2月12日，據(jù)國家藥監(jiān)局消息，輝瑞的新冠口服藥Paxlovid獲得國家藥監(jiān)局附條件批準(zhǔn)上市，可用于治療成人伴有進(jìn)展為重癥高風(fēng)險(xiǎn)因素的輕至中度新冠肺炎患者。根據(jù)公司此前披露數(shù)據(jù)，相較安慰劑，該藥物可將患有COVID-19的非住院高危成人的住院或死亡風(fēng)險(xiǎn)降低89%。
此外，2021年1月7日，《“十四五”民用航空發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布，“十四五”期間指標(biāo)復(fù)合增速相比“十三五”有所調(diào)降。此外，規(guī)劃還提出了民航“十四五”發(fā)展的兩個(gè)階段：2021-2022年恢復(fù)期和積蓄期，2023-2025年增長期和釋放期，重點(diǎn)要擴(kuò)大國內(nèi)市場(chǎng)、恢復(fù)國際市場(chǎng)。
盤面上，從12月中下旬開始，航空機(jī)場(chǎng)板塊開始了新一輪的上漲行情，近一個(gè)月漲幅達(dá)到了12%。其中，白云機(jī)場(chǎng)在一個(gè)月漲幅達(dá)到18%，上海機(jī)場(chǎng)在一周內(nèi)漲幅就達(dá)到8%。
春節(jié)前后，為了應(yīng)對(duì)新冠病毒奧密克戎毒株，各地均出臺(tái)了不同程度的防疫措施，春運(yùn)客流量雖較去年有同比上升，但與疫情前相比仍有較大差距。整體來看，賣方均認(rèn)為疫情導(dǎo)致了機(jī)場(chǎng)行業(yè)承壓，未來板塊的修復(fù)有望受益于疫情的緩解。此外，樞紐機(jī)場(chǎng)由于具備的天然流量優(yōu)勢(shì)，具備長期投資價(jià)值，有望在國門打開之后迎來利好機(jī)會(huì)。
1. 申萬宏源證券
核心觀點(diǎn)：關(guān)注短期春運(yùn)機(jī)會(huì)（看好）
1）在行業(yè)層面，為應(yīng)對(duì)新冠變異病毒奧密克戎毒株，不少地方收緊防疫措施， 2021 年末全球機(jī)票銷售大幅減少；
2） 2022年全國民航工作會(huì)議召開，宣布2021年運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量、旅客運(yùn)輸量和貨郵運(yùn)輸量分別恢復(fù)至疫情前的66.3%、66.8%、97.2%。民航局表示力爭(zhēng)2022年恢復(fù)至疫情前的85%左右的水平；
3）建議關(guān)注航空市場(chǎng)在2022年復(fù)蘇的機(jī)會(huì)和短期春運(yùn)機(jī)會(huì)。
建議關(guān)注：中國國航（601111）、南方航空（600029）、春秋航空（601021）、吉祥航空（603885）
2. 華創(chuàng)證券
核心觀點(diǎn)：航空業(yè)發(fā)展進(jìn)入新階段（推薦，維持）
1） 2021年全年旅客運(yùn)輸量約為2019年的67%；
2） 2021年各航司推出的一系列個(gè)性化、差異化、針對(duì)性的航空服務(wù)產(chǎn)品，激發(fā)了國內(nèi)航空市場(chǎng)需求，該現(xiàn)象在一定程度上體現(xiàn)了國內(nèi)市場(chǎng)的需求潛力；
3）“十四五”規(guī)劃期間，民航發(fā)展進(jìn)入新階段，未來將向服務(wù)水平的提升以及高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型；
4）核心關(guān)注行業(yè)復(fù)蘇邏輯，若供需緊張疊加票價(jià)彈性邏輯兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)2023年將行業(yè)實(shí)現(xiàn)超預(yù)期的利潤。
建議關(guān)注：中國國航（601111）、春秋航空（601021）、華夏航空（002928）
3. 國信證券
核心觀點(diǎn)：航空機(jī)場(chǎng)靜待國門放開（超配，維持）
1）2022年春運(yùn)客流仍與疫情前有差距；
2）疫情過后若不再沿用“清零政策”，國門放開，在供需反轉(zhuǎn)、票價(jià)改革、歷史高客座率的三重刺激下，民航復(fù)蘇的機(jī)會(huì)較大；
3）國門未開放時(shí)，航空主業(yè)收費(fèi)規(guī)則的差異及免稅租金等問題，導(dǎo)致機(jī)場(chǎng)收入較低；國門開放，國際樞紐機(jī)場(chǎng)客流恢復(fù)，機(jī)場(chǎng)收入將會(huì)顯著提高；
4）航空機(jī)場(chǎng)受干擾因素相對(duì)較高，適合長期布局。
建議關(guān)注：中國國航（601111）、春秋航空（601021）、上海機(jī)場(chǎng)（600009）
4. 海通證券
核心觀點(diǎn)：樞紐機(jī)場(chǎng)具備長期價(jià)值（優(yōu)于大市，維持）
1）短期內(nèi)，國內(nèi)疫情導(dǎo)致航空業(yè)承壓；
2）長期看，疫情過后行業(yè)供需優(yōu)化，票價(jià)有望進(jìn)入新一輪上行階段，航空板塊的業(yè)績有望回升；
3）樞紐機(jī)場(chǎng)的長期流量商業(yè)價(jià)值高，國際航線的復(fù)蘇有望帶來機(jī)會(huì)。
建議關(guān)注：春秋航空（601021）、吉祥航空（603885）、中國國航（601111）
圖一：36氪財(cái)經(jīng)
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