生長激素集采塵埃落定后，長春高新交出了一份營收雙增的一季報(bào)，但是其股價(jià)已經(jīng)跌回三年前水平。截至4月29日收盤，長春高新報(bào)157.02元/股，股價(jià)跌回至2019年年初水平，目前總市值635億元。
據(jù)長春高新2022年第一季報(bào)，長春高新營收29.75億元，同比增長30.40%；凈利潤11.38億元，同比增長30.16%。
長春高新的“現(xiàn)金奶牛”、主營生長激素產(chǎn)品的金賽藥業(yè)仍保持較高增長，一季度實(shí)現(xiàn)收入26.48億元，同比增長43.69%；凈利潤12.05億元，同比增長37.31%。但金賽藥業(yè)銷售貨款尚未到回款期，導(dǎo)致一季度期末應(yīng)收賬款為18.64億元，較期初增長31.17%。
由于生長激素屬于處方藥，進(jìn)入公立醫(yī)院受到各種條件制約，因此不少企業(yè)需要砸錢來換得民營等其他醫(yī)療渠道。金賽藥業(yè)的增長也伴隨著銷售費(fèi)用的高投入。一季度長春高新的銷售費(fèi)用為9.46億元，同比增長34.75%，對此，長春高新也解釋為金賽藥業(yè)銷售收入增加所致。
憑借金賽藥業(yè)，長春高新已成為生長激素市場龍頭企業(yè)。但本次集采或攪動(dòng)現(xiàn)有生長激素市場，此次廣東11省聯(lián)盟集采，擬中選粉針中，長春高新的擬中選價(jià)格降幅最高，達(dá)到52%左右。
從長春高新自身看，盡管長春高新生長激素粉針面臨大幅降價(jià)，但是粉針在其生長激素產(chǎn)品收入占比并不高。據(jù)長春高新此前披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，2021年金賽藥業(yè)生長激素產(chǎn)品整體收入中粉針占比10%左右，收入增長近40%；水針占比70%以上，收入增長30%以上；長效水針占比18%以上，收入增長110%以上。長春高新生長激素產(chǎn)品主要收入來源水針也并未申報(bào)廣東聯(lián)盟藥品集采。
不過集采的“以量換價(jià)”模式給了更多企業(yè)在粉針生長激素市場施展空間。與長春高新一同擬中選粉針的還有上海聯(lián)合賽爾生物工程有限公司以及安科生物、中山未名海濟(jì)生物醫(yī)藥有限公司為擬備選企業(yè)。
大起大落的股價(jià)也反映了投資者對長春高新在生長激素市場地位的不確定性。1月19日其生長激素產(chǎn)品被納入廣東省藥品集采消息公布后，連續(xù)三天跌停。
集采將昂貴的生長激素的推進(jìn)價(jià)格更低的時(shí)代，長春高新也開始布局新領(lǐng)域。由于生長激素目前適應(yīng)癥較少，長春高新在通過推進(jìn)成人生長激素缺乏相關(guān)適應(yīng)癥領(lǐng)域以拓展更大的市場。
長春高新的長效水針是目前國內(nèi)唯一的長效生長激素品種，長效水針收入增長潛力也更大。長春高新自然不會(huì)放過在長效水針市場的領(lǐng)先優(yōu)勢。長春高新此前表示長效水針目前已開始調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格，正在加大力度全力推廣長效生長激素。
與此同時(shí)長春高新從源頭加大了研發(fā)。2022年一季度，長春高新研發(fā)費(fèi)用為2.35億元，同比增長71.90%。主要原因其解釋為金賽藥業(yè)研發(fā)投入增加所致。
生長激素以外，長春高新還有中成藥、房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)。一季度長春高新其他主要子公司業(yè)績走勢分化。
百克生物實(shí)現(xiàn)收入1.38億元，同比下降44.27%；實(shí)現(xiàn)凈利潤0.17億元，同比下降68.76%。華康藥業(yè)實(shí)現(xiàn)收入1.70億元，同比增長10.23%；實(shí)現(xiàn)凈利潤0.09億元，同比下降21.55%。高新地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)收入1.71億元，同比增長503.38%；實(shí)現(xiàn)凈利潤0.21億元，同比增長485.24%。
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