據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年1月份，證監(jiān)會(huì)(包含地方證監(jiān)局)給15家券商累計(jì)開(kāi)出35張罰單，涉及券商數(shù)量以及開(kāi)出的罰單數(shù)量之多，在此前是絕無(wú)僅有的。這既是監(jiān)管部門奉行“從嚴(yán)監(jiān)管”理念的結(jié)果，也是對(duì)違法失信行為“零”容忍的必然。個(gè)人以為，新年首個(gè)月罰單滿天飛，無(wú)形中將會(huì)倒逼券商規(guī)范運(yùn)作，誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)。
從此次處罰情況看，其實(shí)是非常有“看點(diǎn)”的。如從被處罰的券商看，既有像華福證券、平安證券這樣的中小券商，也有像國(guó)泰君安、申萬(wàn)宏源證券、光大證券等頭部券商。從涉及的業(yè)務(wù)看，既有投行業(yè)務(wù)，也有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，還有資管業(yè)務(wù);在券商的四大業(yè)務(wù)中，只有自營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有券商被處罰。
從罰單分布看，11張罰單和投行業(yè)務(wù)有關(guān)，9張罰單和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有關(guān)，10張罰單和資管業(yè)務(wù)有關(guān);也意味著，券商三大業(yè)務(wù)違規(guī)收到罰單占比85.71%，比例明顯不低。從單個(gè)券商收到的罰單看，浙商證券收到10張罰單，安信證券收到9張罰單，平安證券收到5張罰單，三家券商收到的罰單占比達(dá)到68.57%;數(shù)據(jù)的背后，凸顯出其違規(guī)程度之深。此外，中德證券因樂(lè)視網(wǎng)定增項(xiàng)目存在違法違規(guī)行為被立案調(diào)查。因此，整體上看，35張罰單呈現(xiàn)出涉及券商數(shù)量多、涉及業(yè)務(wù)多，以及單一券商收到的罰單多等方面的特點(diǎn)。
事實(shí)上，不少券商被處罰應(yīng)該是可以避免的。比如國(guó)泰君安證券在保薦過(guò)程中存在未勤勉盡責(zé)的行為，如果認(rèn)真核查保薦項(xiàng)目的專利情況，本可不被處罰;再如光大證券相關(guān)營(yíng)業(yè)部存在銷售非光大證券代銷的私募證券投資基金的行為等，出現(xiàn)的都是些非常“低級(jí)”的錯(cuò)誤。而且，這些低級(jí)錯(cuò)誤的出現(xiàn)，也不能為券商帶來(lái)多大的利益，但因?yàn)楸惶幜P，反而導(dǎo)致券商形象打折。在今后的券商評(píng)級(jí)中，也會(huì)受到涉及。
券商違法違規(guī)已不是什么新問(wèn)題。早在2004年前后，券商行業(yè)就曾遭遇整頓之痛。其時(shí)券商行業(yè)存在靠“天”吃飯的短板，但由于A股市場(chǎng)牛“短”熊“長(zhǎng)”的特性，出于生存與發(fā)展的需要，也由于競(jìng)爭(zhēng)的壓力，國(guó)內(nèi)多家券商不惜鋌而走險(xiǎn)，但最終滑入萬(wàn)劫不復(fù)的深淵。其中，包括南方證券、華夏證券等三大券商在內(nèi)的眾多券商要么被托管，要么被關(guān)閉，要么被撤銷，券商行業(yè)也因之付出了慘重的代價(jià)。歷經(jīng)整頓潮之后，券商行業(yè)變得規(guī)矩起來(lái)，運(yùn)作也變得更加規(guī)范。特別是在券商行業(yè)開(kāi)啟創(chuàng)新的背景下，靠“天”吃飯的短板得到彌補(bǔ)，券商行業(yè)的發(fā)展也步入良性的軌道。
盡管如此，券商行業(yè)違法違規(guī)案例并不少見(jiàn)。比如2020年7月份，因“存在隱瞞實(shí)際控制人或持股比例，公司治理失衡等重大問(wèn)題”，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)新時(shí)代證券、國(guó)盛證券依法實(shí)行接管。這對(duì)于兩券商而言，不僅聲譽(yù)受損，即使是接管期滿后，其各項(xiàng)業(yè)務(wù)受到影響將是不可避免的。
無(wú)論是當(dāng)年的券商行業(yè)整頓潮，上述兩券商被接管，還是此次15家券商收到35張罰單，在這一切的背后，均與券商公司治理水平不高、公司治理結(jié)構(gòu)紊亂有關(guān)，也與券商運(yùn)作不規(guī)范有關(guān)。
隨著對(duì)外資持股比例限制的取消，外資從參股到控股國(guó)內(nèi)券商，甚至是外資券商的出現(xiàn)，已經(jīng)不是什么新聞了。這實(shí)際上也意味著，今后券商行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。如何在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中立于不敗之地，如何在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)做大做優(yōu)做強(qiáng)，是國(guó)內(nèi)券商必然直面的問(wèn)題。個(gè)人以為，如果國(guó)內(nèi)券商不能完善公司治理結(jié)構(gòu)，提升公司治理水平，如果不能規(guī)范運(yùn)作，健全內(nèi)控機(jī)制，那么就有可能在競(jìng)爭(zhēng)于敗下陣來(lái)，甚至還有可能重蹈網(wǎng)信證券因嚴(yán)重資不抵債而被申請(qǐng)破產(chǎn)重整的覆轍。這對(duì)于國(guó)內(nèi)券商行業(yè)而言，顯然是不可承受之重。
關(guān)鍵詞： 勢(shì)在必行 規(guī)范運(yùn)作 吃飯短板 罰單滿天飛
