日前，新華社發(fā)文稱，近期調(diào)查發(fā)現(xiàn)，雖然國家已明文規(guī)定各類市場主體不得向未成年人出售電子煙，但部分裹著“絢爛外衣”的電子煙依舊在向未成年人群體滲透，一些潛藏的風(fēng)險(xiǎn)也值得警惕。
受此影響，昨晚霧芯科技等電子煙概念股大幅下跌。一直以來，電子煙發(fā)展迅速，即使線上銷售受到抑制，線下依然大規(guī)模布局，抽電子煙已經(jīng)成為不少青少年的“時(shí)尚”。隨著電子煙監(jiān)管愈發(fā)趨嚴(yán)，電子煙的未來在哪里?這個(gè)新興賽道要涼涼了嗎?
新華社“點(diǎn)名”電子煙
已經(jīng)遭遇監(jiān)管危機(jī)的電子煙行業(yè)，再遇“驚雷”!
日前，新華社發(fā)文稱，近期有媒體調(diào)查發(fā)現(xiàn)，雖然國家已明文規(guī)定各類市場主體不得向未成年人出售電子煙，但部分裹著“絢爛外衣”的電子煙依舊在向未成年人群體滲透，一些潛藏的風(fēng)險(xiǎn)也值得警惕。
受此影響，國內(nèi)電子煙第一股霧芯科技股價(jià)在4日晚下跌4.95%，收報(bào)于4.61美元/股，距離35美元的歷史最高價(jià)下跌了近9成。此外港股中的電子煙概念股集體受挫，思摩爾國際、比亞迪電子、中國波頓、華寶國際等都出現(xiàn)不同程度下跌。
實(shí)際上，一直以來，電子煙都面臨監(jiān)管危機(jī)。今年3月，工信部就修改《煙草專賣法》征求意見，其中包括擬將電子煙等新型煙草制品參照關(guān)于卷煙的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。這意味著今后售賣卷煙可能需要許可證，也為電子煙是否會(huì)按照卷煙稅率征稅打上問號。該征求意見發(fā)布次日，電子煙行業(yè)憂慮監(jiān)管將進(jìn)一步壓縮利潤空間，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司股價(jià)應(yīng)聲下跌。
今年6月，新版《未成年人保護(hù)法》明確規(guī)定“禁止向未成年人銷售電子煙”;同月，國家煙草專賣局、國家市場監(jiān)督總局印發(fā)《保護(hù)未成年人免受煙侵害“守護(hù)成長”專項(xiàng)行動(dòng)方案》，表示將全面從嚴(yán)監(jiān)管電子煙經(jīng)營行為，逐步建立健全電子煙監(jiān)管工作體系，規(guī)范電子煙生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。不可否認(rèn)，電子煙在國內(nèi)經(jīng)歷了3年的野蠻生長時(shí)期，其間行業(yè)魚龍混雜，產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊。從這個(gè)層面來說，加強(qiáng)監(jiān)管是大勢所趨，也是保障消費(fèi)者權(quán)益和良好市場秩序的前提。
電子煙并未“涼涼”
監(jiān)管錘子即將落地，使得電子煙龍頭企業(yè)在資本市場表現(xiàn)不佳，但是電子煙收入依然屬于“暴利”。
7月7日，思摩爾國際此前發(fā)布盈喜，預(yù)計(jì)上半年未經(jīng)審核的經(jīng)調(diào)整純利為28.26億元-31.24億元，同比增長116.1%-138.8%;6月上旬，霧芯科技公布2021年第一季度財(cái)報(bào)顯示，2021年第一季度營收為24億元，比去年四季度增長了48.2%，經(jīng)過非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整后，凈利潤為6.1億元，環(huán)比增長45.6%，此外，霧芯科技還公布2021年第二季度的管理層預(yù)期，預(yù)計(jì)非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，經(jīng)調(diào)整凈利潤將超過人民幣7.2億元。
公開數(shù)據(jù)顯示，盡管電子煙在整體煙民中的滲透率只有1.2%，但市場高增長率彌補(bǔ)了這方面的不足。2016-2020年，霧化電子煙市場零售額年復(fù)合增長率為42.9%，遠(yuǎn)大于可燃性煙草的5.2%。可以看到，盡管監(jiān)管趨嚴(yán)，但是電子煙行業(yè)依然銷售火爆。
業(yè)內(nèi)人士坦言，目前售賣電子煙回報(bào)率非常可觀。根據(jù)愛施德數(shù)據(jù)顯示，超過90%的加盟店可在開業(yè)6個(gè)月內(nèi)回收前期一次性投入成本，在營業(yè)超過4周的加盟店中，超過60%的加盟店月均凈利率大于20%。
上游新聞?dòng)浾卟稍L了渝中區(qū)一電子煙行業(yè)從業(yè)者，他表示一套售價(jià)200元左右的電子煙桿，出廠價(jià)僅為50-70元，盡管零售終端拿到了利潤的大頭，但廠商毛利率一直可以維持在40%左右。
業(yè)內(nèi)企業(yè)線下跑馬圈地
受制于監(jiān)管因素，如今電子煙的網(wǎng)上渠道已被“堵死”，業(yè)內(nèi)企業(yè)紛紛將目光聚焦在線下。
悅刻因搶占先機(jī)成為了行業(yè)“老大”，并在納斯達(dá)克上市，市值甚至一度飆升到數(shù)百億美元。
為彌補(bǔ)短板、趕超悅刻，各電子煙企業(yè)開始了瘋狂開店模式，在下沉市場，選址、招商、開店，乃至大額補(bǔ)貼。
為了在線下大規(guī)模跑馬圈地，多家電子煙公司采取互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)“補(bǔ)貼”模式。據(jù)相關(guān)報(bào)告統(tǒng)計(jì)，悅刻電子煙計(jì)劃3年內(nèi)補(bǔ)貼6億元開店;YOOZ柚子的S級門店開店補(bǔ)貼達(dá)到118萬元;小野今年計(jì)劃投入10億元補(bǔ)貼開店，在年底完成開設(shè)10000家專賣店的目標(biāo);鉑德開業(yè)補(bǔ)貼最高可達(dá)128萬，ICE暴雪更是派人深入門店扶持，直到盈利為止。
此外，對于目前政策風(fēng)險(xiǎn)性極高的電子煙賽道，各路資本依然看好。7月19日，上市公司天音控股發(fā)布公告，擬通過其全資子公司天音通信，以自有資金5000余萬元人民幣，投資深圳小野科技有限公司的擬上市公司。該公司經(jīng)營羅永浩合伙創(chuàng)立的小野電子煙品牌，公告顯示，在獲得新融資的同時(shí)，小野電子煙正準(zhǔn)備上市。
此前的6月15日，電子煙品牌“YOOZ柚子”完成超2億美元融資，未披露融資方，所融資金主要用于線下新老門店支持、拓展及新品研發(fā);5月初，電子霧化品牌喜霧也完成數(shù)千萬美元B輪融資。(重慶商報(bào)-上游新聞?dòng)浾?孫磊)
