近期國常會決定發(fā)行金融債券等籌資3000億元，用于補充重大項目資本金或為專項債項目資本金搭橋等。興業(yè)證券分析師孟杰分析指出，3000億元對基建項目開展意義重大，可以解決專項債發(fā)行并使用完畢后基建投資資金的空窗期，也體現了基建投資在現階段經濟穩(wěn)增長中的核心地位。若考慮資本金的撬動作用，預計可以拉動全年基建投資增長6-8個百分點。

對于本輪基建行情，孟杰表示本輪行情的脈絡略和2018年的有所不同?；ㄍ械椎恼卟粩嗉哟a;從企業(yè)訂單情況來看，部分建筑企業(yè)一季度訂單爆發(fā)式增長;本輪行情龍頭中國中鐵業(yè)績確定性強，我們判斷本輪基建行情持續(xù)的時間會更長。

隨著行業(yè)基本面的整體向好，產業(yè)內細分龍頭發(fā)展空間較大。安信證券分析師蘇多永指出，行業(yè)龍頭和區(qū)域龍頭受益于行業(yè)集中度提高，新簽訂單、業(yè)績雙雙快速增長。同時，行業(yè)積極擁抱“新經濟”，“建筑+”時代來臨，打開公司未來發(fā)展空間。具體到個股方面，建筑央企、區(qū)域基建龍頭將充分受益“兩新一重”建設，且建筑央企、區(qū)域基建龍頭是行業(yè)集中度提高的主要受益者，新簽訂單和業(yè)績表現亮麗，估值優(yōu)勢十分顯著，建議關注中國建筑、中國交建、中國鐵建，中國中冶等建筑央企和山東路橋，安徽建工等區(qū)域基建龍頭。同時，城軌設計和減振龍頭將充分受益于新型城鎮(zhèn)化建設下城市軌交需求的釋放，重點推薦地鐵設計和天鐵股份。

潛力股精選

中國建筑(601668)

公司是我國專業(yè)化經營歷史最久、市場化經營最早、一體化程度最高、全球規(guī)模最大的投資建設集團之一。工程地產雙向延申，并始終保持健康發(fā)展?，F金流情況向好，資產負債率持續(xù)穩(wěn)定下降，近十年來凈資產收益率持續(xù)穩(wěn)定保持在15%以上。東北證券指出，隨著近年來公司的業(yè)務結構優(yōu)化，工程板塊的基建屬性越來越強，基建占比提高可以增強整體盈利能力。在穩(wěn)增長的大背景下，以“兩新一重”為主要方向的基建行業(yè)將會在政策驅動，資金支持和短期項目需求多方面加持下迎來持續(xù)性的向好。并且公司也在及拓展綠色環(huán)保新領域，在市政、交通等領域表現亮眼。

中國交建(601800)

公司2021年一季度新簽合同額 為 4306.93 億 元 ， 同 比 增 長4.90%，環(huán)比大幅增長64.89%。公司基礎建設業(yè)務訂單增長穩(wěn)定，其中的港口建設和道路與橋梁建設大幅增長，金額分別為211.26、1070.03 億元，同比增長 42.93%、14.58%。充足的新簽訂單將為公司未來提供有力支撐。東北證券指出，華夏中國交建REIT自2022年4月28日起在上交所上市，華夏中國交建REIT 最終募集基金份額10 億份，發(fā)售價格為 9.399 元/份，基金募集資金凈額為93.99億元。REITs助力公司基礎設施業(yè)務規(guī)?；翱沙掷m(xù)發(fā)展，有利公司長期業(yè)績表現。

地鐵設計(003013)

公司立足廣州，穩(wěn)步經營粵港澳大灣區(qū)業(yè)務市場，同時繼續(xù)開拓和鞏固華東、東南等地市場地位，目前公司已在蘇州、寧波等城市都有項目設計業(yè)務，長三角地區(qū)業(yè)務占比上升至20%。在智能軌道、國鐵改造、政務系統(tǒng)信息化、市政路橋及水務板塊等新領域拓展方面也取得重要突破。東北證券指出，公司以廣州車陂南地鐵站為試點自主研發(fā)的“城市軌道交通高效空調系統(tǒng)關鍵技術”通過住建部專家評估，達到國際領先水平。同時，公司編制“十四五”數字化轉型戰(zhàn)略規(guī)劃，開展一體化平臺建設，完成基于BIM的參數化設計、建模、計算及協(xié)同管理等軟件，提升設計協(xié)作效率。

天鐵股份(300587)

公司是軌交減振降噪龍頭企業(yè)，在“城市群”快速發(fā)展的背景下，有望持續(xù)受益于需求提振，同時延伸至建筑減隔震與鋰化物板塊，綜合競爭力不斷增強。太平洋證券指出，自去年12月發(fā)改委會議稱未來五年，我國將在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)新開工建設城際鐵路和市域(郊)鐵路約1萬公里，要求梳理明確未來三年開工項目，規(guī)模約6000公里，計劃到2025年基本形成區(qū)域城際鐵路和市域(郊)鐵路骨架網絡，形成城市群1-2小時交通圈和都市圈1小時通勤圈。因此城際市域發(fā)展前景廣袤，同時該類軌交領域屬于減振降噪主要需求之一，有望受益于“城市群”提速。

關鍵詞： 基建龍頭估值優(yōu)勢明顯 中國建筑 中國交建 地鐵設計