自2019年起，旨在為全社會(huì)積極倡導(dǎo)理性投資文化，強(qiáng)化投資者保護(hù)意識(shí)，中國證監(jiān)會(huì)將每年5月15日設(shè)立為“全國投資者保護(hù)宣傳日”，至2021年已是第三個(gè)年頭。
數(shù)據(jù)顯示，隨著投資熱情不斷高漲，A股投資者數(shù)量不斷攀升，僅2020年全年A股新增投資者數(shù)量便高達(dá)1802.25萬，至2021年2月底，全市場投資者數(shù)量首次突破1.8億。
這主要源于A股市場體現(xiàn)出較強(qiáng)的賺錢效應(yīng)，2020年全年上證綜指上漲13.87%、深證成指上漲38.73%、創(chuàng)業(yè)板指更是上漲近65%。
然而，2021年春節(jié)后市場呈現(xiàn)較為低迷態(tài)勢，板塊輪動(dòng)讓諸多投資“新人”備感恐慌，同時(shí)追漲殺跌甚至是“殺豬盤”等情形不斷出現(xiàn)。
由此可見，投資者教育工作任重道遠(yuǎn)。
首先從監(jiān)管層看，2020年，作為注冊(cè)制元年也是中國資本市場建立30周年，資本市場在監(jiān)管制度上迎來根本性改革。
強(qiáng)化監(jiān)管、退市常態(tài)化成為方向性變革，也成為最新的關(guān)鍵詞。就在2020年最后一天晚間，滬深交易所分別正式發(fā)布一系列退市新規(guī)。
在新規(guī)中，明確從嚴(yán)收緊財(cái)務(wù)造假退市量化指標(biāo)，大幅強(qiáng)化財(cái)務(wù)造假標(biāo)準(zhǔn)，完善“造假金額+造假比例”的退市標(biāo)準(zhǔn)。
同時(shí)，退市新規(guī)中還新增“扣非凈利潤+營業(yè)收入”組合類財(cái)務(wù)退市指標(biāo)，明確規(guī)定相應(yīng)扣除項(xiàng)目，更為精準(zhǔn)的指向已喪失經(jīng)營能力的“殼公司”。
數(shù)據(jù)顯示，2020年全年監(jiān)管部門向632家上市公司發(fā)出共計(jì)1136封關(guān)注函，該數(shù)字較2019年有明顯提升，關(guān)注函數(shù)量同比增長53.72%。同時(shí)，2020年監(jiān)管部門下發(fā)問詢函約1393封，主要問詢內(nèi)容包括財(cái)報(bào)情況、定向增發(fā)、并購重組、媒體輿情等。除了關(guān)注函及問詢函，2020年監(jiān)管函下發(fā)數(shù)量有所下降，共計(jì)448封。
關(guān)注函、問詢函、監(jiān)管函可以說是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。關(guān)注函主要用于提醒與督促，問詢函用于質(zhì)詢與警示，到監(jiān)管函才上升至監(jiān)管級(jí)別。隨著關(guān)注函、問詢函的增多，可以看出監(jiān)管層面更加傾向于常態(tài)化的持續(xù)關(guān)注，更加注重上市公司的細(xì)節(jié)性問題。
隨著2020年年報(bào)披露結(jié)束，在退市新規(guī)的精準(zhǔn)監(jiān)管下，滬市共有6家暫停上市公司觸及終止上市條件，并且共計(jì)75家上市公司“披星戴帽”被出具風(fēng)險(xiǎn)警示。
另一個(gè)重要突破，便是集體訴訟制度落地。
2020年7月31日，最高人民法院正式發(fā)布《關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》;同日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《關(guān)于做好投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)參加證券糾紛特別代表人訴訟相關(guān)工作的通知》;隨后，投服中心公開發(fā)布《中證中小投資者服務(wù)中心特別代表人訴訟業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》。
一系列制度的出臺(tái)，標(biāo)志著2020年3月正式實(shí)施的新《證券法》第95條規(guī)定的“中國式”證券集體訴訟制度落地，切實(shí)降低投資者維權(quán)成本。
中國證券市場主要以中小投資者為主，除了政策與監(jiān)管，還有一點(diǎn)不得不提，那便是投資者自身的理性投資以及自我保護(hù)。
首先是投資者要自覺防范“妖股”的投資風(fēng)險(xiǎn)，畢竟每一只妖股背后，損失最大的往往是追漲接盤的中小投資者。
在監(jiān)管層嚴(yán)打操縱股價(jià)的同時(shí)，概念炒作之風(fēng)仍然不絕，莊家借助資金拉漲股價(jià)，利用信息不對(duì)稱及中小投資者追漲行為從中巨額獲利的“戲碼”每天都在上演。最終結(jié)局，“財(cái)務(wù)自由”者寡，更多的是“血本無歸”。
隨著越來越多投資者涌入，相較于政策及監(jiān)管，理性投資并掌握基本投資知識(shí)更是自我保護(hù)的關(guān)鍵所在。(李濤)
