黃崢離開一年多之后，新CEO陳磊掌舵下的拼多多新招頻出，但見效頗緩。
在農(nóng)業(yè)和直播電商領(lǐng)域尚未掀起水花的拼多多，近日開始涉足即時零售，卷入“萬物到家”的新戰(zhàn)場。雪豹財經(jīng)社了解到，4月28日，拼多多課堂上線同城配送功能操作手冊，輔導有意愿的商家入駐。
即時零售是塊潛力巨大的蛋糕，但這條賽道早已硝煙彌漫。阿里、京東、美團三足鼎立，遲到的拼多多再次以攪局者的姿態(tài)出現(xiàn)，卻面臨運力欠缺、行動遲緩的尷尬現(xiàn)狀。
如今的拼多多，還能否重現(xiàn)7年前在阿里和京東兩大巨頭的“鐵幕”之下撕開裂口的奇跡？
從未如此渴盼物資及時抵達的上海，成為拼多多試水即時零售的第一個試煉場。
目前，拼多多即時零售已在上海地區(qū)運行，但頁面入口藏得很深，App首頁尚沒有一級入口。據(jù)拼多多官方客服介紹，用戶需主動搜索“上海48小時發(fā)貨”，才能找到相關(guān)商品。
據(jù)拼多多同城配送功能手冊介紹，其即時零售項目未來主要在北上廣深開展，支持虛擬行業(yè)以外的所有行業(yè)入駐，尤其適合水果、禮品鮮花、低溫奶、定制蛋糕等行業(yè)。
對于試圖入局即時零售的拼多多而言，這無疑也是個不錯的時機。
中泰證券研報分析稱，始于2008年前后的餐飲外賣的即時零售，在2019年后進入成熟發(fā)展階段，需求場景不斷豐富。2020年以來，快遞及線下消費受疫情影響，又一次促進了即時零售發(fā)展。
國家郵政局數(shù)據(jù)顯示，3月，全國快遞業(yè)務量和業(yè)務收入分別同比下降3.1%和4.2%。央視新聞則報道稱，3月全國停發(fā)快件的快遞網(wǎng)點超過2000個。在這種情況下，無需跨省市、依托同城配送的即時零售獲得較快發(fā)展。
據(jù)美團數(shù)據(jù)，3月，美團閃購在北京、深圳、天津等城市的訂單量同比增長超70%。這也讓線下商家對入駐即時零售平臺有強烈愿望。達達集團招股書顯示，2019年，全行業(yè)中，即時零售在超市等商家中的滲透率為1.4%，預計2023年將提升至10.6%。
然而，抓住了天時與地利，并不意味著拼多多勝券在握。
時效是即時零售的生命線，但對于沒有自營物流、缺乏終端配送能力的拼多多而言，這恰恰是最大的短板。
據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2020年，美團配送市占率為47.2%，阿里旗下的“蜂鳥即配”和“點我達”市占率為20.7%，京東合作的達達快送占據(jù)4.1%的市場份額。拼多多則沒有專屬配送隊伍，需商家自己解決配送問題。因此，拼多多即時零售承諾的配送時間長達24小時，在上海地區(qū)目前只送到小區(qū)門口；而美團、京東等即時零售平臺的配送時間多為30分鐘到1小時。
更致命的“慢半拍”在于，拼多多入場“攪局”之際，阿里、京東、美團早已在即時零售行業(yè)布局多年。
除了美團買菜，美團旗下的即時零售平臺美團閃購已上線3年多。2021年，美團閃購在沒有額外流量扶持下，日訂單量突破400萬單，CFO陳少暉在財報電話會上展望稱，閃購未來日訂單將破千萬。同一年，京東旗下即時零售業(yè)態(tài)京東到家，合作的門店突破15萬家。阿里的同城零售業(yè)態(tài)盒馬鮮生和淘鮮達，則分別誕生于2016年和2017年。
錯過直播電商紅利的拼多多再次姍姍來遲，但新戰(zhàn)場與新機遇不容錯失。
從“Everything Store（萬貨商店）”變遷至“Everything Now（萬物到家）”的未來戰(zhàn)場上，拼多多不能缺席，也不能輸。
即時零售可以簡單地理解為外賣配送的升級版，追求時效性，但配送的商品已不局限于餐飲，而是包羅萬象。埃森哲《聚焦中國95后消費群體》報告顯示，超過50%的95后消費者希望能當天甚至半天就收到商品，7%的消費者希望在兩個小時內(nèi)收到商品。
據(jù)艾瑞咨詢預估，即時零售市場2019-2023年的年復合增速將達到69.5%，到2024年將達到9000億元的市場規(guī)模，是2020年的4.5倍。與之對比，據(jù)國家統(tǒng)計局，2021年網(wǎng)上零售增速僅為14.1%。
華泰證券甚至在一份研報中預判，這個未來的萬億市場是電商的下半場，將重新定義整個電商行業(yè)。
對于股價下滑、流量見頂、告別高增長時代的拼多多而言，這一仗不得不打。
2021年四個季度，拼多多營收分別為222億、230億、214億元、272億元，增速顯著放緩，其中Q1和Q3兩個季度環(huán)比下降。截至2021年Q4，拼多多年度活躍買家為8.687億，環(huán)比Q3新增140萬，遠低于Q1的新增3500萬。這也是自2018年7月上市以來，拼多多年度活躍買家數(shù)增長最少的一個季度。
陳磊在Q4財報電話會上承認，長期保持快速增長已不可能。如何持續(xù)服務好現(xiàn)有的8.7億用戶，高速發(fā)展的即時零售或許是一個切入口。
此外，拼多多發(fā)展即時零售，還可以與旗下已具規(guī)模的社區(qū)團購“多多買菜”形成業(yè)務協(xié)同。多多買菜的生鮮品類優(yōu)勢可以為即時零售的供貨和倉儲環(huán)節(jié)提供助力，多多買菜遍布全國的團長也可兼職成為社區(qū)內(nèi)的送貨騎手。
這種做法已有先例。4月下旬，美團的社區(qū)團購項目美團優(yōu)選暫停北京地區(qū)運營，被合并到美團買菜，其供應鏈資源、團長及配送能力轉(zhuǎn)而為美團買菜服務。
問題在于，拼多多還有后來居上的機會嗎？
本地生活是塊人人垂涎的巨大蛋糕，但要想打好這場仗，強大的供應鏈能力、成熟的配送體系、豐沛的流量入口，以及高黏性的用戶群體，缺一不可。
對于后黃崢時代的拼多多，利潤是個無法回避的關(guān)鍵詞。目前即時零售整個行業(yè)都處于虧損當中，拼多多入局即時零售，也需要熬過相當一段時間的業(yè)務虧損階段。但是，拼多多已有耗資巨大的“百億農(nóng)研專項”計劃，2021年二三四季度利潤均投入其中。而農(nóng)業(yè)是一個需長期投入、且短期難見效的行業(yè)。
況且，相比對手們，拼多多本就現(xiàn)金流不充沛。截至2021年末，拼多多現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物及短期投資約為929億元人民幣，低于即時零售三巨頭阿里（4949億元）、京東（1853億元）與美團（1168億元）。
如何在農(nóng)業(yè)投資之余，再擠出資金注入持續(xù)虧損的即時零售項目，也是一個難題。
目前，即時零售主要有兩種模式。阿里的盒馬鮮生和天貓超市采取自營模式，京東、美團和新入局的拼多多，則以平臺模式為主。所謂平臺模式，即平臺依托消費者的即時性需求，整合線下門店的商品資源。平臺模式對商品質(zhì)量、配送效率和售后服務的管控能力遜色于自營模式，但好處是避開了自營模式的高投入。
拼多多的短板在于，缺乏連接商家和消費者的配送體系。這也意味著，拼多多并無意愿承擔持續(xù)高企的配送人力成本。
但拼多多省下的成本不會憑空消失，而是落到了提供配送服務的線下門店頭上。
據(jù)《IT時報》援引業(yè)內(nèi)人士說法稱，一個大型超市要想覆蓋10公里的片區(qū)，需要配備近百名專職騎手，每月支出近百萬元。即使在單量充足的情況下，這仍然極大地蠶食了實體店本就微薄的利潤空間。規(guī)模相對較小的便利店和社區(qū)商店，更難以支撐配送帶來的人力成本。
這意味著，面對京東、美團等入駐門檻更低、服務體系更完善的競爭對手，拼多多對商戶的吸引力并不大。
截至2021年9月，美團閃購覆蓋的城鎮(zhèn)數(shù)量達到2800個，合作社區(qū)生鮮店超1.5萬家、菜市場超3萬家、連鎖商超逾150家。拼多多想從美團的盤中奪食，不是件容易的事。
美團尚未覆蓋的空白市場，會是拼多多撕開裂口的機遇窗口嗎？
據(jù)華泰證券2月研報，即時零售正在由一二線向低線城市下沉，而拼多多的基本盤正是下沉市場。但難題仍在：拼多多的客群對價格較敏感，即時零售主打時效，很難做到極致性價比。
又一道異常艱難的必考題擺在了拼多多面前。這一次，陳磊會交出什么樣的答卷？
