自進(jìn)入四季度以來(lái)，海纜賽道一直不太平。無(wú)論是政策、企業(yè)層面還是項(xiàng)目推進(jìn)層面都存在一些突然的沖擊。
市場(chǎng)也在質(zhì)疑，一直以優(yōu)等生著稱的海纜賽道跌落神壇了么？
今天見智研究（公眾號(hào)：見智研究Pro）給大家聊聊海纜行業(yè)的近況：
(資料圖片)
市場(chǎng)質(zhì)疑的聲音主要是兩方面，第一是此前傳的沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“雙30”政策。所謂雙30政策是指新增的海風(fēng)項(xiàng)目必須滿足：1）離岸距離30km以上；2）水深30m以下。單30是滿足兩者之一，雙30是都要滿足。
市場(chǎng)反應(yīng)巨大，第一是因?yàn)?，如果此傳言為真，那目前新增?guī)劃或者競(jìng)配的海風(fēng)項(xiàng)目該如何處理，招標(biāo)甚至已開工的項(xiàng)目該如何處理，市場(chǎng)認(rèn)為會(huì)影響明年的風(fēng)電裝機(jī)量。
但事實(shí)是，雙30只是一個(gè)提議，落地的可能性不大，假設(shè)落地了，預(yù)計(jì)受影響較大的也是一些尚未審批的項(xiàng)目。且從離岸距離拉長(zhǎng)的角度看，送出海纜隨著長(zhǎng)度的增加，價(jià)值量也在提升，對(duì)海纜反而是有益無(wú)害。
市場(chǎng)質(zhì)疑的第二個(gè)聲音就是產(chǎn)業(yè)鏈反饋的青州六項(xiàng)目因?yàn)閷徟脑蚩赡軐?dǎo)致延遲并網(wǎng)，進(jìn)而影響海纜企業(yè)明年的業(yè)績(jī)。青州的一、二、六項(xiàng)目都是高壓海纜，包括330kv和500kv兩種，目前國(guó)內(nèi)高壓海纜項(xiàng)目主要就是青州的項(xiàng)目，其余的220kv的居多，而青州的項(xiàng)目中標(biāo)的企業(yè)是東方電纜。青州六是東方電纜在今年7月中標(biāo)的項(xiàng)目。
但見智研究認(rèn)為，只要項(xiàng)目不取消，延遲并網(wǎng)最多也是對(duì)業(yè)績(jī)確認(rèn)時(shí)間存在影響而已。
從市場(chǎng)空間看，按照《2022年全球海上風(fēng)電大會(huì)倡議》的預(yù)測(cè)，中國(guó)海風(fēng)累計(jì)裝機(jī)容量到“十四五”會(huì)超100GW，“十五五”會(huì)超過(guò)300GW，到2050年至少要達(dá)到1000GW。
截止到2022年，國(guó)內(nèi)海風(fēng)累計(jì)裝機(jī)約30GW，如果按照2025年海風(fēng)100GW的規(guī)模，近3年至少要新增70GW。當(dāng)然這只是一個(gè)預(yù)測(cè)，實(shí)際上未必能達(dá)到這樣的愿景，但是可見市場(chǎng)容量是非常可觀的。
從目前招標(biāo)情況看，截止到今年10月份，國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)招標(biāo)已超過(guò)90GW，同比增長(zhǎng)90%左右，預(yù)計(jì)今年招標(biāo)突破100GW沒有問(wèn)題。
其次從競(jìng)爭(zhēng)格局看，海纜三杰，東方電纜、中天科技、亨通光電，作為第一梯度海纜企業(yè)，預(yù)計(jì)至少到十四五結(jié)束，其第一梯隊(duì)的競(jìng)爭(zhēng)格局仍穩(wěn)固。
主要是因?yàn)?，即使后?lái)者要趕超，也要從低壓到高壓一步步來(lái)，因?yàn)槟壳案邏汉＠|的技術(shù)國(guó)內(nèi)也就頭部1-2家能做，而500kv以上的產(chǎn)品，能做的企業(yè)更是少之又少，后來(lái)者沒有幾年的時(shí)間難以實(shí)現(xiàn)跨越。
且頭部海纜企業(yè)都在布局出口，出口歐洲一些海纜產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)走出去的戰(zhàn)略，因?yàn)闅W洲是除中國(guó)外最大的海風(fēng)市場(chǎng)，且歐洲海纜技術(shù)工藝方面比國(guó)內(nèi)要成熟很多，國(guó)內(nèi)出口的海纜價(jià)格比歐洲本土的低一些，整體具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
見智研究認(rèn)為，市場(chǎng)僅憑一些政策傳聞和斷章取義的理解產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目進(jìn)展的信息，仍是比較片面的。
因?yàn)榧词刮磥?lái)真的是要求增量的項(xiàng)目全部深遠(yuǎn)?；请x岸距離越遠(yuǎn)，為了減少輸送過(guò)程中的電能損耗，更會(huì)選擇高壓海纜，而海纜產(chǎn)品電壓等級(jí)越搞，平均價(jià)格越高，220kv的高壓海纜平均價(jià)格在450-600萬(wàn)/公里，那330kv的超高壓海纜平均價(jià)格要達(dá)到900萬(wàn)/公里。
所以從價(jià)值量看，即使傳聞是真，中長(zhǎng)期對(duì)海纜也是利好的，尤其是高壓海纜。至于項(xiàng)目方面，只要項(xiàng)目在，訂單就不會(huì)失效，至于確認(rèn)的時(shí)間，只是對(duì)短期業(yè)績(jī)存在小的擾動(dòng)而已。
實(shí)際上，從邏輯上看，海風(fēng)是為數(shù)不多的市場(chǎng)空間極大的賽道之一，海纜又是其中價(jià)值量最高的環(huán)節(jié)，成長(zhǎng)性還是毋庸置疑的。
