自核電重啟以來(lái),核準(zhǔn)建設(shè)機(jī)組數(shù)逐年增加?？梢钥吹剑谏习肽暾匍_的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上提出要在嚴(yán)監(jiān)管、確保絕對(duì)安全前提下有序發(fā)展核電。對(duì)經(jīng)全面評(píng)估審查、已納入國(guó)家規(guī)劃的三個(gè)核電新建機(jī)組項(xiàng)目予以核準(zhǔn)。自2019年核電審批重啟以來(lái)，2019-2021年分別核準(zhǔn)了4臺(tái)、4臺(tái)、5臺(tái)機(jī)組，此次集中核準(zhǔn)3個(gè)核電項(xiàng)目共6臺(tái)機(jī)組，正是落實(shí)“積極安全有序發(fā)展核電”的重要舉措，傳遞出加快發(fā)展核電的積極信號(hào)。今年以來(lái)，廣東、廣西、福建、海南、江蘇、浙江、山東、遼寧等地都將核電作為工作重點(diǎn)寫入當(dāng)?shù)啬茉窗l(fā)展規(guī)劃，歐洲各國(guó)也在加速啟動(dòng)核電項(xiàng)目，全球迎來(lái)核電新一輪建設(shè)高潮，核電發(fā)展空間進(jìn)一步釋放。從技術(shù)來(lái)看，我國(guó)已成為少數(shù)自主掌握三代核電技術(shù)的國(guó)家,具備自主化、批量化、規(guī)?；ㄔO(shè)三代核電的條件，四代技術(shù)中的高溫氣冷堆技術(shù)世界領(lǐng)先，華能石島灣項(xiàng)目1號(hào)堆已于2021年12月20日并網(wǎng)發(fā)電。國(guó)海證券分析師楊陽(yáng)指出，按照上文年均核準(zhǔn)7臺(tái)機(jī)組、建設(shè)成本1.6萬(wàn)元/千瓦測(cè)算，2022-2025年我國(guó)核電年均建設(shè)投資有望超1000億元，核電建設(shè)有望在十四五中后期迎來(lái)快速發(fā)展，并拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)核心設(shè)備國(guó)產(chǎn)化需求。而核電作為優(yōu)質(zhì)的基荷能源，行業(yè)在碳中和背景下發(fā)展的確定性強(qiáng)。建議投資者關(guān)注核電運(yùn)營(yíng)龍頭中國(guó)核電，建議關(guān)注核電運(yùn)營(yíng)端標(biāo)的中國(guó)廣核;核工業(yè)建設(shè)龍頭中國(guó)核建;設(shè)備商佳電股份、江蘇神通、久立特材等。

潛力股精選

中國(guó)核電(601985)

公司是國(guó)內(nèi)“雙寡頭”之一，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入政策加持期，核電主業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)。2022年預(yù)計(jì)同比新增“一臺(tái)半”機(jī)組的發(fā)電量。在“雙碳”目標(biāo)、新型電力系統(tǒng)建設(shè)目標(biāo)提出后，核電因其清潔、高效的優(yōu)勢(shì)，地位得到加強(qiáng)。國(guó)金證券指出，到2025年，公司規(guī)劃運(yùn)行的電力裝機(jī)總?cè)萘繛?600萬(wàn)千瓦，對(duì)應(yīng)新能源裝機(jī)預(yù)計(jì)達(dá)3000萬(wàn)千瓦。截至2021年末現(xiàn)有裝機(jī)為887.3萬(wàn)千瓦，預(yù)計(jì)2022-2024年分別新增裝機(jī)496.5萬(wàn)千瓦、691.9萬(wàn)千瓦、622.7萬(wàn)千瓦。今年全年新能源電量增速有望達(dá)57%，其中上半年增速為50%，下半年進(jìn)一步發(fā)力。

中國(guó)核建(601611)

公司是中核集團(tuán)旗下唯一從事建筑工程的上市平臺(tái)，在國(guó)內(nèi)核電建設(shè)市場(chǎng)長(zhǎng)期占絕對(duì)主導(dǎo)地位，是我國(guó)核電工程建設(shè)的主要力量。在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，我國(guó)新建核電機(jī)組審核加速。2019年以來(lái)，我國(guó)新建核電機(jī)組核準(zhǔn)提速。根據(jù)中國(guó)核能行業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，我國(guó)中長(zhǎng)期核電建設(shè)有望以6-8臺(tái)每年的速度推進(jìn)，較此前明顯加速。東北證券指出，在2011年日本福島核電站事故發(fā)生后，全球核電發(fā)展受到顯著影響，我國(guó)新建核電機(jī)組審核也一度停滯。我國(guó)核電長(zhǎng)期保持高水平安全運(yùn)作且日益精進(jìn)，相關(guān)法規(guī)和管理體系逐步完善，安全技術(shù)水平不斷提升。核電建設(shè)市場(chǎng)預(yù)計(jì)持續(xù)高增，公司將顯著受益。

佳電股份(000922)

公司為我國(guó)特種電機(jī)的創(chuàng)始廠和主導(dǎo)廠，主要從事電機(jī)研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司率先具備主氦風(fēng)機(jī)量化配套生產(chǎn)能力，有望持續(xù)受益于四代核電高溫氣冷堆商業(yè)化進(jìn)程。同時(shí)，雖然傳統(tǒng)電機(jī)主業(yè)2021年受上游原材料價(jià)格波動(dòng)等影響業(yè)績(jī)承壓，但公司在節(jié)能電機(jī)領(lǐng)域積淀深厚，未來(lái)有望受益于高耗能行業(yè)節(jié)能改造進(jìn)程中帶來(lái)的新一輪電機(jī)需求。興業(yè)證券指出，由公司總承包的高溫氣冷堆全球首堆華能石島灣核電站示范工程已于2021年12月20日成功并網(wǎng)發(fā)電，標(biāo)志示范工程取得階段性圓滿成功。公司主氦風(fēng)機(jī)產(chǎn)品在國(guó)際上處于領(lǐng)先水平，并已率先具備量化配套生產(chǎn)主氦風(fēng)機(jī)的能力。

江蘇神通(002438)

公司是核電閥門龍頭企業(yè)，在碳中和”背景下，核電是基荷能源的重要組成部分，公司將充分受益。2021年公司核電業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.05億元，同比增長(zhǎng)46%，核電軍工事業(yè)部新增訂單7.5億元，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年核電業(yè)務(wù)將保持較高速增長(zhǎng)。民生證券指出，公司募集資金已在年初到位，預(yù)計(jì)項(xiàng)目成功實(shí)施后，將豐富公司在乏燃料后處理及大型特種法蘭的產(chǎn)品線，擴(kuò)大相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能，進(jìn)一步提升公司技術(shù)實(shí)力和領(lǐng)先地位。公司在首個(gè)200噸級(jí)乏燃料處理項(xiàng)目中已累計(jì)獲訂單3.7億元，目前正跟進(jìn)第二套項(xiàng)目招投標(biāo)，該業(yè)務(wù)是公司繼核電閥門業(yè)務(wù)后帶來(lái)的全新增量業(yè)務(wù)，未來(lái)將對(duì)核電領(lǐng)域業(yè)績(jī)帶來(lái)較大促進(jìn)作用。

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