美股2022開年第一個(gè)大IPO來了！
另類資管巨頭TPG預(yù)計(jì)今晚在納斯達(dá)克掛牌上市，股票代碼“TPG”，IPO發(fā)行價(jià)定為29.5美元，位于發(fā)行價(jià)指導(dǎo)區(qū)間的中部，市值或?qū)⑦_(dá)到93億美元。其IPO發(fā)行團(tuán)隊(duì)可謂是明星云集，高盛、摩根大通及摩根士丹利等多達(dá)23家投行和券商均參與其中。
圖片來源：TPG招股書
TPG在PE圈中的地位可比肩三大私募巨頭黑石、KKR和凱雷，而這三大巨頭在2021年股價(jià)均表現(xiàn)不錯(cuò)，其中黑石在2021年股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)107.11%。分析認(rèn)為此次TPG上市，勢必將再次攪動(dòng)海外PE市場。
究竟備受市場期待的另類資管巨頭TPG都有哪些看點(diǎn)，今晚能否如期掀起交易狂潮呢？
據(jù)TPG招股書，截至2021年9月30日，TPG管理的資產(chǎn)總額為1090億美元。TPG主要投資方向包括私募股權(quán)（Capital）、成長型投資（Growth）、影響力投資（Impact）、房地產(chǎn)（Real Estate）和市場解決方案（Market Solutions）。
圖片來源：TPG招股書
TPG全稱為Texas Pacific Group（美國德克薩斯太平洋集團(tuán)），由大衛(wèi)．邦德曼（David Bonderman）、吉姆．科爾特（Jim Coulter）和威廉·S·普萊斯三世（William S．Price III）在1992年共同創(chuàng)立。
David Bonderman，圖片來源：CNBC
其中邦德曼在華爾街以喜歡收購陷入困境的企業(yè)聞名，被稱為“收購藝術(shù)家”。1988年他協(xié)助巴斯對(duì)當(dāng)時(shí)最大的破產(chǎn)儲(chǔ)貸銀行美國儲(chǔ)蓄銀行（American Savings Bank）進(jìn)行收購，令其一戰(zhàn)成名。這也奠定了TPG愿意在不太受市場歡迎或風(fēng)險(xiǎn)較高的公司上大舉押注的投資風(fēng)格。
但在多數(shù)押注上，TPG都收獲了不錯(cuò)的回報(bào)，如參與早期投資優(yōu)步和愛彼迎的案例。
除了優(yōu)步和愛彼迎外，TPG還有不少經(jīng)典投資案例：
1993年，TPG就聯(lián)合加拿大航空、Air Partners注資4.5億美元并購大陸航空，避免了大陸航空破產(chǎn)，后續(xù)通過出售股票獲得了超過10倍的投資收益。
2002年，TPG從英國酒業(yè)集團(tuán)帝亞吉?dú)W（Diageo）手中收購漢堡王，在2006年漢堡王上市時(shí)迎來高光時(shí)刻。
此外，TPG也非常重視亞洲市場的投資，其在亞洲的資產(chǎn)管理規(guī)模已增至220億美元，而TPG也是最早進(jìn)入中國的全球私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)之一。
TPG當(dāng)前在亞洲的部分投資一覽：
圖片來源：TPG官網(wǎng)
據(jù)招股書，在截至9月30日的九個(gè)月里，TPG總收入達(dá)到39億美元，同比增長超590%；歸屬于控股股東的凈利潤為17億美元，前一周期為3.2億美元。
圖片來源：TPG招股書
TPG也在招股書中披露了可能影響未來發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)因素，其中包括業(yè)務(wù)依賴關(guān)鍵領(lǐng)導(dǎo)和專業(yè)投資人等；基金投資者或不愿投入新資本；基金業(yè)績表現(xiàn)不佳將產(chǎn)生不利影響。
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