近日，中金環(huán)境披露《2021年年度業(yè)績預(yù)告暨商譽(yù)及資產(chǎn)減值風(fēng)險提示的公告》。公司預(yù)計2021年虧損6.5億元至8.5億元。公告顯示，業(yè)績預(yù)虧的重要原因是擬計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備4.7億元至5.2億元。

1月24日，中金環(huán)境收到深交所下發(fā)的關(guān)注函，要求公司對近日披露的2021年業(yè)績預(yù)告當(dāng)中的計提商譽(yù)減值相關(guān)情況作核實說明。金融投資報記者注意到，在2021年業(yè)績預(yù)告密集披露期，監(jiān)管已向多家上市公司發(fā)出有關(guān)商譽(yù)減值的問詢。

中金環(huán)境連續(xù)爆雷

公開資料顯示，中金環(huán)境主要從事水泵制造、水處理系統(tǒng)設(shè)計、安裝、調(diào)試及技術(shù)服務(wù)、危廢物安全處置及資源化利用、環(huán)保咨詢、勘察設(shè)計、環(huán)保項目運(yùn)營等業(yè)務(wù)。

在業(yè)績變動原因說明中，中金環(huán)境對報告期內(nèi)收購浙江金泰萊環(huán)?？萍加邢薰?簡稱：金泰萊)、洛陽水利勘測設(shè)計有限責(zé)任公司(簡稱：洛陽水利)等公司所形成的商譽(yù)進(jìn)行了初步評估和測算，預(yù)計2021年計提商譽(yù)減值金額共計4.7億元至5.2億元。此外，公司擬對無錫市污泥處理項目特許經(jīng)營權(quán)形成的相關(guān)資產(chǎn)、宜興市藍(lán)藻打撈、藻水分離及藻泥(污泥)干化項目資產(chǎn)，以及江蘇南方中金污泥處理有限公司持有的污泥處理項目等相關(guān)資產(chǎn)，計提無形資產(chǎn)及固定資產(chǎn)減值損失4.5億元至5億元。

針對這些情況，深交所要求中金環(huán)境說明金泰萊、洛陽水利所處行業(yè)整體經(jīng)營情況，收購后歷年業(yè)績情況、與盈利預(yù)測的差異，商譽(yù)減值準(zhǔn)備計提情況;公司是否對金泰萊、洛陽水利實現(xiàn)有效管控，兩家公司近三年各季度業(yè)績變動情況，與同行業(yè)可比公司業(yè)績變動情況是否一致。同時，結(jié)合上述兩家公司2021年前三季度的經(jīng)營情況，說明相關(guān)資產(chǎn)組商譽(yù)減值跡象識別判斷的具體過程，相關(guān)資產(chǎn)組出現(xiàn)商譽(yù)減值跡象的具體時點(diǎn)，以前期間商譽(yù)減值準(zhǔn)備計提是否充分，以及本次商譽(yù)減值測試的詳細(xì)過程，相關(guān)假設(shè)、參數(shù)和指標(biāo)選取與重組報告書(如有)，與近三年年報減值測試時相比是否發(fā)生重大變化、變化的原因及其合理性。

金融投資報記者注意到，這已是中金環(huán)境連續(xù)第三年計提巨額資產(chǎn)減值損失。2017年至2019年，該公司分別實現(xiàn)凈利潤5.91億元、4.3億元和2292.8萬元。其中，中金環(huán)境在2019年計提商譽(yù)減值金額為3.48億元。2020年，中金環(huán)境共計提商譽(yù)減值金額共計18.80億元，導(dǎo)致當(dāng)年全年凈利潤虧損高達(dá)19.6億元。

盡管商譽(yù)過高導(dǎo)致陷入虧損，但中金環(huán)境并沒有停止資產(chǎn)并購。2021年，中金環(huán)境一度擬以發(fā)行股份方式購買無錫市城市環(huán)境科技有限公司持有的無錫市工業(yè)廢物安全處置有限公司100%股權(quán)、無錫市固廢環(huán)保處置有限公司100%股權(quán)，分別作價4.08億元、1.54億元。截止2021年12月31日，由于財務(wù)資料有效期到期，按照相關(guān)規(guī)定，深交所對其中止審核。

并購引發(fā)商譽(yù)減值

金融投資報記者注意到，除了中金環(huán)境因2021年商譽(yù)爆雷收到深交所下發(fā)的關(guān)注函外，科德教育、星期六、紅相股份、中嘉博創(chuàng)等多家上市公司因計提商譽(yù)減值導(dǎo)致2021年業(yè)績預(yù)計虧損，并收到關(guān)注函。

1月21日晚間，科德教育披露2021年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2021年虧損3.83億元至4.83億元，上年同期盈利 1.14 億 元 ， 同 比 下 降435.11%-522.57%。對于業(yè)績的虧損，科德教育解釋稱，主要原因系計提收購公司子公司陜西龍門教育科技有限公司形成的商譽(yù)減值準(zhǔn)備約4.2億元至5.2億元，以及計提K12相關(guān)業(yè)務(wù)在未來可能形成的處置與其他損失。

科德教育計提商譽(yù)減值超4億元造成的大幅預(yù)虧，也引來深交所關(guān)注。1月23日晚間，科德教育披露深交所下發(fā)的關(guān)注函，深交所要求公司結(jié)合龍門教育、西安育才、天津旅外的業(yè)務(wù)構(gòu)成，以及雙減政策對其生產(chǎn)經(jīng)營的影響，說明龍門教育商譽(yù)出現(xiàn)減值跡象的具體時點(diǎn)，以前年度對龍門教育商譽(yù)計提的商譽(yù)減值準(zhǔn)備是否充分，未對西安育才、天津旅外計提商譽(yù)減值的原因及其合理性。

星期六、紅相股份也因此收到交易所下發(fā)的關(guān)注函。值得一提的是，監(jiān)管部門不僅對上市公司去年大額計提商譽(yù)減值表示關(guān)注，還對這些公司往年計提是否充分存疑。根據(jù)公告，星期六預(yù)計2021年虧損4.3億元至6.5億元，虧損的一大重要原因則是擬計提收購的兩家時尚新媒體公司商譽(yù)減值準(zhǔn)備1.8億元至2.7億元。對此，深交所要求星期六說明2020年未計提任何商譽(yù)減值準(zhǔn)備是否謹(jǐn)慎、合理、準(zhǔn)確。

紅相股份預(yù)計2021年凈虧損為6.2億元至6.8億元，其中公司2021年擬對收購臥龍電氣銀川變壓器有限公司形成的6.71億元商譽(yù)計提減值準(zhǔn)備約6.7億元，并擬對銀川臥龍的長期資產(chǎn)計提約3500萬元至4000萬元減值準(zhǔn)備。對此，深交所要求公司說明對銀川臥龍計提大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備的原因及合理性，并結(jié)合公司截至2021年三季度末商譽(yù)余額情況、相關(guān)并購標(biāo)的自收購以來的業(yè)績變動情況等。

近年來，“商譽(yù)減值”已成為A股年報業(yè)績爆雷的集中領(lǐng)域之一。對此，華鑫證券首席策略分析師嚴(yán)凱文認(rèn)為，商譽(yù)減值本質(zhì)上是上市公司并購引發(fā)的問題。收購過程中，收購方支付的對價超過被收購方凈資產(chǎn)的部分即形成商譽(yù)。很多公司在被收購過程中，價值被大幅高估，加劇了上市公司業(yè)績的大幅波動，甚至引發(fā)巨額虧損。另外，也存在上市公司利用商譽(yù)調(diào)節(jié)利潤的情況。尤其是在行業(yè)普遍低迷的情況下，部分上市公司通過故意計提商譽(yù)來主動做低本年利潤，目的是為了待行業(yè)景氣度回暖后，從賬面上體現(xiàn)一個更可觀的“業(yè)績增長”。

關(guān)鍵詞： 中金環(huán)境 爆雷 資產(chǎn)并購 深交所