日前，宜華生活發(fā)布公告稱，公司涉嫌信息披露違法違規(guī)一案，已由證監(jiān)會調(diào)查完畢。宜華生活及相關(guān)當(dāng)事人已收到證監(jiān)會《行政處罰及市場禁入事先告知書》。宜華生活今年3月22日已被上交所摘牌，這也意味著，即使該公司已經(jīng)退市，仍然遭到處罰。個人以為，此案例將在資本市場產(chǎn)生巨大震懾作用。

證監(jiān)會調(diào)查表明，宜華生活2016至2019年定期報告存在嚴(yán)重虛假記載：一是通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)、虛增銷售額等方式，虛增利潤20余億元;二是通過偽造銀行單據(jù)等方式，虛增銀行存款80余億元;三是未按規(guī)定披露與關(guān)聯(lián)方資金往來300余億元。與A股市場多家上市公司案例一樣，宜華生活財務(wù)造假前后達(dá)四年，持續(xù)時長，且造假金額巨大，該公司受到證監(jiān)會的行政處罰，完全是其咎由自取的結(jié)果。

根據(jù)宜華生活的違法事實與危害程度，證監(jiān)會決定對宜華生活罰款600萬元，對實控人劉紹喜罰款930萬元，并終身市場禁入;此外，對董事長、總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)等18名高管分別罰款20萬元-450萬元。此次累計罰款金額達(dá)到3250萬元，顯然又是一次“大手筆”。

此次證監(jiān)會對于宜華生活的處罰，有幾個方面值得關(guān)注：

一是宜華生活屬于退市公司。去年4月24日，證監(jiān)會決定對宜華生活立案調(diào)查，今年1月29日通報了調(diào)查結(jié)果。宜華生活因股價連續(xù)20個交易日低于1元而退市，雖然與該公司近年來業(yè)績大幅下滑有關(guān)，但客觀上講，監(jiān)管部門對宜華生活立案調(diào)查，以及通報調(diào)查結(jié)果，對于該公司最終退市無形中也起到了推波助瀾的作用。而一家退市公司遭處罰，在此前并不多見。

二是從罰款金額看，此次對宜華生活的處罰，無疑屬于重罰。此前，像定期報告存在虛假記載的情形，上市公司被罰款的金額一般為60萬元，且這已屬于頂格處罰。對于個人的頂格處罰也只有30萬元。但宜華生活罰款的金額達(dá)到600萬元，而相關(guān)責(zé)任人員的罰款金額則遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于30萬元，這一處罰與原來相比已不可同日而語。

三是宜華生活2019年年報在2020年3月1日后披露，而當(dāng)天正是新版《證券法》開始實施的日子，因此，宜華生活的違法行為橫跨新舊兩版《證券法》實施階段，因而此次對宜華生活的處罰，既適用于舊版《證券法》，也部分適用于新版《證券法》，這也是該案例與其他案例存在明顯區(qū)別之處。

事實上，退市公司再遭重罰，宜華生活并非首例。去年9月份，因存在信息披露違法、欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為，證監(jiān)會決定對其時已退市的樂視網(wǎng)處以60萬元罰款，同時對樂視網(wǎng)處以募集資金百分之五，即2.4億元罰款。這一處罰也成為欺詐發(fā)行案例中最高的罰款。

截至目前，退市公司實現(xiàn)重新上市的也只有長航油運等兩家公司，這兩家公司能夠?qū)崿F(xiàn)重新上市，與其背靠央企大股東密切相關(guān)，其他退市公司要想重新上市，存在非常大的難度?；诖?，對于退市公司，市場關(guān)注度往往不高。

但這并不等于說，退市公司(曾經(jīng))存在違法違規(guī)行為，就可以不追究企業(yè)與責(zé)任人員的責(zé)任了。此次證監(jiān)會對宜華生活的處罰，也再次凸顯出對違規(guī)行為的責(zé)任追究不會存在死角，也能從根本上徹底打消存在退市風(fēng)險的企業(yè)，鋌而走險實施違法違規(guī)行為的幻想。更重要的是，此次對宜華生活的處罰，不僅讓違法違規(guī)者付出了慘重的代價，也必將在資本市場產(chǎn)生巨大的震懾作用。同時也是警示所有上市公司，手莫亂伸，亂伸必被捉，也必定會為此埋單。