2021 年是教育行業(yè)變革的一年，也是新舊時代交替的一年。這一年，國家出臺了《關(guān)于進一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負擔(dān)和校外培訓(xùn)負擔(dān)的意見》即“雙減”政策，對行業(yè)產(chǎn)生重大且深遠影響。新東方入局直播帶貨、猿輔導(dǎo)開賣羽絨服……此前根本無從想象的事情在這一年悉數(shù)擺上臺面成為事實。借此，黑板洞察梳理了 2021 年教育行業(yè)融資數(shù)據(jù)，希望從資本視角切入，洞察教育新時代下的發(fā)展新風(fēng)向。
（注：按照慣例未披露融資額的事件未統(tǒng)計金額。為了方便統(tǒng)計，我們對金額按照取中間數(shù)值的規(guī)則來計算——數(shù)百萬融資取 300 萬來計算；數(shù)千萬融資取 3000 萬來計算；另外，保守起見，近千萬融資我們?nèi)?600 萬來計算，近千萬美元則取 600 萬美元即 3600 萬人民幣來計算；千萬級指 1000 萬；近億元指 6000 萬；上億元指的是 1 億元。附：融資時間以媒體披露時間計算）
整體看，教育行業(yè)近五年呈持續(xù)走低趨勢，在經(jīng)過 2016 年這個融資高峰年（全年融資事件數(shù)達 886 起）后，行業(yè)從 2017 年開始逐漸降溫。其中，2017 年全年融資 796 起，較之前減少了 90 起；2018 年融資數(shù)量繼續(xù)減少，全年融資 629 起，已接近跌破六百大關(guān)；而 2019 年是融資縮水最為嚴重的一年，這一年行業(yè)融資數(shù)量減少了近 300 起，僅一年就縮水超過 40%；到了最近兩年，行業(yè)融資數(shù)量基本維持穩(wěn)定在 200 起的規(guī)模。其中，2020 年融資 245 起，剛剛過去的 2021 年則發(fā)生 241 起。
因此，僅從融資視角分析，如今的教育行業(yè)已和 5 年前有著翻天覆地的變化，已從此前平均每月融資大幾十起的規(guī)模，過渡到現(xiàn)在每月融資 20 起左右，吸金能力大幅削弱。
經(jīng)過梳理，2021 年教育行業(yè)總共發(fā)生了 241 起融資事件，融資總金額為 203.13 億元。如果以年中為時間截點劃分，可以清晰地發(fā)現(xiàn)，2021 年上半年是融資相對緊湊的一段時期。據(jù)統(tǒng)計，2021 年上半年共發(fā)生 133 起融資事件，累計融資金額達 145.358 億元。而到了下半年，融資腳步開始放緩，事件數(shù)量較上半年減少了 25 起，融資金額對應(yīng)下滑約 60%，分別來到 108 起以及 57.772 億元。尤其“雙減”政策出臺后的五個月份（8~12 月），平均每月融資事件數(shù)還不到 17 起，10 月甚至只有區(qū)區(qū) 1.64 億元入賬，國家大政方針對其影響顯而易見。
2021 年，早期階段融資依舊是資本追逐的寵兒，在 241 起融資事件中，共有 130 起融資來自天使輪、Pre-A 等這類的早期輪次，占比為 53.94%。其中，天使輪融資最為頻繁，共有 48 起之多，與 2021 年數(shù)量持平，稍稍低于 2019 年的 67 起。但如果按占比計算，2021 年的天使輪融資則是三年中頻次最高的。
值得注意的是，在后期融資階段，2021 年同樣不少。據(jù)統(tǒng)計，2021 年教育行業(yè)共發(fā)生 7 起并購事件，遠多于之前兩年，行業(yè)洗牌速度進一步加快。但在教育去資本化的大背景下，各家企業(yè)對 IPO 上市更加謹慎敏感，這一年上市的企業(yè)并不多，僅有 1 起新三板定增事件發(fā)生。
全國范圍內(nèi)看，2021 年教育行業(yè)融資地域范圍相較 2020 年未有過多變化，仍舊有 22 個地區(qū)發(fā)生融資，融資重點依舊是北上廣等一線城市，僅北京、上海、廣東三地之和就高達 166 起，占比接近 70%。其中北京以 85 起的絕對優(yōu)勢，位列各地之首；廣東緊隨其后位列第二，但總數(shù)量相對北京減少了近一半；上海共有 38 起融資略低于廣東，名列第三。除這三地以外，浙江則連續(xù)四年占據(jù)第四的位置，從 2018 年開始全年融資數(shù)量分別為 40 起、20 起、15 起以及 19 起。
融資體量分布上，2021 年教育行業(yè)共發(fā)生 33 起百萬級融資，占比為 13.69%；千萬級融資共 86 起，占比最為 35.68%；億元級融資共 69 起，占比為 28.63%；另有 57 起融資未披露具體金額。在千萬級這個級別，2021 年不及 2019 年有高達 139 起的融資，但略多于 2020 年的 76 起，同比增長超過 10%，中等偏上規(guī)模的融資已開始緩慢爬坡。
尤其億元級這個大體量，與過去兩年相比，2021 年億元級融資繼續(xù)增多，較 2020 年增加 24 起，相比 2019 年多了 26 起。投資事件總數(shù)量逐年減少的同時，億元級融資占比持續(xù)走高，教育行業(yè)資本風(fēng)向“穩(wěn)、準、狠”的特點逐漸顯露。
2021 年教育行業(yè)共有 8 個細分賽道發(fā)生融資，分別來自企業(yè)服務(wù)、職業(yè)教育、素質(zhì)教育、早幼教、語言培訓(xùn)、K12、留學(xué)服務(wù)以及高等教育領(lǐng)域。其中，企業(yè)服務(wù)賽道融資最為頻繁，全年融資 68 起，占比為 28.21%；職業(yè)教育融資同樣不少，只比前者少了 5 起；素質(zhì)教育則融資 50 起，占比也超過 20%。
與此前相比，2021 年教育行業(yè)的投資活躍度已明顯下降。以 2019 年為例，當(dāng)年出手次數(shù) 5 次及以上的投資機構(gòu)就有 8 家之多，無論在出手頻次還是機構(gòu)數(shù)量上都高于 2021 年。經(jīng)統(tǒng)計，2021 年教育行業(yè)投資機構(gòu)中，出手次數(shù) 4 次及以上的機構(gòu)共有 6 家，分別來自騰訊、新東方、高瓴創(chuàng)投、啟明創(chuàng)投、紅杉資本以及源碼資本。其中，騰訊出手次數(shù)最多，全年高達 13 次；老牌教培巨頭新東方次之，全年出手 6 次；其余四家機構(gòu)出手次數(shù)均為 4 次。
值得一提的是，這些投資較為活躍的機構(gòu)中，選擇出手的時機大多集中在 2021 年上半年，下半年則相對較少。其中，騰訊上半年出手了 10 次，累計投資了 9 家企業(yè)；新東方上半年出手 5 次，下半年投資了“火星人俱樂部”一家機構(gòu)；其余幾家機構(gòu)下半年的出手次數(shù)基本都低于或持平于上半年。
雖然 2021 年上億元規(guī)模的融資不少，來到了近三年最高點。但類似于 2020 年在線教育領(lǐng)域猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫那樣，超 10 億美元的超大體量單筆融資已很難再現(xiàn)。2021 年教育行業(yè)融資事件 TOP 10 中，單筆融資金額最大的一起為粉筆教育的 3.9 億美元 A 輪融資，遠低于 2020 年作業(yè)幫 E+ 輪超 16 億美元的極值。除榜單排名前三的企業(yè)外，從火花思維開始，機構(gòu)項目單筆融資金額折合人民幣均低于 10 億元。
近三年看，如果說 2019 年是屬于 K12 賽道的一年（全年融資 55 起），2020 年是素質(zhì)教育賽道的一年（全年融資 53 起），那么 2021 年無疑是屬于企業(yè)服務(wù)和職業(yè)教育的一年。伴隨政策的傾斜，整個 2021 年，企業(yè)服務(wù)和職業(yè)教育領(lǐng)域分別融資 68 起、63 起，甚至比前兩年 K12 和素質(zhì)教育的次數(shù)還要多。其中，企業(yè)服務(wù)相比 2019 年時增加 34 起，同比增長增 50%；職業(yè)教育相比 2020 年增加 26 起，增幅超 40%。再從融資金額看，職業(yè)教育和企業(yè)服務(wù)二者難分伯仲，2021 年分別吸金 59.85 億元、58.7 億元，兩條賽道金額相加約占全年融資總金額的六成，令其他剩余賽道望塵莫及。
其實，素質(zhì)教育在 2021 年上半年還有著不錯的勢頭，累計融資 38.6 億元僅次于企業(yè)服務(wù)賽道，前文 TOP 榜單所列的核桃編程、火花思維、布魯可等這類規(guī)模數(shù)億的“大手筆”融資均發(fā)生在上半年。但到了下半年，可能是受到“雙減”政策對 K12 學(xué)科教育趨嚴影響，身處其中的素質(zhì)教育賽道前景也變得撲朔迷離，素質(zhì)&學(xué)科如何界定劃分、真正的素質(zhì)教育究竟是什么又該如何開展等行業(yè)問題接踵而至，賽道似乎進入了“冷思考”狀態(tài)，整個下半年僅有 7.93 億元入賬。
而一向火熱的 K12 在 2021 年徹底啞火，融資事件總數(shù)驟減至 9 起，每月平均不到一起。綜合看，K12 賽道從 2020 年就已呈下行走勢，事件總數(shù)相比 2019 年減少 19 起，只不過當(dāng)時尚有猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫這樣的獨角獸“撐腰”。但隨著 2021 年“雙減”靴子的落地，K12 賽道生存空間轉(zhuǎn)瞬之間蕩然無存，企業(yè)和投資機構(gòu)寧可“傷筋動骨”，也不得不抽身離場。
凡是過往，皆為序章，教育行業(yè)的 2021 年已落下帷幕，整個教培產(chǎn)業(yè)也已步入 2022 年頭，繼續(xù)書寫新的篇章。但相信多年以后回過頭看，2021 年一定是“教育歷史長河圖”中濃墨重彩的一筆，值得每一位教育行業(yè)從業(yè)者慢慢回味、遐想……
本文來自微信公眾號“黑板洞察”（ID:heibandongcha），作者：王瑋，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
