冬奧刷屏背后，冰雪經(jīng)濟(jì)浮出水面。
2月8日上午，谷愛(ài)凌奪得自由式滑雪女子大跳臺(tái)項(xiàng)目冠軍，收獲巨額流量的同時(shí)，其代言和商業(yè)價(jià)值也備受矚目；與此同時(shí)，“冰墩墩概念股”接連漲停、滑雪場(chǎng)成打卡圣地。冰雪運(yùn)動(dòng)、冰雪文化和冰雪旅游三者的高關(guān)注度，印證著冰雪經(jīng)濟(jì)的新機(jī)遇。
國(guó)家體育總局近日公布數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)參與冰雪運(yùn)動(dòng)的人數(shù)已達(dá)3.46億。中國(guó)旅游研究院預(yù)計(jì)，2021~2022年我國(guó)冰雪旅游收入有望達(dá)到3233億元。
正所謂“冰天雪地也是金山銀山”，冰雪經(jīng)濟(jì)的廣闊市場(chǎng)，孕育著巨大消費(fèi)潛力，運(yùn)動(dòng)品牌、文化公司和旅游景點(diǎn)等都將從冰雪經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)鏈中受益。想要構(gòu)建完善冰雪經(jīng)濟(jì)體系，需得形成“冰雪運(yùn)動(dòng)-冰雪文化-冰雪旅游”三者的閉環(huán)。
冰雪運(yùn)動(dòng)作為新增長(zhǎng)點(diǎn)，引領(lǐng)國(guó)潮運(yùn)動(dòng)品牌新的方向；冰雪文化借冰墩墩出圈，概念股將迎業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期；冰雪旅游持續(xù)增長(zhǎng)，仍需直面季節(jié)性等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。
冰雪經(jīng)濟(jì)風(fēng)口已至，如何分一杯羹？
此屆冬奧會(huì)，安踏體育（02020.HK，簡(jiǎn)稱安踏）賺足了存在感。
安踏作為我國(guó)官方體育服裝合作伙伴，為冬奧會(huì)工作人員提供制服裝備；同時(shí)旗下品牌FILA、迪桑特等為荷蘭、日本、意大利等代表團(tuán)提供裝備贊助；更是于2019年就押中谷愛(ài)凌，此番谷愛(ài)凌大跳臺(tái)奪冠所著的金龍刺繡羽絨服正是來(lái)自于安踏。
盛會(huì)帶來(lái)的巨量曝光轉(zhuǎn)化為“野性消費(fèi)”。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2月4日~5日，京東運(yùn)動(dòng)安踏羽絨服成交額同比增長(zhǎng)203%，迪桑特羽絨服成交額同比增長(zhǎng)196%。
「不二研究」注意到，安踏高調(diào)營(yíng)銷的背后，是我國(guó)冰雪運(yùn)動(dòng)規(guī)模的快速增長(zhǎng)。
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局社情民意調(diào)查中心，2015年北京成功申辦冬奧會(huì)至2021年10月，全國(guó)冰雪運(yùn)動(dòng)參與人數(shù)達(dá)3.46億人，冰雪運(yùn)動(dòng)參與率達(dá)24.6%。
根據(jù)京東發(fā)布的《2022春節(jié)假期消費(fèi)觀察》，1月31日~2月5日滑雪/冰上運(yùn)動(dòng)類商品整體成交額同比增長(zhǎng)322%。其中滑雪面罩成交額同比達(dá)15倍，滑雪褲、滑雪鏡、單板滑雪板、滑雪服、滑雪鞋等也都取得了較高增長(zhǎng)。
此間蘊(yùn)藏著巨大的市場(chǎng)空間，安踏在2020年年報(bào)中也將其視作新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
根據(jù)安踏2021年Q4零售流水情況來(lái)看，安踏主品牌同比錄得10-20%中段增長(zhǎng)，F(xiàn)ILA同比錄得高單位數(shù)增長(zhǎng)，其他品牌同比增長(zhǎng)30-35%。2021年全年，安踏主品牌同比增長(zhǎng)25-30%，F(xiàn)ILA同比增長(zhǎng)25-30%，其他品牌同比增長(zhǎng)50%-55%。
此外，安踏預(yù)計(jì)2021年集團(tuán)整體收入同比增長(zhǎng)不少于35%，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)不少于35%；包括合營(yíng)公司虧損的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)不少于45%。而在2021年前半年，安踏營(yíng)收首次超越阿迪達(dá)斯，僅次于耐克，躋身中國(guó)市場(chǎng)第二。
由于冰雪運(yùn)動(dòng)相較于球類等大眾運(yùn)動(dòng)更加昂貴，其用具也具備高端化特征。其余兩個(gè)以谷愛(ài)凌為代言人的專業(yè)滑雪品牌FACTION和OAKLEY則主打中高端路線。
谷愛(ài)凌與FACTION聯(lián)名的天才谷燃系列折后價(jià)格為3440元，屬高客單價(jià)商品；為谷愛(ài)凌和蘇翊鳴佩戴的OAKLEY護(hù)目鏡價(jià)格也在1500左右。目前安踏尚未推出專業(yè)的冰雪運(yùn)動(dòng)用具，仍以羽絨服、手套等配件為主。
國(guó)潮之風(fēng)尚未吹到冰雪運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域，為玩家們所鐘愛(ài)的還是BURTON等國(guó)際品牌。在專業(yè)賽道的較量中，安踏作為綜合品牌并不具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。加上從中低端起家，安踏要填補(bǔ)高端基因并非易事；同時(shí)也需要根據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的消費(fèi)能力，在高端和下沉之間做出權(quán)衡。
長(zhǎng)期來(lái)看，通過(guò)收購(gòu)國(guó)外運(yùn)動(dòng)品牌，雖豐富了品牌矩陣，但其品牌基因卻難于改變；除了蹭足賽事的熱度、借助明星的頂級(jí)流量，似乎沒(méi)有太多策略可選?？梢韵胍?jiàn)，安踏們的進(jìn)階之路并不會(huì)如預(yù)期般一帆風(fēng)順。
伴隨著冬奧會(huì)吉祥物冰墩墩的出圈，其周邊產(chǎn)品也備受關(guān)注。
根據(jù)2月11日京東發(fā)布的冰雪消費(fèi)報(bào)告，春節(jié)期間“冰墩墩”的搜索量占比達(dá)90%，合計(jì)超千萬(wàn)人次搜索。在天貓奧林匹克官方旗艦店，冰墩墩毛絨玩具192元/件、新春特別版毛絨玩具180元/件。商品詳情頁(yè)顯示，冰墩墩毛絨玩具月售數(shù)量超過(guò)一萬(wàn)，新春特別版月售數(shù)量已超4萬(wàn)?！耙粦粢欢铡鄙形绰鋵?shí)，目前還需要定時(shí)搶購(gòu)。
爆火的冰墩墩帶動(dòng)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的興旺。山西證券預(yù)計(jì)，冬奧會(huì)期間特許商品收入將突破25億元，背后的特許生產(chǎn)和銷售企業(yè)或?qū)⑹芤?。工廠加班夜以繼日、媒體直播生產(chǎn)過(guò)程、“冰墩墩概念股”也橫空出世，進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期。
虎年第一個(gè)交易日，文投控股（600715.SH）、元隆雅圖（002878.SZ）兩只正宗“冰墩墩概念股”聯(lián)袂上演一字漲停，并在隨后幾天持續(xù)逆市上漲。
元隆雅圖被稱為“冰墩墩第一股”，將從冰墩墩的走紅中直接受益，其設(shè)計(jì)、生產(chǎn)并銷售的產(chǎn)品包括冰墩墩/雪容融毛絨玩具、造型手辦、飾扣、水晶球、冰墩墩盲盒、徽章、貴金屬等七大系列。
財(cái)報(bào)顯示，2021年前三季度，元隆雅圖北京冬奧會(huì)特許紀(jì)念品收入已同比增長(zhǎng)141.57％。不過(guò)，從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，元隆雅圖實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.91億元，同比增長(zhǎng)7.5%；凈利潤(rùn)0.81億元，同比減少30.83%，存在增收不增利的情況。
「不二研究」認(rèn)為，隨著冬奧的進(jìn)行、周邊產(chǎn)品銷售更旺，元隆雅圖的收益或許將更上一層樓。
文投控股也是北京冬奧會(huì)和冬殘奧會(huì)特許生產(chǎn)商和經(jīng)銷商，研發(fā)設(shè)計(jì)冰墩墩相關(guān)特許產(chǎn)品24款，包含陶瓷徽章、馬克杯、陶瓷掛飾、紀(jì)念銀章、紀(jì)念徽章套裝等。
但對(duì)文投控股來(lái)說(shuō)，冰墩墩只算副業(yè)，并不能彌補(bǔ)電影主業(yè)的虧損。2021年前三季度，文投控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.55億元，凈利潤(rùn)為-2.75億元；據(jù)2021年業(yè)績(jī)預(yù)告，文投控股預(yù)計(jì)虧損4.2億元至5億元，仍陷虧損泥潭，難憑冰墩墩扭轉(zhuǎn)局勢(shì)。
「不二研究」認(rèn)為，對(duì)于這兩家“冰墩墩概念股”來(lái)說(shuō)，不唯一性是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的硬傷。據(jù)奧組委官網(wǎng)，冬奧衍生品特許生產(chǎn)和零售商分別有29家和58家，還包括安踏體育、王府井、中體產(chǎn)業(yè)等上市公司，元隆雅圖和文投控股并不具備獨(dú)家授權(quán)，未來(lái)股價(jià)表現(xiàn)能否持續(xù)存在不確定性。
再加上冰墩墩IP在運(yùn)營(yíng)中，外殼發(fā)黃、開(kāi)口說(shuō)話等事件的突發(fā)，會(huì)對(duì)其熱度產(chǎn)生不確定影響，難以預(yù)料這股狂熱追捧將維持多久。
冰墩墩之外，元隆雅圖還是中國(guó)網(wǎng)球公開(kāi)賽官方授權(quán)商以及HelloKitty、小羊肖恩、阿童木、功夫熊貓等動(dòng)漫IP品牌的官方授權(quán)商；文投控股深度綁定成龍，借助國(guó)資背景和明星資源，出品了《功夫瑜伽》等影片，還投資出品了冬奧主題的動(dòng)畫片。
在下次盛會(huì)到來(lái)之前，是否能夠筑牢基本面、鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，成為元隆雅圖和文投控股繞不開(kāi)的命題。情緒帶動(dòng)下，市場(chǎng)對(duì)“冰墩墩概念股”的炒作或許只是“撈一票就跑”。能否將極高的關(guān)注度轉(zhuǎn)化為持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力，檢驗(yàn)的不僅是元隆雅圖和文投控股的經(jīng)營(yíng)水平，還有其產(chǎn)能規(guī)劃的決策能力。
雖受疫情黑天鵝影響，冰雪旅游規(guī)模近年仍保持著強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。
中國(guó)旅游研究院發(fā)布的《中國(guó)冰雪旅游消費(fèi)大數(shù)據(jù)報(bào)告（2022）》顯示，全國(guó)冰雪旅游人數(shù)從2016~2017年冰雪季的1.7億人次，增加至2020~2021年的2.54億人次。目前，我國(guó)參與冰雪運(yùn)動(dòng)的人數(shù)已達(dá)到3.46億，“3億人上冰雪”正成為現(xiàn)實(shí)。
除了參與人數(shù)，消費(fèi)力度也大幅增加。攜程數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)前三天的滑雪門票訂單同比增長(zhǎng)33%；酒店人均花費(fèi)同比上漲13%；冰雪/滑雪景區(qū)門票訂單同比增長(zhǎng)近40%。中國(guó)旅游研究院預(yù)計(jì)，2021~2022年我國(guó)冰雪旅游收入有望達(dá)到3233億元。
冬奧會(huì)更是帶動(dòng)了冰雪旅游的熱烈氛圍。根據(jù)攜程數(shù)據(jù)，2月4日開(kāi)幕當(dāng)天，以“冬奧”為關(guān)鍵詞的搜索熱度激增200%。
「不二研究」認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)冰雪旅游呈現(xiàn)幾大特征。
其一，女性已成滑雪預(yù)定的主力軍。在攜程平臺(tái)，虎年春節(jié)報(bào)名滑雪的女生用戶同比去年增加38%；飛豬平臺(tái)上，春節(jié)冰雪旅游訂單的預(yù)訂人群中，女性占比達(dá)六成。
其二，冰雪旅游逐漸年輕化。在馬蜂窩平臺(tái)，“單板滑雪攻略”和“雙板滑雪攻略”在春節(jié)假期的閱讀量是入冬以來(lái)的三倍。根據(jù)同程旅行數(shù)據(jù)，90后和00后在預(yù)訂冰雪運(yùn)動(dòng)類景區(qū)的人群中占比過(guò)半，構(gòu)成主要游客群。
其三，南方城市也成為冰雪旅游的熱門目的地。阿里巴巴《虎年春節(jié)消費(fèi)趨勢(shì)報(bào)告》顯示，冰雪旅游熱門目的地城市Top10分別為北京、廣州、吉林、重慶、哈爾濱、成都、湖州、阿壩、白山和長(zhǎng)春，南北城市各占5席。
據(jù)同程旅行統(tǒng)計(jì)，北京什剎海冰場(chǎng)，四川的太子嶺滑雪場(chǎng)，北京軍都山滑雪場(chǎng)，浙江杭州大明山滑雪場(chǎng)、廣州融創(chuàng)雪世界成為春節(jié)期間全國(guó)最熱門的冰雪旅游景區(qū)。
不過(guò)，雖然冰雪旅游一派紅火，卻不得不面對(duì)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。從時(shí)間上看，基于資源的瓶頸，冰雪旅游難以貫穿四季；在空間層面，冰雪旅游不可能南北通吃，南方城市室內(nèi)場(chǎng)館的造價(jià)高企；由于專業(yè)性門檻較高，面向大眾的冰雪文化的融入與培育幾乎難以企及。
對(duì)冰雪旅游來(lái)說(shuō)，此屆冬奧會(huì)無(wú)疑是發(fā)展良機(jī)。但會(huì)期過(guò)后，冰雪旅游能否廣泛開(kāi)展、消費(fèi)市場(chǎng)能否持久，在于冰雪產(chǎn)品的精細(xì)化與產(chǎn)業(yè)鏈的延長(zhǎng)，在于時(shí)間和空間限制的突破，更在于大眾化的參與方式。
冰雪旅游是冰雪經(jīng)濟(jì)的主體。想要構(gòu)建完善冰雪經(jīng)濟(jì)體系，只有打通“冰雪運(yùn)動(dòng)-冰雪文化-冰雪旅游”的閉環(huán)，方能整合聯(lián)動(dòng)。同時(shí)，面對(duì)“三億人上冰雪三千萬(wàn)進(jìn)骨科”的調(diào)侃，冰雪旅游還要跨越從“小眾”邁向“大眾”的硬傷。
"冰雪概念股"趁勢(shì)而起or曇花一現(xiàn)?
冬奧刷屏，冰雪經(jīng)濟(jì)是今冬最“暖”概念。
對(duì)冰雪運(yùn)動(dòng)、冰雪文化和冰雪旅游來(lái)說(shuō)，最好的時(shí)代已然來(lái)臨。
無(wú)論是冰墩墩還是谷愛(ài)凌，其所享有的巨額流量，有賴于冬奧盛會(huì)的加持，也是冰雪經(jīng)濟(jì)騰飛的側(cè)影。
冬奧會(huì)延伸效應(yīng)、消費(fèi)升級(jí)潛力釋放、體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)三重紅利持續(xù)釋放，圍繞冰雪運(yùn)動(dòng)、冰雪文化和冰雪旅游，將誕生諸多機(jī)遇。從“冷經(jīng)濟(jì)”到“熱潮流”，冰雪經(jīng)濟(jì)儼然成為新風(fēng)口。
但是，當(dāng)盛會(huì)落幕、潮水退卻，“冬奧概念股”能否持續(xù)高歌？是曇花一現(xiàn)還是趁勢(shì)而起，這是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平和決策能力的考驗(yàn)。
在冰雪經(jīng)濟(jì)的爬坡期，情緒炒作不可持續(xù)，唯有穩(wěn)扎穩(wěn)打步步為營(yíng)，方能真正開(kāi)辟第二增長(zhǎng)曲線，在冰雪經(jīng)濟(jì)的新機(jī)遇下行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
1. 《掘金冰墩墩產(chǎn)業(yè)鏈：工廠、二道販子、微商和山寨貨》， Tech星球
2.《押注冬奧會(huì)+谷愛(ài)凌，安踏終成大贏家》，獵云網(wǎng)
3. 《春節(jié)假期旅游新氣象：冰雪游“燃了”》，信息新報(bào)
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