10月8日，伴隨著華夏創(chuàng)新未來(lái)的募集成功，5只螞蟻戰(zhàn)配基金的發(fā)售就此落幕，但其所掀起的行業(yè)“風(fēng)暴”卻并未停歇。
支付寶獨(dú)家發(fā)售，首次秀出了其在權(quán)益基金首發(fā)領(lǐng)域的“肌肉”，超千萬(wàn)的認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)一舉刷新了新基金發(fā)行史上的紀(jì)錄。
而全天候發(fā)行、免認(rèn)購(gòu)費(fèi)等做法，更是給同業(yè)帶來(lái)沖擊。
掀起鲇魚(yú)效應(yīng)
未上演一日售罄，并沒(méi)有紓解螞蟻戰(zhàn)配基金給基金銷(xiāo)售渠道帶來(lái)的沖擊。
“這次發(fā)行聲勢(shì)浩大，噱頭不少”，10月9日，某基金第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。在他看來(lái)，支付寶和螞蟻集團(tuán)本為一體，支付寶獨(dú)家發(fā)售螞蟻戰(zhàn)略配售基金，在為螞蟻集團(tuán)IPO保駕護(hù)航的同時(shí)，秀出自己的代銷(xiāo)實(shí)力，可謂得盡好處。
“螞蟻集團(tuán)就是一條巨大的鲇魚(yú)”，同日，資深基金研究專(zhuān)家王群航表示。事實(shí)上，示范效應(yīng)已開(kāi)始顯現(xiàn)。市場(chǎng)有消息稱(chēng)，繼螞蟻集團(tuán)之后，京東數(shù)科也正在考慮采取類(lèi)似的定制化方式，通過(guò)公募基金發(fā)行戰(zhàn)略配售產(chǎn)品，為其即將通過(guò)的IPO進(jìn)行融資。
而影響更為深遠(yuǎn)的，是基金渠道上的固有利益格局被撼動(dòng)。目前，基金銷(xiāo)售的主力為銀行、基金第三方銷(xiāo)售及券商。在這一利益鏈條中，基本是渠道拿走全部申購(gòu)費(fèi)(或認(rèn)購(gòu)費(fèi))，此外還與基金公司分成管理費(fèi)，即業(yè)界俗稱(chēng)的“尾隨傭金”。
“銀行一直是基金首發(fā)的最重要渠道”，10月9日，某業(yè)內(nèi)資深人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱(chēng)，即便近年來(lái)以基金第三方銷(xiāo)售為代表的互聯(lián)網(wǎng)渠道發(fā)展壯大，但仍以持營(yíng)為主，主打銷(xiāo)售老基金。此次支付寶獨(dú)家首發(fā)螞蟻戰(zhàn)配基金，在銀行看來(lái)無(wú)異于一場(chǎng)重量級(jí)“偷襲”。
此外，螞蟻戰(zhàn)配基金免除認(rèn)購(gòu)費(fèi)，不僅開(kāi)創(chuàng)了行業(yè)先河，亦起到了“火上澆油”的作用，對(duì)銀行等傳統(tǒng)渠道造成很大的壓力。“銀行等傳統(tǒng)渠道在認(rèn)購(gòu)費(fèi)等費(fèi)率方面進(jìn)行改變不易，因?yàn)檫@部分費(fèi)用涉及對(duì)網(wǎng)點(diǎn)工作人員的一次性激勵(lì)等，降低費(fèi)率會(huì)嚴(yán)重打擊他們的積極性。”10月9日，上海證券創(chuàng)新發(fā)展總部總經(jīng)理劉亦千坦言。
對(duì)于基金第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)而言，價(jià)格戰(zhàn)也不新鮮，自2012年發(fā)放首批基金第三方銷(xiāo)售牌照以來(lái)，如影隨形。頭部機(jī)構(gòu)以?xún)r(jià)格戰(zhàn)為抓手，一路壓低基金銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)，申購(gòu)費(fèi)先是降至四折，后來(lái)降至一折。剔除支付通道成本后，手續(xù)費(fèi)所剩無(wú)幾甚至倒掛，而這意味著基金第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)更依賴(lài)保有量帶來(lái)的“尾隨傭金”。
時(shí)代周報(bào)記者注意到，在螞蟻戰(zhàn)配基金發(fā)售前，銀行渠道并未跟進(jìn)第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)打價(jià)格戰(zhàn)，線上線下的費(fèi)率仍存在較大差異。
對(duì)客單價(jià)的爭(zhēng)議
螞蟻戰(zhàn)配基金的發(fā)售期自9月25日開(kāi)始，10月8日結(jié)束。有趣的是，截至目前，無(wú)論是螞蟻集團(tuán)還是其他利益相關(guān)方，對(duì)此次基金發(fā)行是否超預(yù)期一直沒(méi)有比較確定性的評(píng)論。
簡(jiǎn)單從發(fā)售金額和速度看，經(jīng)歷了諸多“爆款”后，兩周600億元的認(rèn)購(gòu)金額并不算出眾。僅3個(gè)月前，由王宗合擬任基金經(jīng)理的鵬華匠心精選發(fā)售，首日便有1371億元認(rèn)購(gòu)。
“銷(xiāo)售數(shù)據(jù)只是一方面，還要看到螞蟻背后的努力，要看到大象正在走來(lái)，現(xiàn)在只是開(kāi)始。”10月9日，參與此次發(fā)售的某頭部基金公司人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，“基金能否快速售罄，是要有市場(chǎng)環(huán)境配合的，最近市場(chǎng)不如前陣子火爆;其次，之前投資者通過(guò)支付寶大都購(gòu)買(mǎi)固收產(chǎn)品，現(xiàn)在要將流量轉(zhuǎn)化為銷(xiāo)量，尚需一個(gè)培育的過(guò)程。”
與螞蟻戰(zhàn)配基金同日發(fā)售的中歐互聯(lián)網(wǎng)先鋒，由擅長(zhǎng)打造“爆款”的招商銀行代銷(xiāo)，亦未一日售罄。
值得一提的是，螞蟻戰(zhàn)配基金發(fā)售中令人驚訝的認(rèn)購(gòu)人數(shù)。據(jù)螞蟻集團(tuán)提供的數(shù)據(jù)顯示，5只基金累計(jì)有超千萬(wàn)人認(rèn)購(gòu)，相當(dāng)于每秒鐘有8人購(gòu)買(mǎi)。按照600億元的總規(guī)模計(jì)算，基金人均投入約6000元。
事實(shí)上，在此次發(fā)售前，業(yè)界對(duì)這批基金客單價(jià)偏低已有預(yù)期。近日，滬上某位基金人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱(chēng)：“銀行渠道和螞蟻基金這類(lèi)第三方渠道，擁有不同的客戶(hù)群體。截至目前仍是銀行渠道客單價(jià)較大，不過(guò)，第三方渠道客戶(hù)基數(shù)大，用戶(hù)偏年輕化，未來(lái)潛力不容小覷。”
“支付寶客群與銀行有著較大差異，一定程度上可以紓解基金公司的焦慮，改善基金持有人結(jié)構(gòu)。”日前，一位接近螞蟻集團(tuán)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者解釋稱(chēng)。
此次鵬華、匯添富和華夏基金旗下的3只創(chuàng)新未來(lái)混合基金均刷新了認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)的歷史紀(jì)錄，最高的華夏旗下基金有超300萬(wàn)人認(rèn)購(gòu)，創(chuàng)下新發(fā)基金和混合基金客戶(hù)量新高。王宗合掛帥的鵬華旗下螞蟻戰(zhàn)配基金獲286.623萬(wàn)戶(hù)認(rèn)購(gòu)，這也超越了其管理的“爆款”鵬華匠心精選183.3萬(wàn)戶(hù)的認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)紀(jì)錄。
“這次參與認(rèn)購(gòu)的1000多萬(wàn)人里，定然有很多新基民，這是未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展的重要潛力。”10月9日，王群航表示。
開(kāi)啟全天候發(fā)行
此次戰(zhàn)配基金發(fā)行橫跨國(guó)慶假期，這種“7×24小時(shí)”的發(fā)售模式亦在業(yè)界引起較大反響。
王群航認(rèn)為，之前所有新基金的發(fā)行都是“5×4小時(shí)”，這是有著深刻歷史原因的，“其一，公募基金面世的核心理由之一，是讓‘專(zhuān)家理財(cái)’幫大家買(mǎi)股票，因?yàn)楫?dāng)時(shí)已有700多只股票;其二，當(dāng)年發(fā)行的都是封閉式基金，全部場(chǎng)內(nèi)發(fā)行，認(rèn)購(gòu)都要打新?lián)u號(hào)，因此，股市交易時(shí)間，就自然而然地平移到基金上，且一直延續(xù)至今。”
劉亦千亦向時(shí)代周報(bào)記者表示，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)存在較大差異，之前互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)銷(xiāo)售貨幣基金也是“7×24小時(shí)”，然后在下一個(gè)工作日確認(rèn)，但傳統(tǒng)渠道在非營(yíng)業(yè)時(shí)間沒(méi)辦法進(jìn)行交易。
王群航說(shuō)，既然螞蟻戰(zhàn)配基金可以“7×24小時(shí)”發(fā)售，那么即意味著其他新基金也應(yīng)該可以，且都不會(huì)對(duì)基金經(jīng)理的二級(jí)市場(chǎng)操作造成任何影響，該模式有望獲得推廣。
支付寶此次獨(dú)家代銷(xiāo)螞蟻戰(zhàn)配基金，一度引發(fā)了基金銷(xiāo)售渠道是否會(huì)強(qiáng)制“二選一”的話(huà)題。10月9日，滬上某基金公司董事長(zhǎng)對(duì)記者表示，銀行與其他新興渠道間的關(guān)系取決于他們自身，基金公司的定位是獨(dú)立制造商，只負(fù)責(zé)提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，不會(huì)選擇站哪隊(duì)。
同時(shí)，南方某頭部基金公司人士亦表示，“二選一”不靠譜，基金公司的渠道策略是多元化的，一般不會(huì)排斥特定渠道。
螞蟻集團(tuán)傾向于淡化與銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。日前，螞蟻集團(tuán)財(cái)富事業(yè)群總經(jīng)理王珺稱(chēng)，“雙方服務(wù)客群并不相同，就基金業(yè)務(wù)而言，我們現(xiàn)有的存量基金用戶(hù)客單都在1萬(wàn)元以下，這些用戶(hù)與銀行服務(wù)的用戶(hù)不同，我們提供的是錯(cuò)位服務(wù)。”
