加密貨幣圈可謂“雞犬升天”——原先比特幣主導幣圈漲跌，如今變成了漲跌互現(xiàn)。狗狗幣(DOGE)在馬斯克的強勢帶貨下，近一周大漲近400%;“幣圈老二”以太坊(ETH)更是開始挑戰(zhàn)比特幣的老大哥地位，比特幣(BTC)4月中旬以來下挫27.5%，而以太坊同期反彈15%左右。

比特幣走過12個年頭，市值已達1萬多億美元，它早已不是“屌絲幣”，而是不斷被傳統(tǒng)金融機構接受的“高富帥”，繼續(xù)再漲一千倍的可能性也微乎其微。

于是在流動性狂潮下，投機者們開始尋找下一個“希望幣”，做起千倍盈利迷夢。最近，在“血洗華爾街”運動的大本營Reddit論壇上，就有草根美國年輕人曬出了自己購買狗狗幣的“戰(zhàn)果”。

值得注意的是，狗狗幣今年來累計的升幅最高達14000%，即急升140倍，遠遠跑贏比特幣等其他加密貨幣，成為今年來升值最大的數(shù)字資產(chǎn)之一。

“鑒于比特幣市值占比不斷下降，業(yè)界猜測以太坊是否有望接棒比特幣扛起市場大旗。但比特幣可被視為加密數(shù)字貨幣市場中的‘茅臺’，主導地位很難被撼動，目前加密貨幣市場處于牛市階段，所以各種山寨幣普遍上漲，進而拉低了比特幣的市場份額，未來市場進入熊市階段，比特幣的市場份額又會提高。”歐易OKEx研究院首席研究員威廉對第一財經(jīng)記者表示。

狗狗幣的逆襲

“我叫格勞伯(GlauberContessoto)，今年33歲，最初接觸狗狗幣是在Reddit上。今年2月5日，我拿出幾乎所有積蓄，投資了18萬多美元的狗狗幣，當時價格約為4.5美分。我從小就很窮，所以這對我來說是件大事。我平時在洛杉磯一家音樂公司工作，沒多余可支配收入投狗狗幣，所以這次是冒了很大風險，不僅動用了所有積蓄，還通過應用程序借錢進行保證金投資。大約2個月后，4月15日晚間，狗狗幣價格飆升，一周時間內(nèi)漲了400%。”該投資者在論壇上激動地發(fā)帖說道。

到了4月16日，據(jù)CoinGecko數(shù)據(jù)，狗狗幣市值已達490億美元，最終創(chuàng)下約45美分的歷史新高。“我的狗狗幣投資已經(jīng)增長到了100萬美元。興奮之余，我專門到Reddit發(fā)了帖。”這位投資者提到。

這種一夜暴富、草根翻身的神話讓整個加密貨幣市場進入瘋狂，即使是在中老年人的圈子中，狗狗幣近期也成了茶余飯后的談資。

對于一般的投資小白，比特幣已是高攀不起的“高富帥”。試想一下，如果比特幣再漲10倍，就意味著市值將達10萬億美元以上，美國全年GDP也就20多萬億美元，整個美國股市估值也就40多萬億美元。

狗狗幣的特點是估值低，原來估值只有不到10億美元，在特斯拉創(chuàng)始人馬斯克的強力帶貨下一飛沖天。馬斯克在有5000多萬粉絲的個人推特上一推，狗狗幣估值瞬間飆升到40億美元。而后馬斯克繼續(xù)帶貨，狗狗幣估值站上800億美元。

摩根士丹利曾這樣描述比特幣的上漲速度——比特幣取得了史上速度最快的升值，超越了所有令人炫目的造富神話：比如，黃金(1970年代)、日本股市(1980年代)、科技股(1990年代)、中國股市(2000年代)、大宗商品(2000年代)和FANG股票(2010年代)。自然而然地，投資草根們也期待狗狗幣能成為下一個比特幣。

“雞犬升天”的加密貨幣層出。5月8日，之前名不見經(jīng)傳的柴犬幣(Shib)價格一度狂漲超251%，交易量達403億元，登上了微博熱搜。柴犬幣的超話甚至超過狗狗幣。

以太坊挑戰(zhàn)比特幣

以太坊從一出道就被認為是僅次于比特幣的二號選手，如今則大有叫板“大哥”的架勢。

繼2021年一季度強力反彈后，比特幣4月中旬以來下挫27.5%，而以太坊同步反彈15%左右，以太坊與比特幣的比值正不斷抬升，交易員的關注重點因此轉(zhuǎn)向以太坊。

過去幾天，以太坊價格連創(chuàng)新高。歐易OKEx行情顯示，以太坊于5月6日觸及3548.41美元，較5月1日最低點(2732美元)漲幅近30%。而自年初至今，以太坊最高漲幅達389%。市值表現(xiàn)方面，以太坊同樣迎來高光時刻。

AssetDash數(shù)據(jù)顯示，以太坊當前市值約為4023億美元，位列全球資產(chǎn)市值榜17位，超越沃爾瑪，逼近三星和強生。

關于以太坊強勢崛起的原因，威廉對第一財經(jīng)表示，主因有兩方面。首先，區(qū)塊鏈網(wǎng)絡不同于普通的網(wǎng)絡。在普通網(wǎng)絡上，大部分價值會集中在應用層(如亞馬遜、臉書)，但網(wǎng)絡協(xié)議層卻難以捕獲價值(如TCP/IP協(xié)議);而區(qū)塊鏈網(wǎng)絡的大部分價值都集中在網(wǎng)絡協(xié)議層(如以太坊網(wǎng)絡)，少部分價值分布在應用層(分布式應用)。主要原因在于區(qū)塊鏈網(wǎng)絡協(xié)議層發(fā)行的加密數(shù)字貨幣以太坊(ETH)是一切分布式應用正常運行的基礎(作為Gas燃料費、質(zhì)押品、投融資)。

以此前大火的分布式金融為例，目前90%的DeFi都集中在以太坊網(wǎng)絡中。自去年6月DeFi應用開始爆發(fā)以來，DeFi協(xié)議的鎖倉價值(ETH鎖倉量)呈指數(shù)型增長，DeFi的繁榮直接帶動了ETH的市場需求，推動ETH價格的高漲。

其次，加拿大多倫多證交所在4月末上線了三只以太坊ETF，為傳統(tǒng)金融市場上的投資者提供了一個合規(guī)的資金進入通道;歐洲投資銀行也傳出消息將在以太坊上發(fā)行數(shù)字債券;這些消息都直接利好ETH價格的上漲。

從整個加密市場來看，近日行情的兩極分化愈發(fā)嚴重。一方面，以太坊、狗狗幣、ETC、BCH等漲勢驚人;另一方面，比特幣持續(xù)震蕩，對加密市場的主導地位似乎在減弱。驅(qū)動力之一就在于，很多此前持有比特幣的人，開始賣岀比特幣，買進包括以太幣和狗狗幣在內(nèi)的其他加密貨幣，加密貨幣間的套利交易正日漸成為受歡迎的交易策略。

比特幣或經(jīng)歷盤整

在這一格局之下，機構認為，目前比特幣可能經(jīng)歷盤整。

“我們可以合理期待在盤整期比特幣將與以太坊共享市場焦點一段時間?？紤]到這點，我們認為，比特幣從2020年3月低點開始，于4月14日在64895高點完成了5浪主動上漲行情。64895美元的高點到上個周末47555美元低點的下滑，被視為三浪‘ABC’修正行情。展望后市，比特幣可能展開新的跌勢，下探40000美元支撐位。”嘉盛集團資深分析師西卡莫(TonySycamore)告訴第一財經(jīng)。

其實，除了加密貨幣之間的套利，還有一個重要因素在推動比特幣之外的加密貨幣——洗錢。一種潛在的共識是，加密貨幣為線上和線下的犯罪活動提供了完美的“價值媒介”，也方便了洗錢。如果收到的贓款是比特幣，其本身已具有很強的匿名性，若再將比特幣換成其他流動性好、市值大的幣種，如以太坊，資金來源就可以說完全銷聲匿跡了。

面對這種情況，監(jiān)管也左右為難。美國證監(jiān)會(SEC)主席詹斯勒當?shù)貢r間5月6日表示，國會須制訂一套架構，監(jiān)管美國的加密貨幣交易所，以保障投資者權益。詹斯勒表示，SEC目前正致力于推動加密貨幣市場的保護，交易應該需要更直接的監(jiān)督。

美國財長耶倫日前提及，現(xiàn)在缺乏對加密貨幣監(jiān)管的框架。但建立這個框架也舉步維艱，因為現(xiàn)在市面上可查到報價的加密貨幣超過5000種，更多新幣層出不窮。即使監(jiān)管部門對比特幣、以太坊趕盡殺絕，也還有其他“替代幣”涌現(xiàn)，加密貨幣交易所也層出不窮。因此，監(jiān)管機構也只能盡量讓現(xiàn)有主流幣變得更透明。而相應的結果可能就是，主流資金會不斷涌入“替代幣”。

被視為狗狗幣“推廣大使”的埃隆·馬斯克則在5月7日發(fā)布一條推文。他在推文中寫道：“加密貨幣很有前途，但是請謹慎投資。”他還附上了一段視頻，馬斯克在視頻中接受采訪談到狗狗幣時表示，人們不應該把畢生的積蓄投資于加密貨幣，這是不明智的。