在經(jīng)歷連續(xù)兩日大跌后，11月12日，半導(dǎo)體芯片板塊跌幅收窄，出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。截至收盤，Wind芯片指數(shù)(884160)、Wind半導(dǎo)體指數(shù)(886063)分別收跌0.60%、0.61%。個(gè)股方面，隆基股份(601012.SH)、華潤微(688396.SH)、兆日科技(300333.SZ)跌幅居前。
本周以來，A股半導(dǎo)體芯片板塊走勢大起大落。周一(9日)，半導(dǎo)體芯片板塊領(lǐng)漲兩市，指數(shù)大漲6.17%，盤中一度創(chuàng)出歷史新高。思瑞浦(688536.SH)、卓勝微(300782.SZ)均在周一盤中刷新歷史高點(diǎn)。
11月10日、11日，半導(dǎo)體板塊連續(xù)兩日大跌，抹去周一的漲幅。期間，電源管理類芯片龍頭韋爾股份(603501.SH)累計(jì)下挫16.07%，總市值蒸發(fā)超200億元，公司也是11月11日半導(dǎo)體芯片板塊內(nèi)唯一一家跌停股。
觸發(fā)公司股價(jià)跌停的誘因是股東減持計(jì)劃。11日，韋爾股份披露的減持公告顯示，公司第二大流通股東擬以集中競價(jià)方式減持其持有的部分公司股份。
今年上半年，以半導(dǎo)體、芯片為代表的科技股已經(jīng)積累了較高漲幅，板塊整體估值處于相對高位。高位運(yùn)行的股價(jià)，往往容易引發(fā)股東減持套現(xiàn)沖動。第一財(cái)經(jīng)記者梳理統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，下半年以來，已有58家半導(dǎo)體、芯片板塊企業(yè)披露了減持計(jì)劃。
“個(gè)股上漲至階段高位后，未必一定會有股東減持。但對于區(qū)間漲幅較大、減持比例較高的個(gè)股，需要重點(diǎn)關(guān)注全年業(yè)績走勢以及股東減持需求，進(jìn)一步判斷。”一位上海公募基金經(jīng)理對記者說道。
芯片龍頭股頻遭減持
今年7月初，滬深兩市連續(xù)走強(qiáng)，個(gè)股股價(jià)攀至高位后，股東的減持計(jì)劃較上半年明顯來得更頻繁。
Wind數(shù)據(jù)顯示，按照首次公告日劃分，7月1日~11月12日，A股上市公司減持進(jìn)行中的企業(yè)有1316家。分行業(yè)板塊來看，電子、生物醫(yī)藥、機(jī)械設(shè)備板塊的個(gè)股數(shù)量居前，均超過120只。
按照最新收盤價(jià)及擬減持股本上限估算，芯片龍頭股聞泰科技(600745.SH)、卓勝微的擬減持金額均超過70億元。此外，康龍化成(300759.SZ)、鵬鼎控股(002938.SZ)的擬減持金額亦超過70億元;另有8只股的擬減持金額超50億元。
進(jìn)一步看半導(dǎo)體芯片板塊的減持情況。截至目前，板塊內(nèi)共計(jì)58家企業(yè)的減持尚在進(jìn)行中。韋爾股份、圣邦股份(300661.SZ)、中微公司(688012.SH)、兆易創(chuàng)新(603986.SH)等龍頭股均在減持之列。
記者注意到，從減持的原因來看，企業(yè)董監(jiān)高的個(gè)人資金需求，以及早期投資的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)自身資金需求居多。以中微公司為例，公司持股5%以上的嘉興悅橙投資合伙企業(yè)(有限合伙)等3家LP為收回部分投資成本，均從今年三季度開始減持公司股份。
此前錄得跌停的韋爾股份，除青島融通民和投資中心(有限合伙)以外，嘉興華清龍芯豪威股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)以及虞小榮、2名高管合計(jì)擬減持上限為1.33%。
匯頂科技的第三大股東國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司(下稱“大基金”)擬減持上限1%，是為實(shí)現(xiàn)股東良好回報(bào)。
前述公募基金經(jīng)理指出，“在前期資金推動股市迅速上漲后，利多因素基本消化完畢，股指面臨一定震蕩回調(diào)壓力。綜合來看，半導(dǎo)體芯片板塊年內(nèi)已經(jīng)累計(jì)較高漲幅，而在股價(jià)行至階段高點(diǎn)時(shí)一并釋放出的減持，或讓板塊消化估值的震蕩回調(diào)壓力稍大。但總體來看，半導(dǎo)體芯片板塊的成長邏輯不會因此改變。”
需要指出的是，已有不少“偽芯片”個(gè)股亦拋出巨額減持計(jì)劃。公告顯示，三季度以來，聚燦光電(300708.SZ)已完成2筆減持，另有4筆減持在進(jìn)行中。公司的董事、控股股東分別擬減持1.34%、2%;第四大股東北京京福投資管理中心(有限合伙)擬減持不超過6%。
天眼查顯示，聚燦光電主要產(chǎn)品為GaN基高亮度藍(lán)光LED芯片及外延片。搭上“第三代半導(dǎo)體概念股后”，公司股價(jià)錄得巨大漲幅。9月至今，聚燦光電累計(jì)上漲逾80%，大幅跑贏主要股指。
三季報(bào)顯示，聚燦光電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10億元，同比增長27.66%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1646萬元，同比增長15.73%。但公司的扣非后歸母凈利潤同比大幅下滑132.76%，虧損4164萬元。
大基金減持套現(xiàn)90億
大基金作為眾多半導(dǎo)體芯片龍頭股股東，也在今年下半年掀起減持小高峰，其中第三季度的減持計(jì)劃攀至頂峰。
按照減持期間的平均股價(jià)計(jì)算，2020年年內(nèi)大基金已累計(jì)減持套現(xiàn)約90億元。其中，大基金對三安光電、兆易創(chuàng)新和匯頂科技年內(nèi)累計(jì)減持金額居前，在這三家公司估算的套現(xiàn)規(guī)模均超過20億元。
Wind數(shù)據(jù)顯示，大基金對其持有的非科創(chuàng)板上市公司密集減持，共計(jì)10家上市公司。大基金的平均減持比例約1%，少數(shù)減持達(dá)2%。
長電科技(600584.SH)、匯頂科技(603160.SH)、通富微電(002156.SZ)、北方華創(chuàng)(002371.SZ)均在三季度遭到大基金減持。其中，長電科技和北方華創(chuàng)的擬減持上限達(dá)2%，另兩只股的減持上限為1%。
按照減持股份數(shù)量劃分，長電科技的減持上限為3205萬股，為目前大基金減持進(jìn)行中的最高數(shù)量。
一直以來，大基金作為推動半導(dǎo)體、芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量，其增減持的動態(tài)備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。個(gè)股在披露相應(yīng)的大基金減持公告后，往往會引發(fā)股價(jià)下跌。
對此，前述基金經(jīng)理認(rèn)為，“投資者應(yīng)適當(dāng)?shù)瘜Υ蠡饻p持的敏感度。大基金側(cè)重推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，減持不代表不支持個(gè)股的發(fā)展。其作為專業(yè)市場化投資機(jī)構(gòu)，不僅有盤活資金再投資的需求，更享有正常股東權(quán)利”。
“對于大基金的增減持動態(tài)，投資者也不應(yīng)過度跟隨。我們看到，部分芯片龍頭股在被大基金減持后，北上資金、公募基金選擇進(jìn)一步加倉。”前述基金經(jīng)理補(bǔ)充道。
公開數(shù)據(jù)顯示，兆易創(chuàng)新在三季度末被大基金再度減持1%。此后，北上資金通過陸股通增持至2.6%;華夏國證半導(dǎo)體基金也新進(jìn)成為上市公司前十大股東。匯頂科技被大基金減持后，也獲得華夏國證半導(dǎo)體、國泰CES半導(dǎo)體基金增持。
今年以來，大基金的投資布局相對低調(diào)，主要圍繞自主可控主體，在半導(dǎo)體制造、存儲等薄弱環(huán)節(jié)展開布局，更側(cè)重隱性推動產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。
目前，大基金二期的投資標(biāo)的集中在科創(chuàng)板半導(dǎo)體上市公司，在芯片制造環(huán)節(jié)，大基金重點(diǎn)投資中芯國際。今年5月，大基金二期聯(lián)合上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資再度向中芯南方注資，7月投資35億元參與中芯國際回歸A股。
