A股成交額已連續(xù)6個(gè)交易日超過(guò)萬(wàn)億，盡管私募認(rèn)為下半年市場(chǎng)存在不確定性，但記者了解到，目前多數(shù)股票私募仍保持高倉(cāng)位運(yùn)作，67%的倉(cāng)位超過(guò)八成，也有私募稱(chēng)未來(lái)會(huì)擇機(jī)調(diào)低倉(cāng)位。
對(duì)于近期漲幅較大的新能源汽車(chē)板塊，私募認(rèn)為短期風(fēng)險(xiǎn)收益吸引力在下降，擇股難度變大，但長(zhǎng)期前景看好。對(duì)于表現(xiàn)不佳的白酒等消費(fèi)股，私募覺(jué)得高端白酒、龍頭公司依舊有成長(zhǎng)空間，長(zhǎng)期配置價(jià)值較大。
股票私募整體保持高倉(cāng)位運(yùn)作
私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截至6月11日，股票私募整體倉(cāng)位指數(shù)為81.42%;具體來(lái)看，86.31%的股票私募倉(cāng)位超過(guò)五成，其中67.33%的股票私募倉(cāng)位超過(guò)八成，可見(jiàn)當(dāng)前私募總體仍保持高倉(cāng)位運(yùn)作。
值得一提的是，百億股票私募最新的倉(cāng)位指數(shù)為87.47%，高出私募行業(yè)整體水平;具體來(lái)看，92.31%的百億私募倉(cāng)位超過(guò)五成，其中77.36%的百億私募倉(cāng)位超過(guò)八成。
榕樹(shù)投資研究主管李仕鮮表示，當(dāng)前市場(chǎng)熱度維持在較高水平，連續(xù)多日兩市成交量突破萬(wàn)億，市場(chǎng)主線(xiàn)依然圍繞新能源、軟件、半導(dǎo)體等科技板塊。“我們對(duì)于接下來(lái)的市場(chǎng)較為樂(lè)觀(guān)，近期沒(méi)有持倉(cāng)調(diào)整，整體倉(cāng)位保持在較高水平，在板塊上集中于新能源、半導(dǎo)體等新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域與消費(fèi)、生物醫(yī)藥等優(yōu)質(zhì)行業(yè)。”
瀚川投資總經(jīng)理陶冶告訴記者，當(dāng)下整體倉(cāng)位中等偏高，預(yù)計(jì)將擇機(jī)調(diào)低倉(cāng)位，但會(huì)至少維持六七成倉(cāng)位。年初以來(lái)，以個(gè)股挖掘?yàn)橹攸c(diǎn)，相對(duì)淡化配置思維。目前核心長(zhǎng)線(xiàn)持倉(cāng)總體穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)上適度增加對(duì)安全邊際較好的價(jià)值板塊、二季度超跌板塊的配置。
辰翔投資稱(chēng)，出于攻守兼?zhèn)涞目紤]，目前倉(cāng)位仍屬于中性。適度配置了新能源行業(yè)等成長(zhǎng)性較高的行業(yè)，消費(fèi)配置較低;會(huì)擇機(jī)增加高成長(zhǎng)行業(yè)倉(cāng)位配置。
萬(wàn)利富達(dá)投資表示，會(huì)對(duì)組合進(jìn)行微調(diào)，但總體原則是保持高倉(cāng)位，同時(shí)，通過(guò)非相關(guān)性、均衡性控制回撤。
看好白酒等消費(fèi)股配置價(jià)值
近期，新能源汽車(chē)板塊漲幅較大，產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的公司表現(xiàn)突出。陶冶認(rèn)為，新能源板塊屬于供需兩端中國(guó)均具領(lǐng)導(dǎo)力的新興成長(zhǎng)代表，從盈利價(jià)值創(chuàng)造角度具備長(zhǎng)期可投資性，但隨著對(duì)業(yè)績(jī)重估反映的完成，進(jìn)一步的快速估值擴(kuò)張將可能消耗年內(nèi)的上漲空間，加大后續(xù)因宏觀(guān)面變動(dòng)帶來(lái)的股價(jià)波動(dòng)可能，風(fēng)險(xiǎn)收益吸引力有所下降，預(yù)計(jì)部分高估值企業(yè)短期股價(jià)波動(dòng)較大，但新能源板塊仍是值得長(zhǎng)期關(guān)注、擇機(jī)布局的行業(yè)。
李仕鮮表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)由高速發(fā)展進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，新舊經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的轉(zhuǎn)換是核心投資方向，在2030年碳達(dá)峰、2060年碳中和的目標(biāo)指引下，新能源是未來(lái)最具有發(fā)展前景的行業(yè)。
辰翔投資認(rèn)為，從宏觀(guān)數(shù)據(jù)觀(guān)察，消費(fèi)增速略有下滑，機(jī)構(gòu)對(duì)食品消費(fèi)類(lèi)行業(yè)的階段性加倉(cāng)動(dòng)力降低。而新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)比增長(zhǎng)數(shù)據(jù)仍然較為理想，且從長(zhǎng)期而言，新能源車(chē)行業(yè)復(fù)合增速略高，估值優(yōu)勢(shì)相對(duì)較高。如果市場(chǎng)繼續(xù)平穩(wěn)，消費(fèi)類(lèi)的配置依然可以看好，長(zhǎng)期較為穩(wěn)健。而新能源車(chē)行業(yè)利潤(rùn)率波動(dòng)較大，需要甄別優(yōu)劣環(huán)節(jié)，個(gè)股選擇難度較大。
盡管最近白酒等消費(fèi)板塊表現(xiàn)不佳，但不少私募仍然看好白酒的投資機(jī)會(huì)。
李仕鮮表示，一線(xiàn)白酒過(guò)去幾年漲幅較大，二線(xiàn)基本沒(méi)有太多表現(xiàn)，今年一季度看到二線(xiàn)白酒的季報(bào)表現(xiàn)非常好，部分二線(xiàn)龍頭公司業(yè)績(jī)已超越了2019年疫情前的水平，從基本面來(lái)說(shuō)，二線(xiàn)的性?xún)r(jià)比更好一些。白酒是整個(gè)A股最好的賽道，其中又以高端白酒確定性更高，長(zhǎng)期來(lái)看龍頭公司依舊有不俗成長(zhǎng)空間，具備配置價(jià)值。
萬(wàn)利富達(dá)投資說(shuō)，相比部分板塊的短期漲跌，更關(guān)注行業(yè)和企業(yè)的長(zhǎng)期內(nèi)在價(jià)值增長(zhǎng)。如高端白酒，未來(lái)會(huì)繼續(xù)受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，隨著經(jīng)濟(jì)活躍度提升，商務(wù)用酒量會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。人均可支配收入提升會(huì)繼續(xù)推升大眾高端白酒需求，目前高端白酒年消費(fèi)量占總白酒年消費(fèi)量比例不到1%，其供應(yīng)量有限，結(jié)果是供不應(yīng)求、量?jī)r(jià)齊升。
也有私募不看好白酒，陳宇表示，近5年中國(guó)白酒的銷(xiāo)量暴跌一半，隨著喝白酒人群老去，白酒的消費(fèi)只能內(nèi)卷，最終結(jié)果就是少喝酒、喝好酒。因此未來(lái)超高端的醬酒和清香、濃香龍頭或許還有市場(chǎng)，其他亂炒的小酒沒(méi)什么前途。“當(dāng)前中國(guó)發(fā)展的核心在于卡脖子領(lǐng)域，工業(yè)化進(jìn)程進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)刻，科技股的性?xún)r(jià)比相對(duì)醫(yī)藥、消費(fèi)更高，我們認(rèn)為，科技賽道的好公司會(huì)有不錯(cuò)表現(xiàn)。雖然上半年科技股一波三折，但目前來(lái)看已重新回歸。”(中國(guó)基金報(bào)記者 吳君)
