上市后，在具體持股方面，復(fù)朗集團(tuán)原股東團(tuán)隊(duì)占比65%，SPAC股東占比 28%，F(xiàn)PA占比 5%，PIPE 投資人占比 3%。
2022年3月23日，全球時(shí)尚奢侈品集團(tuán)Lanvin Group（復(fù)朗集團(tuán)）與Primavera Capital Acquisition Corp.（PCAC）宣布，雙方已達(dá)成最終合并協(xié)議，交易后復(fù)朗集團(tuán)將在紐約證券交易所上市，股票代碼為“LANV”。
PCAC是一家在紐約證券交易所上市的特殊目的收購公司，也是春華資本集團(tuán)旗下的附屬公司。2021年1月，春華資本發(fā)起了這家PCAC，募集了4.14億美元。這意味著，經(jīng)歷了1年多的物色挑選，春華資本選中了復(fù)朗集團(tuán)作為最終并購標(biāo)的。
據(jù)悉，該交易對(duì)復(fù)朗集團(tuán)的預(yù)估（pro forma）企業(yè)價(jià)值約為15億美元，合并后預(yù)估市值約為19億美元（約合120.98億人民幣）。作為交易的一部分，復(fù)朗集團(tuán)的現(xiàn)有股權(quán)持有人將其100%股權(quán)轉(zhuǎn)入合并公司，合計(jì)約對(duì)應(yīng)合并公司65%的所有權(quán)。
本次交易募集總金額預(yù)計(jì)最高達(dá)5.44億美元，其中包括信托賬戶的4.14億美元現(xiàn)金，以及來自復(fù)星國際有限公司、伊藤忠商事株式會(huì)社、九興控股、寶尊電商、Golden A&A、AspexMaster Fund、Sky Venture Partners L.P.等共計(jì)1.3億美元全額承諾的公共股權(quán)私募投資（PIPE）和遠(yuǎn)期股份購買協(xié)議（FPA），交易募集款項(xiàng)將主要用于加速品牌增長以及滿足未來收購需要，以進(jìn)一步強(qiáng)化和豐富現(xiàn)有品牌組合。
值得一提的是，本次交易設(shè)置了一個(gè)擁有360萬股合并公司股份的獎(jiǎng)勵(lì)池，將按比例分配予未贖回的PCAC股東。獎(jiǎng)勵(lì)池中的所有股份將由復(fù)星國際和Primavera Capital Acquisition LLC（PCAC的發(fā)起人）提供。
對(duì)于Lanvin這個(gè)品牌，相信很多人都不陌生。2022年春晚，張小斐的藍(lán)綠色大衣被網(wǎng)友瞬間種草，而該大衣的所屬品牌正是Lanvin。在張小斐的“春晚帶貨”下，Lanvin迅速火爆出圈。
Lanvin是全球知名的奢侈品牌之一，由珍妮·浪凡（Jeanne Lanvin）于1889年創(chuàng)立，是法國歷史最悠久的時(shí)裝屋之一。作為經(jīng)典巴黎優(yōu)雅的代名詞，Lanvin是法國高級(jí)時(shí)尚業(yè)的佼佼者，在法國歷史中有“皇冠上的珍珠”的美譽(yù)。
然而，作為一個(gè)百年品牌，Lanvin的發(fā)展之路卻走得有點(diǎn)波折，歷史上經(jīng)歷了幾次易主及轉(zhuǎn)型。直到2018年2月，復(fù)星將一度衰落的Lanvin收于麾下，完成了對(duì)后者的品牌控股。
2021年10月，靠“買買買”奢侈品牌不斷擴(kuò)充時(shí)尚板塊的復(fù)星時(shí)尚集團(tuán)宣布更名為“Lanvin Group（復(fù)朗集團(tuán)）”。與此同時(shí)，復(fù)朗集團(tuán)還引入了兩個(gè)新的戰(zhàn)略投資者，分別為日本大型貿(mào)易集團(tuán)伊藤忠商事株式會(huì)社和高端鞋履開發(fā)及制造商九興控股，以及私募投資公司曦之資本。該輪融資的交易金額為3億美元，投后估值超過10億美元。
目前，除了Lanvin外，復(fù)朗集團(tuán)旗下的品牌還包括了意大利奢侈鞋履品牌Sergio Rossi、奧地利奢侈親膚衣物品牌Wolford、美國經(jīng)典針織女裝品牌St. John Knits，以及意大利高端男裝制造商Caruso。
基于這5大國際時(shí)尚品牌，復(fù)朗集團(tuán)的業(yè)務(wù)足跡遍布全球，在80多個(gè)國家擁有近1200個(gè)銷售點(diǎn)和300多家零售門店， 預(yù)計(jì)2025年前將至少再開設(shè)200家新門店。
通過集團(tuán)在數(shù)字化、品牌營銷、產(chǎn)品品類擴(kuò)充和全球門店拓張上的持續(xù)支持與投入，過去一年，復(fù)朗集團(tuán)的旗下品牌收獲了強(qiáng)勁的增長。以Lanvin為例，2021年，Lanvin品牌全球收入同比增長103%。其中大中華區(qū)和北美市場收入分別增長122%和298%，而全球電商渠道收入同比增長407%，與2019年相比增長了14倍。
從收入結(jié)構(gòu)來看，集團(tuán)在歐洲的業(yè)務(wù)目前貢獻(xiàn)了近一半的營收。2021年，大中華區(qū)僅占全球收入的14%，而北美則占到33%。據(jù)悉未來，復(fù)朗集團(tuán)的戰(zhàn)略重心將放在亞洲和北美這兩大擁有巨大潛力的市場，把握全球奢侈品旺盛需求所帶來的巨大機(jī)會(huì)。
除了繼續(xù)推動(dòng)旗下品牌的內(nèi)生增長外，復(fù)朗集團(tuán)也會(huì)將交易募集的資金用于投資橫跨不同市場和產(chǎn)品類別的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，繼續(xù)收購具有深厚品牌傳承和優(yōu)質(zhì)工藝的高端品牌，通過全球策略以及品牌重塑實(shí)現(xiàn)運(yùn)營增值，不斷補(bǔ)充和增強(qiáng)自身的時(shí)尚生態(tài)系統(tǒng)。
2022年，復(fù)朗集團(tuán)還計(jì)劃啟動(dòng)一個(gè)創(chuàng)新孵化項(xiàng)目，投資培育在創(chuàng)意設(shè)計(jì)、數(shù)字化、可持續(xù)及高科技供應(yīng)鏈等領(lǐng)域具有一定優(yōu)勢、且快速成長的公司。
近兩年，SPAC上市模式大火。特別是在美股市場，更是成為了投資新寵，各界名流紛紛參與到了SPAC盛宴當(dāng)中。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年，美國市場IPO數(shù)量達(dá)到了1033起，其中SPAC數(shù)量為613，占比一半以上。
伴隨SPAC在港股市場的推進(jìn)，港股也迎來了一股SPAC上市申請的熱潮，一眾VC/PE紛紛入局，包括招銀國際、春華資本、嘉御資本、萊恩資本、泰欣資本、龍石資本等。其中，春華資本與農(nóng)銀國際聯(lián)合發(fā)起的Interra AcquisitionCorporation，標(biāo)的目標(biāo)為大中華區(qū)從事創(chuàng)新科技、消費(fèi)及新零售、高端制造、醫(yī)療健康及氣候行動(dòng)等領(lǐng)域的高增長型公司。
作為一家管理規(guī)模約為170億美元的老牌PE基金，連續(xù)兩次布局SPAC，春華資本無疑看中了SPAC強(qiáng)勁且樂觀的發(fā)展勢頭。春華資本合伙人，PCAC董事長、首席執(zhí)行官兼首席財(cái)務(wù)官陳桐表示，SPAC 作為一種上市融資的途徑有其獨(dú)特的優(yōu)勢。相比傳統(tǒng)的IPO，SPAC過程更簡單、耗時(shí)更短、成本更低、定價(jià)更有確定性。并且，對(duì)于投資者而言，SPAC加速了上市流程，也帶來了IPO之外的市場增量，這為投資者提供了更為多樣化的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)產(chǎn)品選擇。
在陳桐看來，SPAC能否成功的關(guān)鍵在于SPAC發(fā)起人的能力，發(fā)起SPAC的過程也是PE試水和展示資源能力的過程。言外之意，SPAC前提要能并購到優(yōu)質(zhì)的目標(biāo)標(biāo)的，這與VC/PE所有的資源能力密切相關(guān)。
而此次之所以選擇復(fù)朗集團(tuán)，一方面是春華資本認(rèn)為隨著中產(chǎn)階級(jí)群體的規(guī)模擴(kuò)大及消費(fèi)升級(jí)的意識(shí)攀升，奢侈品行業(yè)已成為全球最具發(fā)展?jié)摿驮鲩L最快的行業(yè)之一，特別是在亞洲，奢侈品行業(yè)的增長尤為強(qiáng)勁；另一方面，春華資本還看中了復(fù)朗集團(tuán)富有創(chuàng)新和企業(yè)家精神的管理團(tuán)隊(duì)?！捌鋱F(tuán)隊(duì)制定了去中心化和頗具靈活性的‘雙引擎’戰(zhàn)略（充分捕捉相對(duì)成熟的歐美市場與快速發(fā)展的亞洲市場），使集團(tuán)旗下品牌能夠滿足不同市場的差異性，并在全球范圍內(nèi)吸引最具創(chuàng)意的人才和最高效的管理團(tuán)隊(duì)?！标愅┍硎?。
上市后，在具體持股方面，復(fù)朗集團(tuán)原股東團(tuán)隊(duì)占比65%，SPAC股東占比 28%，F(xiàn)PA占比 5%，PIPE 投資人占比 3%。
需要指出的一點(diǎn)是，春華資本發(fā)起的PCAC會(huì)在合并公司董事會(huì)中占有一個(gè)董事會(huì)席位。并且，春華資本不會(huì)派人進(jìn)入管理層，也不會(huì)干預(yù)企業(yè)的日常運(yùn)營?！拔覀儗?duì)公司的現(xiàn)有管理層非常有信心，專業(yè)的事交給專業(yè)的人去做?！?/p>
不過，基于過往在消費(fèi)零售行業(yè)豐富的投資和服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，春華資本也會(huì)為復(fù)朗集團(tuán)帶來相關(guān)的增值服務(wù)，比如在公司收并購方面更專業(yè)的建議，以及通過與科技及企服領(lǐng)域被投的聯(lián)動(dòng)，為復(fù)朗集團(tuán)提供優(yōu)化經(jīng)營管理、擴(kuò)展渠道、開展數(shù)字化營銷等多方面的賦能。
“我們一直在尋找機(jī)會(huì)支持一家在消費(fèi)領(lǐng)域既具備長久全球吸引力，又富有亞洲新興增長潛力的領(lǐng)軍公司。復(fù)朗集團(tuán)正是這樣一家獨(dú)特的企業(yè)。復(fù)朗與春華有著培育和重振世界級(jí)奢侈品牌的共同愿景和相似理念。我們期待著雙方攜手合作，共同發(fā)展復(fù)朗的全球化平臺(tái)，推動(dòng)其旗下品牌的可持續(xù)增長?！标愅┍硎?。
