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◎記者 梁銀妍

上海證券報記者從中國證監(jiān)會有關(guān)部門獲悉，A股上市公司春節(jié)前分紅金額再創(chuàng)新高。數(shù)據(jù)顯示，2025年12月至2026年1月底，滬深北交易所共有235家上市公司實施春節(jié)前分紅，金額合計3488億元，已超過2025年春節(jié)前3446億元的分紅總額。

中國銀河證券首席策略分析師楊超表示，疊加今年2月分紅，春節(jié)前分紅金額將會繼續(xù)增長?，F(xiàn)金分紅有助于增強(qiáng)投資者獲得感，穩(wěn)定市場預(yù)期。持續(xù)穩(wěn)定的分紅更是公司治理水平提升的體現(xiàn)，幫助公司吸引長期投資者。從市場生態(tài)來看，加大分紅力度有助于強(qiáng)化價值投資導(dǎo)向，推動資本市場長期穩(wěn)健運行，持續(xù)提升市場配置價值。

從行業(yè)來看，金融和大消費行業(yè)繼續(xù)成為春節(jié)前分紅主力。數(shù)據(jù)顯示，上市銀行春節(jié)前分紅2434億元，占比近七成。其中，招商銀行、興業(yè)銀行首次加入春節(jié)前分紅大軍，大手筆派發(fā)共375億元“紅包”。上市險企合計分紅54億元，11家上市券商合計分紅55億元。茅臺、五糧液、海天味業(yè)等大消費龍頭合計分紅448億元。此外，部分成長標(biāo)的開啟分紅派發(fā)，17家電子行業(yè)上市公司參與現(xiàn)金分紅，金額共計89億元。

南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝在接受上海證券報記者采訪時表示，今年春節(jié)前分紅呈現(xiàn)三大特征：分紅比例顯著提升，高股息率標(biāo)的占比擴(kuò)大，彰顯企業(yè)盈利質(zhì)量改善；行業(yè)分布更均衡，科技企業(yè)分紅力度增強(qiáng)，體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級與盈利結(jié)構(gòu)優(yōu)化；政策引導(dǎo)下分紅節(jié)奏高度集中，與春節(jié)消費季聯(lián)動，凸顯資本市場改革深化。

“這意味著資本市場從‘融資優(yōu)先’向‘回報本位’轉(zhuǎn)型，企業(yè)股東回報機(jī)制從‘被動合規(guī)’邁向‘主動價值創(chuàng)造’，是經(jīng)濟(jì)韌性與市場機(jī)制不斷成熟的具體體現(xiàn)。”田利輝說。

節(jié)前最后一周，約30家上市公司計劃實施分紅。“這是政策引導(dǎo)、資金需求與治理改善等多重因素共振的結(jié)果?！睏畛f，監(jiān)管部門持續(xù)健全分紅常態(tài)化機(jī)制，推動一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅，不斷強(qiáng)化企業(yè)股東回報意識。同時，在中長期資金入市的背景下，市場對分紅穩(wěn)定標(biāo)的的需求強(qiáng)化，倒推企業(yè)加大分紅力度，更多企業(yè)將回報股東納入發(fā)展戰(zhàn)略。

同時，相較2025年春節(jié)，今年春節(jié)前分紅時點總體前移，2025年12月實施分紅2647億元，是2024年12月分紅金額的3.7倍，占春節(jié)前分紅總額的比重提升至七成以上。

業(yè)內(nèi)專家在接受上海證券報記者采訪時表示，分紅時點整體前移，體現(xiàn)出公司回饋投資者“又好又快”，這有利于投資者提前收息，在享受貨幣時間價值的同時更好規(guī)劃新年現(xiàn)金流。

在田利輝看來，春節(jié)前大規(guī)模分紅釋放三重信號：一是實力信號，企業(yè)現(xiàn)金流健康、盈利韌性增強(qiáng)，是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的微觀印證；二是制度信號，傳遞穩(wěn)增長信心，提振市場預(yù)期；三是生態(tài)信號，引導(dǎo)長期資金入市，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。整體看，大規(guī)模分紅釋放出強(qiáng)化價值投資的信號，有利于營造良好的市場生態(tài)。

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