2.報(bào)告書(shū)顯示，公司已建立了成熟的質(zhì)譜儀產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品可應(yīng)用于環(huán)境、生物醫(yī)學(xué)、食品、農(nóng)業(yè)和地質(zhì)等多個(gè)方向，Interchim公司能夠與公司形成良好的業(yè)務(wù)互補(bǔ)，從而發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。2019年年度報(bào)告顯示，公司旗下美國(guó)Advion公司主要從事小型質(zhì)譜分析儀及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，2019年度Advion公司營(yíng)業(yè)收入1.03億元，虧損2,227.34萬(wàn)元。
(1)請(qǐng)結(jié)合你公司質(zhì)譜儀銷售、研發(fā)情況，分析說(shuō)明交易標(biāo)的與上市公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)是否存在顯著可量化的協(xié)同效應(yīng)。
(2)結(jié)合Interchim行業(yè)特點(diǎn)、業(yè)務(wù)模式、上市公司管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)、公司治理體系、風(fēng)險(xiǎn)防范制度和內(nèi)控制度的對(duì)接和調(diào)整安排等，進(jìn)一步披露是否擬就Interchim治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，是否已采取切實(shí)可行的應(yīng)對(duì)Interchim跨境管控風(fēng)險(xiǎn)的有效措施并建立起相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
3.截至2020年6月30日，標(biāo)的公司歸屬于母公司所有者權(quán)益4.96億元，扣除商譽(yù)4.1億元及實(shí)收資本調(diào)減4,224.25萬(wàn)元后，標(biāo)的公司歸屬于母公司所有者權(quán)益僅為4,354.37萬(wàn)元，估值機(jī)構(gòu)采取了市場(chǎng)法和收益法對(duì)標(biāo)的公司進(jìn)行了估值，收益法估值后的股東全部權(quán)益價(jià)值為人民幣48,538.22萬(wàn)元，市場(chǎng)法估值后的股東全部權(quán)益價(jià)值為人民幣50,696.00萬(wàn)元，本次估值結(jié)論采用市場(chǎng)法估值結(jié)果。
(1)報(bào)告書(shū)顯示，標(biāo)的公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)為技術(shù)優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)、銷售渠道和客戶資源優(yōu)勢(shì)。請(qǐng)從研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、管理等方面，補(bǔ)充披露標(biāo)的公司人員構(gòu)成(包括員工人數(shù)、教育程度、專業(yè)資質(zhì)、薪酬水平等)、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)基本情況(包括人員姓名、職務(wù)、人員簡(jiǎn)歷、團(tuán)隊(duì)變動(dòng)情況等)、核心技術(shù)人員的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、公司與核心團(tuán)隊(duì)人員簽署競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議的情況(包括但不限于服務(wù)期限、解約條件、違約追償條款等安排)，并結(jié)合標(biāo)的公司人員構(gòu)成、研發(fā)支出情況、發(fā)明專利情況，以及市場(chǎng)容量、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)的公司市場(chǎng)占有率、行業(yè)地位、技術(shù)和成本優(yōu)勢(shì)、盈利狀況等，具體說(shuō)明報(bào)告書(shū)中關(guān)于標(biāo)的公司人才優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、銷售渠道和客戶資源優(yōu)勢(shì)的描述是否符合實(shí)際情況，是否有夸大、不實(shí)表述。
(2)報(bào)告書(shū)顯示，根據(jù)SDi市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)，2017年全球色譜行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為89.43億美元，預(yù)計(jì)未來(lái)五年將保持4.3%的復(fù)合增長(zhǎng)率。請(qǐng)結(jié)合行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)率、標(biāo)的公司市場(chǎng)地位，按產(chǎn)品具體說(shuō)明收益法估值預(yù)測(cè)期各期營(yíng)業(yè)收入的確認(rèn)依據(jù)、計(jì)算過(guò)程及其合理性，未來(lái)營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)是否謹(jǐn)慎。
(3)請(qǐng)結(jié)合收益法估值中標(biāo)的公司的發(fā)展戰(zhàn)略、預(yù)測(cè)期各期的營(yíng)業(yè)成本、稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比重的歷史變動(dòng)趨勢(shì)等，逐項(xiàng)說(shuō)明預(yù)測(cè)期各期成本費(fèi)用的確認(rèn)依據(jù)、計(jì)算過(guò)程及其合理性，并結(jié)合標(biāo)的公司市場(chǎng)地位、行業(yè)前景，按產(chǎn)品分析預(yù)期維持高毛利率的合理性，結(jié)合銷售模式分析銷售費(fèi)用對(duì)標(biāo)的公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)的影響，以及銷售費(fèi)用的預(yù)期發(fā)生金額是否在標(biāo)的公司價(jià)值評(píng)估中予以充分考慮，成本費(fèi)用預(yù)測(cè)是否合理。
(4)請(qǐng)結(jié)合企業(yè)性質(zhì)、資本規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、產(chǎn)品、營(yíng)業(yè)規(guī)模、市場(chǎng)份額、成長(zhǎng)潛力等說(shuō)明收益法估值確定原始β中可比公司選取的具體標(biāo)準(zhǔn)、逐項(xiàng)分析可比公司的可比性及樣本選取的充分性，與市場(chǎng)法選擇的可比公司的差異、差異原因及其合理性，結(jié)合標(biāo)的公司所得稅稅率、資本結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充披露βL的具體計(jì)算過(guò)程，結(jié)合標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境、企業(yè)成立時(shí)間、企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)管理、治理結(jié)構(gòu)、管理水平、抗風(fēng)險(xiǎn)能力等因素，說(shuō)明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、企業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)的確定依據(jù)及其可靠性，并對(duì)比同行業(yè)公司收益法估值所用折現(xiàn)率，說(shuō)明標(biāo)的公司折現(xiàn)率的確定是否合理。
(5)市場(chǎng)法選擇ThermoFisher、Danaher、Waters、PerkinElmer、Biotage和Teledyne等6家公司作為可比上市公司，報(bào)告書(shū)顯示，Interchim公司在液相制備性色譜行業(yè)的主要國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為安捷倫(Agilent)、沃特世(Waters)、拜泰齊(Biotage)。請(qǐng)結(jié)合企業(yè)性質(zhì)、資本規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、產(chǎn)品、營(yíng)業(yè)規(guī)模、市場(chǎng)份額、成長(zhǎng)潛力等說(shuō)明選擇可比上市公司的具體標(biāo)準(zhǔn)、逐項(xiàng)分析上述可比公司的可比性及樣本選取的充分性，可比上市公司的數(shù)據(jù)來(lái)源及其真實(shí)性、準(zhǔn)確性，以及價(jià)值比率的選擇、相關(guān)修正系數(shù)、缺乏流動(dòng)性折扣率的具體確定過(guò)程和依據(jù)及其可靠性，評(píng)估結(jié)果是否公允，并分別說(shuō)明若采用其他價(jià)值比率、其他合適可比上市公司可能對(duì)標(biāo)的公司評(píng)估結(jié)果的影響。
(6)請(qǐng)結(jié)合2020年上半年Interchim業(yè)績(jī)下滑的原因、標(biāo)的公司復(fù)工復(fù)產(chǎn)、訂單履行情況、境外疫情反復(fù)及新冠疫情控制措施的有效性，說(shuō)明新冠疫情對(duì)標(biāo)的公司未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的具體影響，標(biāo)的估值是否考慮了前述因素，并充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
(7)請(qǐng)補(bǔ)充披露2019年10月AdchimSAS取得Interchim等四家公司100%股權(quán)、2020年5月BosenEurope取得AdchimSAS100%股權(quán)所采用的評(píng)估方法、評(píng)估過(guò)程和主要參數(shù)，是否與本次交易的評(píng)估存在差異，如是，請(qǐng)說(shuō)明具體原因。
(8)請(qǐng)你公司結(jié)合上述情況，逐步分解、披露收益法、市場(chǎng)法估值的每項(xiàng)具體計(jì)算過(guò)程、數(shù)據(jù)來(lái)源并論證其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、合理性、適用性，說(shuō)明收益法、市場(chǎng)法評(píng)估價(jià)值是否公允，并補(bǔ)充披露選取市場(chǎng)法評(píng)估結(jié)果作為標(biāo)的公司評(píng)估結(jié)論的原因及合理性，是否能真實(shí)反映其收益的實(shí)現(xiàn)方式，是否有利于保護(hù)中小投資者的利益，是否符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法(2020年修訂)》第十一條第三款的相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)，請(qǐng)律師就事項(xiàng)(1)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
4.本次交易擬募集配套資金不超過(guò)42,000.00萬(wàn)元，其中用于色譜柱生產(chǎn)線自動(dòng)化升級(jí)改造項(xiàng)目8,600.18萬(wàn)元、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目7,214.48萬(wàn)元、營(yíng)銷中心建設(shè)與信息系統(tǒng)升級(jí)項(xiàng)目8,056.75萬(wàn)元、補(bǔ)充流動(dòng)資金20,000.00萬(wàn)元。
(1)逐項(xiàng)說(shuō)明是否具備實(shí)施募投項(xiàng)目的相關(guān)資質(zhì)、技術(shù)、人員、銷售渠道、客戶儲(chǔ)備等基礎(chǔ)和能力。
(3)結(jié)合市場(chǎng)容量、相關(guān)產(chǎn)品報(bào)告期的銷售收入、目前的產(chǎn)能利用情況、募投項(xiàng)目計(jì)劃擴(kuò)充產(chǎn)能情況、現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)格局、客戶儲(chǔ)備、在手訂單或意向性訂單、公司行業(yè)地位、同行業(yè)可比公司情況等，說(shuō)明色譜柱生產(chǎn)線自動(dòng)化升級(jí)改造項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)品能否有效消化及具體的消化措施，并披露效益預(yù)測(cè)的假設(shè)條件、計(jì)算基礎(chǔ)及計(jì)算過(guò)程，結(jié)合公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)、同行業(yè)可比公司的經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比等，說(shuō)明增長(zhǎng)率、毛利率、預(yù)測(cè)凈利率等收益指標(biāo)的合理性，效益測(cè)算的謹(jǐn)慎性、合理性，未來(lái)效益實(shí)現(xiàn)是否存在較大不確定性，以及如何保障募投項(xiàng)目實(shí)施的效益及效果，并請(qǐng)充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
(4)營(yíng)銷中心建設(shè)與信息系統(tǒng)升級(jí)項(xiàng)目擬在中國(guó)、日本、韓國(guó)和印度等國(guó)家建立營(yíng)銷中心，加強(qiáng)在上述各地的產(chǎn)品推廣力度和提高售后服務(wù)質(zhì)量。請(qǐng)說(shuō)明設(shè)備購(gòu)置費(fèi)2,173.15萬(wàn)元的具體內(nèi)容，結(jié)合標(biāo)的公司現(xiàn)有營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)情況、銷售人員、各區(qū)域銷售情況、產(chǎn)能、未來(lái)發(fā)展計(jì)劃、外銷收入的地區(qū)、占比，以及擬建營(yíng)銷中心所在地新冠疫情對(duì)募投項(xiàng)目的影響，說(shuō)明營(yíng)銷中心建設(shè)的必要性，標(biāo)的公司是否擁有充足的產(chǎn)能作為支撐，是否屬于重復(fù)建設(shè)。
(5)補(bǔ)充披露募投項(xiàng)目各實(shí)施主體尚需取得的資質(zhì)、許可、授權(quán)和認(rèn)證及其預(yù)計(jì)取得時(shí)間，相關(guān)產(chǎn)品投產(chǎn)及上市尚需取得的審批、備案或注冊(cè)程序及其預(yù)計(jì)取得時(shí)間，相關(guān)申請(qǐng)是否存在較大的不確定性。
(5)補(bǔ)充披露募投項(xiàng)目和現(xiàn)有業(yè)務(wù)的區(qū)別和聯(lián)系，是否涉及新產(chǎn)品研發(fā)、投產(chǎn)，相關(guān)產(chǎn)品具體類別、主要功能及目標(biāo)客戶。
(6)補(bǔ)充披露20,000.00萬(wàn)元補(bǔ)充流動(dòng)資金的具體投向，是否用于境外經(jīng)營(yíng)。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
5.報(bào)告書(shū)顯示，2018年度、2019年度及2020年1-6月，標(biāo)的公司的營(yíng)業(yè)收入分別為24,415.94萬(wàn)元、27,655.12萬(wàn)元、12,161.84萬(wàn)元，毛利總額分別為8,672.18萬(wàn)元、11,204.59萬(wàn)元、3,923.33萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi)，標(biāo)的公司代理銷售安捷倫、鉑金埃爾默、賽默飛、雷德利斯等國(guó)際知名供應(yīng)商的實(shí)驗(yàn)分析儀器及耗材，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中代理產(chǎn)品收入占比約為50%。
(1)結(jié)合標(biāo)的公司主要代理產(chǎn)品品牌、國(guó)家及地區(qū)、代理產(chǎn)品收入金額、占比、已合作年限等，說(shuō)明代理合作協(xié)議是否存在續(xù)簽風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
(2)按直銷和經(jīng)銷模式披露標(biāo)的公司具體收入確認(rèn)政策，說(shuō)明收入確認(rèn)的具體時(shí)點(diǎn)及是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。
(3)針對(duì)自產(chǎn)產(chǎn)品，按直銷和經(jīng)銷模式補(bǔ)充披露標(biāo)的公司的銷售收入及毛利率，直銷和經(jīng)銷模式下毛利率是否存在差異，如是，請(qǐng)具體說(shuō)明原因。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
6.2019年10月30日，AdchimSAS與LionelBOCH、CorinneBOCH及JeanBOCH等9個(gè)自然人及企業(yè)簽署《前次收購(gòu)協(xié)議》，約定由AdchimSAS購(gòu)買Interchim、InterchimInstruments、Novaquest及Orgabiochrom的100%股權(quán)，，NewportEuropeBV作為買方擔(dān)保人。整體對(duì)價(jià)包括基于2018年12月31日的營(yíng)運(yùn)資金情況首次支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款5,034.37萬(wàn)歐元，基于最終交割日2019年10月31日的營(yíng)運(yùn)資金情況補(bǔ)充支付的對(duì)價(jià)，以及基于Interchim公司未來(lái)三年經(jīng)銷業(yè)務(wù)收入規(guī)模的或有對(duì)價(jià)。上述補(bǔ)充支付對(duì)價(jià)將由珠海奧森或其相應(yīng)關(guān)聯(lián)方繼續(xù)承擔(dān);上述或有對(duì)價(jià)已以交易性金融負(fù)債的形式體現(xiàn)在上海博森的模擬合并報(bào)表中。公司同意承擔(dān)《前次收購(gòu)協(xié)議》第10.4條項(xiàng)下NewportEuropeBV作為買方擔(dān)保人的義務(wù)，(1)承擔(dān)連帶責(zé)任，向前次交易賣方支付Adchim根據(jù)《前次收購(gòu)協(xié)議》欠付前次交易賣方的任何款項(xiàng)(包括可能到期應(yīng)付的任何結(jié)算金額或者或有對(duì)價(jià))，(2)在交割后3年內(nèi)，在以Adchim或買方擔(dān)保人名義在享譽(yù)全球的國(guó)際銀行的歐洲分行開(kāi)立的銀行賬戶中，保留與最高或有對(duì)價(jià)相等的金額，且該金額應(yīng)根據(jù)或有對(duì)價(jià)的觸發(fā)情況不時(shí)予以減少。
(1)請(qǐng)明確并補(bǔ)充披露承擔(dān)上述補(bǔ)充支付對(duì)價(jià)的法人名稱，相應(yīng)關(guān)聯(lián)方是否包含上市公司及其子公司。
(2)2020年6月30日，標(biāo)的公司交易性金融負(fù)債余額5,875.15萬(wàn)元，請(qǐng)說(shuō)明交易性金融負(fù)債的會(huì)計(jì)處理，是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。
(3)補(bǔ)充對(duì)價(jià)的具體支付條件及金額，收購(gòu)后或有對(duì)價(jià)的實(shí)際支付情況，截至回函日銀行賬戶中保留與最高或有對(duì)價(jià)相等的金額，是否存在變相提高本次交易作價(jià)的情形，以及對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。
(4)請(qǐng)明確并補(bǔ)充披露上述擔(dān)保事項(xiàng)的解決時(shí)限。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)，請(qǐng)會(huì)計(jì)師就事項(xiàng)(2)(3)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)，請(qǐng)律師就事項(xiàng)(1)(4)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
7.截至2020年6月30日，標(biāo)的公司商譽(yù)余額41,032.22萬(wàn)元，本次交易完成后，上市公司2020年6月末備考財(cái)務(wù)報(bào)表商譽(yù)金額合計(jì)為152,081.8萬(wàn)元，商譽(yù)占資產(chǎn)總額的比例為32.48%。
(1)請(qǐng)按被收購(gòu)公司披露標(biāo)的公司賬面商譽(yù)余額的形成原因和具體計(jì)算過(guò)程，是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，并補(bǔ)充披露是否存在大額商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)及擬采取的應(yīng)對(duì)措施。
(2)結(jié)合標(biāo)的公司商譽(yù)形成時(shí)間，說(shuō)明2018年末標(biāo)的公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表商譽(yù)賬面余額為40,446.71萬(wàn)元的原因，是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
8.請(qǐng)列表披露標(biāo)的公司報(bào)告期各期主要產(chǎn)品的產(chǎn)能、產(chǎn)量、期初及期末庫(kù)存、銷量、銷售收入、產(chǎn)品的主要消費(fèi)群體、銷售價(jià)格的變動(dòng)情況。
9.請(qǐng)?jiān)谥亟M報(bào)告書(shū)中補(bǔ)充披露業(yè)績(jī)承諾方是否采取措施保障所獲股份可切實(shí)用于補(bǔ)償業(yè)務(wù)，包括但不限于保證對(duì)價(jià)股份優(yōu)先用于履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償，不通過(guò)質(zhì)押股份等方式逃廢補(bǔ)償義務(wù)，若否，請(qǐng)說(shuō)明如何保障業(yè)績(jī)承諾方履行補(bǔ)償義務(wù)。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
10.珠海奧森于2020年10月31日作出股東決定，對(duì)標(biāo)的公司的實(shí)收資本繳納安排進(jìn)行了調(diào)整，實(shí)收資本調(diào)減4,224.25萬(wàn)元。請(qǐng)補(bǔ)充披露實(shí)收資本調(diào)減的具體原因，調(diào)減后標(biāo)的公司歸屬于母公司所有者權(quán)益的金額以及確定交易價(jià)格的計(jì)算過(guò)程。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師、評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
11.請(qǐng)結(jié)合收購(gòu)交易的具體過(guò)程、股權(quán)轉(zhuǎn)讓款項(xiàng)支付的時(shí)間安排，補(bǔ)充披露截至2020年6月30日，標(biāo)的公司其他應(yīng)收款余額52,034.06萬(wàn)元以及其他應(yīng)付款余額45,865.91萬(wàn)元的形成原因。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
請(qǐng)你公司就上述問(wèn)題做出書(shū)面說(shuō)明，并在2020年11月29日前將有關(guān)說(shuō)明材料報(bào)送我部。
特此函告
深圳證券交易所
創(chuàng)業(yè)板公司管理部
2020年11月20日
