乾德電子首發(fā)上會(huì) 王澗鳴無(wú)息借款近8000萬(wàn)元給家屬及員工

來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)時(shí)間：2021-01-28 11:06:21

深圳市乾德電子股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“乾德電子”)將于1月28日首發(fā)上會(huì)，公司此次擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行不超過(guò)4500萬(wàn)股(不考慮超額配售選擇權(quán))，占發(fā)行后總股本的比例不低于10.00%，保薦機(jī)構(gòu)為招商證券股份有限公司。乾德電子此次擬募集資金5.69億元，其中，2.25億元用于(鄭州)年產(chǎn)10億只精密連接器項(xiàng)目，2.42億元用于(啟東)年產(chǎn)10億只精密連接器項(xiàng)目，1.02億元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。乾德電子2017年至2019年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅，2020年上半年，乾德電子現(xiàn)金分紅5400.00萬(wàn)元。

2017年至2020年1-6月，乾德電子營(yíng)業(yè)收入分別為10.23億元、11.94億元、12.55億元、5.98億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為10.04億元、11.75億元、12.08億元、5.80億元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為10.43億元、10.07億元、11.31億元、5.38億元。

2017年至2020年1-6月，乾德電子主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為1.04、0.86、0.94、0.93。

2017年至2020年1-6月，乾德電子凈利潤(rùn)分別為2513.36萬(wàn)元、5372.87萬(wàn)元、1.64億元、1.01億元，歸母凈利潤(rùn)分別為2513.36萬(wàn)元、5372.87萬(wàn)元、1.64億元、1.01億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1.47億元、1.65億元、2.82億元、7733.17萬(wàn)元。

乾德電子凈利潤(rùn)暴漲。2018年至2020年1-6月，乾德電子營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別為16.64%、5.18%、-4.75%，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為113.77%、205.31%、23.24%。

乾德電子預(yù)計(jì)2020年?duì)I業(yè)收入為15.50億元至16.50億元，同比增長(zhǎng)23.46%-31.43%;預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為3.30億元至3.80億元，同比增長(zhǎng)101.17%-131.65%。

據(jù)深交所網(wǎng)站2020年12月2日披露的申請(qǐng)文件審核問(wèn)詢函的回復(fù)(修訂稿)顯示，乾德電子2016營(yíng)業(yè)收入為9.62億元，歸母凈利潤(rùn)為7535.79萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入低于2017年和2018年，凈利潤(rùn)遠(yuǎn)高于2017年和2018年。

深交所要求乾德電子披露報(bào)告期各期凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于收入增長(zhǎng)速度的原因，結(jié)合2016年收入、凈利潤(rùn)情況分析并披露2017年和2018年收入高于2016年但凈利潤(rùn)顯著低于2016年的原因，結(jié)合成本費(fèi)用變動(dòng)、截止性測(cè)試等分析并披露是否存在報(bào)告期各期調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。

2017年至2020年1-6月，乾德電子資產(chǎn)總額分別為12.43億元、15.28億元、15.33億元、16.53億元，負(fù)債合計(jì)分別為4.56億元、6.82億元、5.23億元、5.95億元。

2017年至2020年1-6月，乾德電子資產(chǎn)負(fù)債率(合并)分別為36.71%、44.63%、34.11%、36.03%，同期同行業(yè)可比公司均值分別為43.34%、45.92%、49.26%、48.92%。

2017年至2020年1-6月，乾德電子貨幣資金分別為3145.88萬(wàn)元、1.03億元、1.00億元、6192.10萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為5.05%、14.60%、14.68%、8.54%。

2017年至2020年1-6月，乾德電子庫(kù)存現(xiàn)金分別為0.50萬(wàn)元、0.80萬(wàn)元、2.85萬(wàn)元、10.92萬(wàn)元，銀行存款分別為2395.20萬(wàn)元、5686.45萬(wàn)元、4543.46萬(wàn)元、2020.14萬(wàn)元，其他貨幣資金分別為750.18萬(wàn)元、4572.76萬(wàn)元、5454.83萬(wàn)元、4161.03萬(wàn)元。乾德電子其他貨幣資金均是銀行承兌匯票保證金。

2017年至2020年1-6月，乾德電子存放在境外的款項(xiàng)總額分別為169.32萬(wàn)元、741.57萬(wàn)元、2072.95萬(wàn)元、214.03萬(wàn)元。

2017年至2020年1-6月，乾德電子短期借款分別為6000.00萬(wàn)元、1.10億元、5002.06萬(wàn)元、8707.72萬(wàn)元，占負(fù)債比例分別為13.15%、16.13%、9.56%、14.62%。

2017年至2020年1-6月，乾德電子應(yīng)付票據(jù)分別為5600.26萬(wàn)元、1.17億元、1.60億元、1.24億元，占負(fù)債比例分別為12.27%、17.14%、30.65%、20.91%;應(yīng)付賬款分別為2.73億元、3.91億元、2.36億元、2.96億元，占負(fù)債比例分別59.74%、57.29%、45.17%、49.63%。

2017年至2020年1-6月，乾德電子應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為2.54億元、2.93億元、2.81億元、3.42億元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為40.77%、41.66%、41.29%、47.13%。

2017年至2020年1-6月，乾德電子應(yīng)收賬款賬面余額分別為2.94億元、3.34億元、3.28億元、3.94億元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為28.74%、28.00%、26.14%、65.90%。

2017年至2020年1-6月，乾德電子逾期應(yīng)收賬款分別為7888.15萬(wàn)元、6685.89萬(wàn)元、4545.98萬(wàn)元、4353.08萬(wàn)元。

2017年至2020年1-6月，乾德電子應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.58次、3.80次、3.79次、1.66次，同期可比公司均值分別為3.73次、3.71次、3.89次、1.80次。

2017年至2020年1-6月，乾德電子存貨賬面價(jià)值分別為2.65億元、2.65億元、2.22億元、2.32億元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為42.46%、37.67%、32.66%、31.95%。

2017年至2020年1-6月，乾德電子存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.98次、3.03次、2.93次、1.42次，可比公司均值分別為3.86次、3.90次、4.13次、1.72次。

2017年至2020年1-6月，乾德電子綜合毛利率分別為29.89%、29.73%、38.21%、39.87%，同行業(yè)可比公司綜合毛利率均值分別為28.17%、25.02%、23.18%、24.26%。

乾德電子毛利率超同行，且逆勢(shì)增長(zhǎng)。上述數(shù)據(jù)可見，乾德電子同行業(yè)可比公司毛利率均值在2018年、2019年持續(xù)下降，而乾德電子毛利率僅在2018年微降，2019年大幅增長(zhǎng)。

乾德電子2019年、2020年上半年毛利率奪冠同行。2019年、2020年1-6月，乾德電子毛利率分別為38.21%、39.87%，同行業(yè)可比公司立訊精密毛利率分別為19.91%、18.18%，長(zhǎng)盈精密毛利率分別為21.39%、25.67%，得潤(rùn)電子毛利率分別為15.37%、17.38%，徠木股份毛利率分別為32.31%、30.91%，電連技術(shù)毛利率分別為26.90%、29.15%。

2017年至2020年1-6月，乾德電子連接器業(yè)務(wù)毛利率分別為33.18%、32.64%、40.02%、40.70%，同行業(yè)可比公司連接器業(yè)務(wù)毛利率均值分別為24.19%、24.65%、26.53%、28.29%。

2017年至2020年1-6月，乾德電子連接器產(chǎn)品占營(yíng)業(yè)收入比例分別為84.79%、88.02%、97.02%、99.08%。

2017年至2020年1-6月，乾德電子向前五名客戶銷售總額分別為5.12億元、6.64億元、7.47億元、3.28億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為50.08%、55.63%、59.52%、54.78%。

2017年至2020年1-6月，乾德電子向三星銷售金額分別為2.33億元、2.06億元、3.18億元、5048.44萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為22.77%、17.26%、25.30%、8.44%;向小米銷售金額分別為1.08億元、2.67億元、2.67億元、1.89億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為10.54%、22.40%、21.31%、31.63%。

深交所問(wèn)詢函要求乾德電子披露對(duì)三星的銷售模式與其他客戶是否存在差異，銷售費(fèi)用中傭金的支付標(biāo)準(zhǔn)、收款方情況，是否存在商業(yè)賄賂情況等問(wèn)題。

招股書顯示，乾德電子全資子公司啟東乾朔共存在十項(xiàng)金額超過(guò)1000元以上的行政處罰。其中，一項(xiàng)環(huán)保行政處罰罰款36.00萬(wàn)元、三項(xiàng)安全生產(chǎn)處罰合計(jì)罰款9.60萬(wàn)元、六項(xiàng)消防處罰合計(jì)罰款9.10萬(wàn)元。

招股書顯示，乾德電子及全資子公司啟東乾朔共存在三項(xiàng)訴訟事項(xiàng)，其中，兩項(xiàng)訴訟事項(xiàng)均為原告，一項(xiàng)訴訟事項(xiàng)為被告。其中，公司及全資子公司乾德電子于2018年4月20日遭富士康(昆山)電腦接插件有限公司以制造并銷售了侵犯其“卡連接器”專利權(quán)為由起訴。2019年4月3日，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局作出第39618號(hào)無(wú)效宣告請(qǐng)求審查決定書，宣告該專利權(quán)全部無(wú)效。鑒于該案所依據(jù)的專利權(quán)已經(jīng)被宣告全部無(wú)效，富士康公司向深圳市中級(jí)人民法院申請(qǐng)撤訴，深圳市中級(jí)人民法院于2019年5月5日作出準(zhǔn)許富士康公司撤回起訴的裁定。

招股書顯示，乾德電子實(shí)際控制人之一王佳文、核心技術(shù)人員劉千新、王俊均有富士康任職經(jīng)歷。王佳文曾于2018年4月至2019年5月，在美國(guó)富士康科技集團(tuán)任產(chǎn)品開發(fā)工程師，主要負(fù)責(zé)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、優(yōu)化等工作;乾德電子核心技術(shù)人員劉千新曾于2000年3月至2002年2月，任富頂精密組件(深圳)有限公司工程師，主要負(fù)責(zé)沖壓模具的設(shè)計(jì)、開發(fā)等工作;乾德電子核心技術(shù)人員王俊曾于2006年7月至2010年3月，任富士康電子工業(yè)發(fā)展(昆山)有限公司電鍍開發(fā)工程師，主要負(fù)責(zé)電鍍工藝的開發(fā)、優(yōu)化等工作。

招股書顯示，乾德電子員工持股平臺(tái)富連康達(dá)成立于2015年6月29日，其成立時(shí)的合伙人包括潘昊、王澗鳴、汪海領(lǐng)、毛海燕、馬廣飛，分別出資2000.00萬(wàn)元、4500.00萬(wàn)元、2500.00萬(wàn)元、995.00萬(wàn)元、5.00萬(wàn)元。王澗鳴、馬廣飛為資金來(lái)源均為其個(gè)人自有資金，汪海領(lǐng)資金來(lái)源為王澗鳴的財(cái)務(wù)資助，毛海燕、潘昊資金來(lái)源為王澗鳴的借款。王澗鳴為公司控股股東。

具體來(lái)看，王澗鳴向汪海領(lǐng)提供了2500萬(wàn)元的財(cái)務(wù)資助，用于汪海領(lǐng)對(duì)富連康達(dá)的出資;王澗鳴分別向毛海燕、潘昊提供了995萬(wàn)元、2000萬(wàn)元的借款用于對(duì)富連康達(dá)的出資。

此外，2015年6月22日，乾德有限股東會(huì)同意新增4000.00萬(wàn)元乾德有限注冊(cè)資本，分別由新股東富連康達(dá)認(rèn)繳2000.00萬(wàn)元、馬廣飛認(rèn)繳1000.00萬(wàn)元、王佳文認(rèn)繳1000.00萬(wàn)元。本次增資的價(jià)格為5.00元/注冊(cè)資本。馬廣飛直接參與乾德有限本次增資的資金來(lái)源為王澗鳴的借款，金額為5000萬(wàn)元。馬廣飛為王澗鳴配偶的弟弟。

且據(jù)招股書說(shuō)明，上述借款期限為2015年7月起至2025年7月，借款利率為無(wú)息。

也就是說(shuō)，王澗鳴分別向員工毛海燕、潘昊及其配偶的弟弟馬廣飛提供了995萬(wàn)元、2000萬(wàn)元、5000萬(wàn)元的無(wú)息借款，分別用于員工持股平臺(tái)的出資及對(duì)公司增資;除此外，還向一名員工提供2500萬(wàn)元的財(cái)務(wù)資助，用于對(duì)員工持股平臺(tái)的出資。

乾德電子員工人數(shù)3連降。2017年至2020年1-6月，乾德電子員工人數(shù)分別為3737人、3575人、2905人、2806人。截至2020年6月30日，乾德電子(含下屬子公司)生產(chǎn)人員人數(shù)為1910人，占員工總?cè)藬?shù)的比例為68.07%;研發(fā)及技術(shù)人員為490人，占員工總?cè)藬?shù)的比例為17.46%;管理人員人數(shù)為267人，占員工總?cè)藬?shù)的比例為9.52%。2017年至2020年1-6月，乾德電子在職研發(fā)及技術(shù)人員數(shù)量分別為604人、600人、520人、490人，占員工總數(shù)比例分別為16.16%、16.78%、17.90%、17.46%。

招股書顯示，乾德電子全資子公司啟東乾朔曾存在股權(quán)代持情況。

啟東乾朔成立于2005年5月8日，為外商獨(dú)資企業(yè)，成立時(shí)原名為“南通亞歷機(jī)電有限公司”，唯一外方股東為勵(lì)洋集團(tuán)。根據(jù)王澗鳴、蘇敬舜陳述，為了及時(shí)享受到外商投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策及啟東市當(dāng)?shù)卣猩桃Y的優(yōu)惠政策，經(jīng)王澗鳴、蘇敬舜協(xié)商，2008年5月14日，乾德有限、蘇敬舜分別受讓勵(lì)洋集團(tuán)所持啟東乾朔的62.51%、37.49%的股權(quán)，啟東乾朔由外商獨(dú)資企業(yè)變更為中外合資企業(yè)。其中，蘇敬舜所持啟東乾朔的股權(quán)為受王澗鳴委托代為持有。

2015年6月25日，蘇敬舜將所持啟東乾朔的40%股權(quán)參照啟東乾朔2014年12月31日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)價(jià)格向乾德有限出讓，啟東乾朔自此成為乾德有限的全資子公司。根據(jù)王澗鳴、蘇敬舜陳述，本次轉(zhuǎn)讓系王澗鳴基于啟東乾朔自身經(jīng)營(yíng)及當(dāng)時(shí)境內(nèi)外商投資企業(yè)的商業(yè)環(huán)境變化考慮，決定將啟東乾朔的外資成分去除。隨著蘇敬舜向乾德有限出讓其所持啟東乾朔全部股權(quán)，啟東乾朔已不存在股權(quán)代持的情況。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者就相關(guān)問(wèn)題采訪乾德電子，截止發(fā)稿，采訪郵件暫未收到回復(fù)。

主營(yíng)精密連接器研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售

乾德電子是專業(yè)從事精密連接器的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售的高端制造類企業(yè);目前，公司主要產(chǎn)品為精密連接器，研發(fā)生產(chǎn)超過(guò)1000種規(guī)格的精密連接器，涵蓋多種類型的手機(jī)、電腦等智能通訊終端精密連接器產(chǎn)品。其中最主要的產(chǎn)品包含通訊終端產(chǎn)品的BTB連接器、卡類連接器及I/O連接器。

本次發(fā)行前，乾德電子控股股東為王澗鳴，實(shí)際控制人為王澗鳴、馬廣敏和王佳文。其中，王澗鳴直接持有公司56.00%股份，馬廣敏直接持有公司24.00%股份，王佳文直接持有公司5.00%股份，間接持有公司4.97%股份。發(fā)行人實(shí)際控制人合計(jì)持有乾德電子89.97%的股份。但是，本次發(fā)行后仍可能存在控股股東、實(shí)際控制人通過(guò)行使表決權(quán)對(duì)公司的重大經(jīng)營(yíng)、人事決策等施加影響，從而使其他股東利益受到損害的可能性。王澗鳴、馬廣敏、王佳文三人均為中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)。

乾德電子此次擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行不超過(guò)4500萬(wàn)股(不考慮超額配售選擇權(quán))，占發(fā)行后總股本的比例不低于10.00%，保薦機(jī)構(gòu)為招商證券股份有限公司。乾德電子此次擬募集資金5.69億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額，將全部用于投資以下項(xiàng)目：

1.(鄭州)年產(chǎn)10億只精密連接器項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資額2.25億元，預(yù)計(jì)投入募集資金2.25億元;2.(啟東)年產(chǎn)10億只精密連接器項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資額2.42億元，預(yù)計(jì)投入募集資金2.42億元;3.研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資額1.02億元，預(yù)計(jì)投入募集資金1.02億元。

乾德電子2017年至2019年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅，2020年上半年，乾德電子現(xiàn)金分紅5400.00萬(wàn)元。

2020年上半年?duì)I業(yè)收入5.98億元?dú)w母凈利潤(rùn)1.01億元

2017年至2020年1-6月，乾德電子主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為1.04、0.86、0.94、0.93。

2018年至2020年1-6月，乾德電子營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別為16.64%、5.18%、-4.75%，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為113.77%、205.31%、23.24%。

2016年凈利潤(rùn)遠(yuǎn)高于2017年、2018年被問(wèn)詢是否調(diào)節(jié)利潤(rùn)

乾德電子回復(fù)表示，2018年與2017年相比，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)16.64%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)113.77%，凈利潤(rùn)增速遠(yuǎn)高于營(yíng)業(yè)收入增速，主要系2017年凈利潤(rùn)基數(shù)較低，凈利潤(rùn)的變動(dòng)幅度較營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)幅度更大。

2019年與2018年相比，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)5.18%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)205.31%，凈利潤(rùn)增速遠(yuǎn)高于營(yíng)業(yè)收入增速，主要系：2018年凈利潤(rùn)基數(shù)較低，凈利潤(rùn)的變動(dòng)幅度較營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)幅度更大;2019年公司“三選三”卡座連接器、BTB連接器、TYPE-C連接器等產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)突破，銷售額及毛利率的大幅提升導(dǎo)致毛利額及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度明顯。

2016年-2018年，營(yíng)業(yè)收入、銷售費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失等項(xiàng)目的變化，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)的變動(dòng)幅度差異較大。保薦人隨機(jī)抽查上述項(xiàng)目各資產(chǎn)負(fù)債表日前后發(fā)生額進(jìn)行截止測(cè)試，并檢查相關(guān)原始單據(jù)，未發(fā)現(xiàn)公司存在報(bào)告期各期調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。

2020年上半年總資產(chǎn)16.53億元總負(fù)債5.95億元

2017年至2020年1-6月，乾德電子資產(chǎn)總額分別為12.43億元、15.28億元、15.33億元、16.53億元，其中，流動(dòng)資產(chǎn)分別為6.23億元、7.03億元、6.81億元、7.25億元，非流動(dòng)資產(chǎn)分別為6.20億元、8.26億元、8.52億元、9.28億元。

2017年至2020年1-6月，乾德電子負(fù)債合計(jì)分別為4.56億元、6.82億元、5.23億元、5.95億元，其中，流動(dòng)負(fù)債分別為4.55億元、6.70億元、5.01億元、5.76億元，非流動(dòng)負(fù)債分別為176.84萬(wàn)元、1211.65萬(wàn)元、2175.84萬(wàn)元、1980.74萬(wàn)元。