絕味剛剛交出了史上最差成績單，利潤“膝蓋斬”，然而這并沒有影響絕味創(chuàng)始人戴文軍在資本市場的“興風(fēng)作浪”。
(資料圖片僅供參考)
前不久，絕味食品公告稱，公司擬在境外發(fā)行股份(H股)并在香港聯(lián)交所上市。目前，公司正與相關(guān)中介機(jī)構(gòu)就H股上市相關(guān)工作進(jìn)行商討，具體細(xì)節(jié)尚未確定。
近日又被爆出，絕味入股了吉祥餛飩。天眼查顯示，吉祥餛飩關(guān)聯(lián)公司上海世好食品有限公司發(fā)生工商變更，WONDER（HK）HOLDINGS LIMITED 退出股東行列，新增廣州絕了二期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）為股東，該公司的股東為深圳網(wǎng)聚投資有限責(zé)任公司（以下簡稱“深圳網(wǎng)聚”），正是由絕味食品在2014年成立并百分百控股的從事投資業(yè)務(wù)的公司。
天眼查顯示，上海世好食品有限公司成立于2000年，張彪、翁聯(lián)輝、左兵分別持有該公司26.31%、21.01%、21.01%股份，其中翁聯(lián)輝是吉祥餛飩的創(chuàng)始人。股東變更后，廣州絕了二期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）持股11.09%。
吉祥餛飩，想必國人都不陌生，這是一家1999年成立于上海的連鎖中式快餐企業(yè)，是一家有著20多年歷史的老品牌，此次戴文軍在絕味業(yè)績大殘的情況下依然大舉投資吉祥餛飩，吉祥餛飩何德何能，鴨脖又能與餛飩擦出什么樣的火花呢？
鴨脖越賣越貴，絕味的利潤卻上不去了。
不久前，絕味發(fā)布了2022年的業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.2億元-2.6億元，同比下降73.49%-77.57%；預(yù)計(jì)扣非凈利潤2.5億元-2.9億元，同比下降59.69%-65.25%；
預(yù)計(jì)營業(yè)收入66億元-68億元，較上年同期增長0.78%-3.83%。
絕味交出了2017年上市以來最差的成績單，絕味把利潤大幅下滑歸因于四點(diǎn)：第一是疫情影響導(dǎo)致的工廠停產(chǎn)、門店停業(yè)；第二是疫情期間對加盟商加大扶持導(dǎo)致銷售費(fèi)用大增；第三是原材料成本大幅上升；第四是投資收益減少。
疫情對公司的影響是不可避免的，然而自去年疫情放開以來，絕味食品的股價(jià)有過短暫的反彈，此后便一直跌跌不休，要知道曾在2021年絕味食品的股價(jià)一度達(dá)105.99元，市值超600億，而如今絕味是股價(jià)僅有40多元，市值也縮水至280億元。
絕味股價(jià)的表現(xiàn)也反映了市場的一個(gè)擔(dān)憂，越賣越貴的鴨脖還有消費(fèi)者買單嗎？
目前，絕味的鴨貨按每斤來算，鴨脖大約50-60元，鴨腸大約100元，鴨舌更是高達(dá)200元，對于小編這樣一個(gè)白領(lǐng)來說都直呼吃不起，在對大環(huán)境沒有樂觀預(yù)期的情況下，人們的消費(fèi)越來越謹(jǐn)慎，對于非剛需產(chǎn)品的需求越來越克制，所以分析師在給絕味估值的時(shí)候，漲價(jià)這個(gè)因素需要慎重考慮了。
鴨脖雖然遇到了增長瓶頸，但絕味模式并不過時(shí)。絕味模式一度是各種餐飲、零售企業(yè)競相學(xué)習(xí)的模式，戴文軍作為該模式的教父級人物，開始將絕味模式復(fù)制到其他的品類中去，而吉祥餛飩恰好是絕味模式能夠發(fā)揮作用的試驗(yàn)田，為什么這么說呢，我們來看絕味與吉祥餛飩的相似之處就可以發(fā)現(xiàn)。
首先，產(chǎn)品比較標(biāo)準(zhǔn)化。相比許多菜單復(fù)雜的餐飲企業(yè)，吉祥餛飩主要提供餛飩、包子、面、鍋貼、燒麥等小吃，這些產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度高，具備規(guī)?；a(chǎn)的基礎(chǔ)，雖然餛飩餡料不同，但在加工制作環(huán)節(jié)中步驟基本一樣，所以該品類容易被復(fù)制，與絕味鴨脖一樣，大規(guī)模開店成為主要的擴(kuò)張手段。據(jù)窄門餐飲數(shù)據(jù)顯示，吉祥餛飩?cè)缃裼幸呀?jīng)有2511家門店。
其次，產(chǎn)品普適性強(qiáng)。無論南北對于甜咸粽子還是甜咸豆?jié){之爭多么激烈，餛飩卻是適合南北，不忌早中晚三餐的存在，大眾點(diǎn)評顯示，吉祥餛飩的人均客單價(jià)25元，是個(gè)比鴨脖更具有下沉空間的品類。
深圳網(wǎng)聚的副總裁陳小龍分析道，從餐飲品類視角看，像水餃、餛飩、粉面等品類已經(jīng)非常成熟，有廣泛的消費(fèi)群體，也可以做出來差異化；從消費(fèi)場景視角看，無論是在店里面現(xiàn)包做鮮食，還是通過供應(yīng)鏈做成現(xiàn)成品，在店里面現(xiàn)煮現(xiàn)吃的東西、帶一點(diǎn)湯湯水的產(chǎn)品，消費(fèi)者的滿意度、復(fù)購率都比較好。
此外，吉祥餛飩成熟的供應(yīng)鏈體系也是絕味最看重的能力，陳小龍表示，從餐飲供應(yīng)鏈視角看，門店規(guī)模小的時(shí)候，產(chǎn)品小型供應(yīng)鏈好調(diào)整，在餐飲門店規(guī)模發(fā)展大的時(shí)候，供應(yīng)鏈就成了很強(qiáng)的護(hù)城河，可以和小型競爭者拉開差距。目前，吉祥餛飩有4個(gè)中央工廠，12個(gè)前置倉。
絕味鴨脖一直以休閑零食的定位布局在街邊、商超，此次入股吉祥餛飩，或可打開餐飲渠道的消費(fèi)新場景，可以想象消費(fèi)者以后一邊啃著鴨脖，一邊吃著餛飩的體驗(yàn)。
另一方面，絕味作為鴨貨的后來者，卻做到了鴨貨界的“一哥”，而先行者周黑鴨、煌上煌的市值還不足絕味的零頭，吉祥餛飩作為一家有著20多年歷史的老品牌，發(fā)展也是不溫不火，此次絕味的入股能否讓吉祥餛飩加速，這很考驗(yàn)絕味的老板戴文軍。
能夠在失敗率最高的餐飲界站穩(wěn)腳跟，不得不承認(rèn)，戴文軍是個(gè)強(qiáng)人。
出生于1968年的戴文軍，從讀書的時(shí)候就有一顆不安分的心，初二的時(shí)候，剛剛改革開放，受經(jīng)商浪潮的影響，他便與同學(xué)合伙開始做起了生意，在家鄉(xiāng)賣冰棒。
三個(gè)孩子，一人出幾塊錢用泡沫箱子進(jìn)貨，一根冰棒3分錢，賣出去5分，有的進(jìn)價(jià)貴的，他們能賺一倍。
雖然最后這個(gè)生意最后以失敗告終，但這也成了戴文軍創(chuàng)業(yè)初體驗(yàn)，在他心里也播下了創(chuàng)業(yè)的種子。
大學(xué)期間，他找外婆借了500塊錢，準(zhǔn)備跟哥哥一起開家早餐店，這個(gè)生意在現(xiàn)在的年輕人看來，可能并不是一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，畢竟早餐店這種每天需要5點(diǎn)鐘起來，客單價(jià)又很低的行業(yè)，賺的就是純粹的辛苦錢。
然而，這在剛剛改革開放的時(shí)候，卻是非常熱門的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，開了早餐店之后，戴文軍也是兢兢業(yè)業(yè)，每天早上5點(diǎn)就起床去采購了，一直忙到7點(diǎn)多才去上學(xué)，放學(xué)之后也是直接跑到店里幫忙，甚至有時(shí)候逃課出來工作。
在他的努力下，早餐店的生意還不錯(cuò)，盡管如此，這個(gè)生意也沒有持續(xù)太久。
畢業(yè)后的他并沒有像那時(shí)的大學(xué)生一樣去找工作，而是一直干著各種創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，他先后干過服裝店、百貨批發(fā)店。
其中百貨批發(fā)店做的還不錯(cuò)，賺了不少錢，可是他也踩了創(chuàng)業(yè)過程中常見的坑，被合伙人坑了。他合伙的同學(xué)將店里賺到的錢全部拿去賭博，結(jié)果可想而知，輸?shù)倪B賣了房子都不足以還債，最后連本人都消失不見了，戴文軍最終也堅(jiān)持不下去關(guān)店了。
創(chuàng)業(yè)接連碰壁的他也不得不找一份工作先養(yǎng)活自己了，后來他進(jìn)入了一家保健品公司做業(yè)務(wù)員，這份工作鍛煉了他的營銷能力，這個(gè)能力不僅讓他在千金藥業(yè)當(dāng)上了市場部經(jīng)理，還為此后絕味的創(chuàng)辦及成功打下了基礎(chǔ)。
在千金藥業(yè)工作5年后，他準(zhǔn)備離開后開家藥店，不過一次吃鹵味鴨脖的經(jīng)歷，讓他毅然決定投身于這個(gè)沒什么經(jīng)驗(yàn)積累的行業(yè)，這或許就來自于一個(gè)武漢人對鴨脖的癡迷。
不過戴文軍當(dāng)時(shí)只能算是個(gè)“吃貨”，對于怎么做鹵味鴨脖，完全是個(gè)門外漢，不過這并沒有難住他。他在吃鴨脖的時(shí)候，認(rèn)識了一個(gè)溫州賣鴨脖的老板，這位老板靠買鴨脖賺了不少錢，于是他想找這位老板合作，讓對方搞生產(chǎn)，自己負(fù)責(zé)銷售，可結(jié)果，人家老板根本不搭理他。
于是他將之前做銷售的經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用到了與老板結(jié)交的過程中，他讓自己的哥哥拜這個(gè)老板為師，每天跟著老板起早貪黑當(dāng)學(xué)徒，還陪老板喝酒聊天，建立感情，戴文軍的這招曲線救國，終于讓老板答應(yīng)了與其合作。
于是戴文軍找了5個(gè)朋友，湊了100萬，準(zhǔn)備建立工業(yè)化食品企業(yè)，他還向老板承諾，以后每開10家店，就有一家是這個(gè)老板的。
除了資金和產(chǎn)品，鴨脖這個(gè)生意還有一個(gè)必須解決的大問題，那就是工廠的物流配送，由于自己沒有這方面的經(jīng)驗(yàn)，他便找來一輛車子，天天蹲守在行業(yè)標(biāo)桿工廠門口，觀察對方出車量及時(shí)間，還跟蹤運(yùn)貨車輛到達(dá)每個(gè)門店，把對方的物流體系全部摸透。
2005年4月，第一家“絕味鴨脖”門店在長沙市南門口開業(yè)，作為一個(gè)武漢人，卻選擇了在長沙開了第一家店，這也是戴文軍基于銷售經(jīng)驗(yàn)做出的選擇，因?yàn)楸藭r(shí)周黑鴨在武漢已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)挠绊懥Α?/p>
結(jié)果證明，戴文軍的這個(gè)決策很成功，開業(yè)第一天店里就進(jìn)賬達(dá)6000元，幾天后，門店日銷額破1萬，店門柜臺擠滿了來購買鴨脖的消費(fèi)者。
戴文軍趁熱打鐵，在自己熟悉的營銷上下功夫，絕味的廣告從電梯、公交車、電視、新媒體等各種渠道鋪天蓋地而來。
與此同時(shí)，在開店的策略上，絕味一改周黑鴨直營的模式，而是采取輕資產(chǎn)的加盟模式，這使得短短的幾年時(shí)間里，“絕味鴨脖”的招牌隨處可見，儼然絕味與鴨脖已經(jīng)劃上了等號。
數(shù)據(jù)顯示，截至2022年上半年，“絕味”門店已覆蓋中國31個(gè)省級行政區(qū)及香港、澳門特別行政區(qū)，其中大陸地區(qū)門店總數(shù)已突破14000家，戴文軍也成了行業(yè)內(nèi)名副其實(shí)的“鴨王”，然而戴文軍的野心并不止于此。
食品企業(yè)傳統(tǒng)的擴(kuò)張路徑是開拓新品類，而戴文軍選擇了投資。
早在2014年，絕味便成立了網(wǎng)聚投資，專門從事投資業(yè)務(wù)，彼時(shí)的絕味尚未登陸A股。據(jù)企查查顯示，截至目前，網(wǎng)聚投資已對外投資33起，其中既有和絕味同業(yè)的鹵味食品公司，也有產(chǎn)業(yè)鏈上下游的調(diào)味品制造商、物流服務(wù)商和餐飲企業(yè)。
其中在鹵味食品中，網(wǎng)聚投資先后投資了武漢精武鴨脖的子品牌“我饞鴨脖”、長沙的顏家辣醬鴨、福州舞爪食品、江蘇滿貫食品、廖記棒棒雞等食品企業(yè)。
在調(diào)味品中，網(wǎng)聚投資投資了與“榨菜第一股”涪陵榨菜同根同源的涪陵辣妹子醬菜，思念食品關(guān)聯(lián)公司鄭州千味央廚、火鍋鍋底供應(yīng)商美鑫食品等。
此外，烘焙類投資了幸福西餅，小吃類投資了和府撈面、阿甘鍋盔、霸蠻米粉，飲品類投資了書亦燒仙草。不知不覺間，戴文軍已經(jīng)打造了一個(gè)美食帝國。
隨著投資越來越嫻熟，絕味也升級了自己的投資策略，如今的絕味不再用單項(xiàng)目投資的方式，而是選擇了成立或投資基金，來進(jìn)行投資，它成立或投資的基金包括“廣州絕了”“湖南肆壹伍”“湖南重熙累盛”“湖南金箍棒”等。
通過投資基金和公司，絕味不斷擴(kuò)大自己的投資版圖。如通過番茄叁號，絕味間接投資了豐茂烤串、小蠻椒麻辣燙、阿甘鍋盔等連鎖餐飲；通過湖南肆壹伍，將主營調(diào)味品和香料香精的企業(yè)收入囊中；通過絕了投資，絕味參股的企業(yè)更是達(dá)到了17家。
不過，絕味的投資在賬面上表現(xiàn)并不盡如人意，而這其中并不僅僅是疫情造成的消費(fèi)項(xiàng)目估值縮水。
財(cái)報(bào)顯示，截至2022年6月底，絕味食品長期股權(quán)投資余額23.31億元，此外還有1.9億元的其他權(quán)益工具投資，占總資產(chǎn)超過三成。
2013年至2021年，公司對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益分別為-865.20萬元、-1209.89萬元、-1256.15萬元、-2236.32萬元、275.78萬元、-127.08萬元、4050.73萬元、-11638.70萬元、-6756.89萬元。2022年前三季度，這一指標(biāo)為-5999.59萬元。
根據(jù)絕味食品披露的業(yè)績預(yù)告，2022年的投資收益減少，據(jù)此可判斷，2022年全年對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益仍然為虧損。
可以看出，2013年至2022年的10年，對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益僅2017年、2019年為正，其余八個(gè)年度均為虧損。
盡管多年慘淡的投資收益并沒有影響戴文軍持續(xù)加碼消費(fèi)的決心，不過，如此投資業(yè)績股民還會買賬嗎？
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