)行投資或分紅，這是對公司價值的損耗，也會損害中小股東權(quán)益?！敝x后勤表示。
從資金來源看，上市公司購買資金的來源主要為自有資金和自籌資金。其中，華密新材等公司公告顯示，資金來源為部分閑置募集資金及超募資金。
對此，邱亦霖表示，一般情況下，計劃性募集資金的使用專注于企業(yè)日常的生產(chǎn)經(jīng)營與投資，利用閑置資金或者超募資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，增強(qiáng)資金的收益，也是企業(yè)盤活資金的常用方式。
“不過，企業(yè)長期價值的提升需要靠長期投資實(shí)現(xiàn)。部分上市企業(yè)將短期的現(xiàn)金管理替代了長期投資，甚至偏離主營業(yè)務(wù)，會給企業(yè)帶來負(fù)面影響?！鼻褚嗔乇硎尽?/p>
謝后勤也持有類似觀點(diǎn)，上市公司購買理財產(chǎn)品并非穩(wěn)賺不賠，投資也具備一定風(fēng)險，“不務(wù)正業(yè)”的舉動也會降低投資者的信心。
理財行為存在風(fēng)險，上市公司該如何規(guī)避？邱亦霖建議，上市公司利用資金進(jìn)行現(xiàn)金管理時，企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)、實(shí)際經(jīng)營業(yè)績以及投融資收益水平等是關(guān)鍵所在，應(yīng)強(qiáng)調(diào)資金配置的流動性與安全性，投資安全性高、流動性好的保本型投資產(chǎn)品，同時關(guān)注風(fēng)險控制。（記者 朱寶琛 見習(xí)記者 毛藝融）
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