資管新規(guī)過渡期收官在即，凈值型產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步上升。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行淖钚掳l(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，銀行理財(cái)市場(chǎng)凈值化比例超86%。同時(shí)，新產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步增加，老產(chǎn)品加速退出理財(cái)市場(chǎng)，理財(cái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型進(jìn)程有序推進(jìn)。
銀行理財(cái)凈值化比例近九成
今年以來，理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模平穩(wěn)增長，凈值化轉(zhuǎn)型效果顯著。據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)，三季度，共305家機(jī)構(gòu)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品1.17萬只，募集資金規(guī)模31.87萬億元。截至9月底，共337家機(jī)構(gòu)有存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品，存續(xù)規(guī)模 27.95 萬 億 元 ， 同 比 增 長9.27%。單只理財(cái)產(chǎn)品募集規(guī)模平均為6.72億元，比去年同期增加0.56億元，增幅9.1%。
隨著轉(zhuǎn)型過渡期收官在即，凈值型產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步上升，占比達(dá)86.56%，較去年同期提高26.08個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，新產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步增加，老產(chǎn)品加速退出理財(cái)市場(chǎng)，理財(cái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型進(jìn)程有序推進(jìn)。
在融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平看來，2021年末資管新規(guī)過渡期即將結(jié)束，理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)入沖刺階段，各大銀行會(huì)繼續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型工作。需要留意的是，“不同銀行的轉(zhuǎn)型進(jìn)展差距較大，個(gè)別銀行已經(jīng)完成全部產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型任務(wù)，部分銀行凈值化轉(zhuǎn)型比例較高，但也有部分銀行進(jìn)展緩慢，過渡期結(jié)束時(shí)產(chǎn)品凈值化比例仍然不會(huì)太高。”
總體來看，“凈值型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模占比較高的均為城商行，股份制銀行排在中間，國有銀行轉(zhuǎn)型進(jìn)展則普遍緩慢，主要是因?yàn)槠浯媪抠Y產(chǎn)規(guī)模較大、整改難度較高。” 劉銀平指出。
與此同時(shí)，隨著理財(cái)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型與理財(cái)公司的發(fā)展，理財(cái)公司市場(chǎng)份額占比穩(wěn)步增加，占比達(dá)48.97%，成為理財(cái)市場(chǎng)絕對(duì)主體。截至9月底，理財(cái)公司共獲批籌建29家，21家正式開業(yè)，產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)13.69萬億元，較年中增長36.75%，同比增長2.75倍。
購買凈值型理財(cái)產(chǎn)品需謹(jǐn)慎
面對(duì)持續(xù)轉(zhuǎn)型的銀行理財(cái)產(chǎn)品，投資者依然青睞有加。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示，三季度，全市場(chǎng)新增理財(cái)投資者987.98萬個(gè)。截至9月底，持有理財(cái)產(chǎn)品投資者數(shù)量(僅統(tǒng)計(jì)2018年10月1日之后發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品)達(dá)7125.71萬個(gè)，較年中增長16.10%。其中，個(gè)人投資者達(dá)到7096.84萬人，較年中增加982.75萬人，占比高達(dá)99.59%;機(jī)構(gòu)投資者28.87萬個(gè)，較年中增加5.23萬個(gè)，占比0.41%。
投資收益方面，三季度，理財(cái)產(chǎn)品兌付投資者收益2263億元，其中銀行機(jī)構(gòu)兌付投資者收益1671億元，理財(cái)公司兌付投資者收益592億元。今年1-9月理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)兌付投資者收益6400億元。
從投資門檻來看，目前1萬元起購理財(cái)產(chǎn)品已成為市場(chǎng)主流，隨著理財(cái)公司發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量不斷增加，母行退出新產(chǎn)品發(fā)行，今后1元起購理財(cái)產(chǎn)品被認(rèn)為將增多。不過，投資門檻的下調(diào)并不意味著投資者可以“躺賺”。在分析人士看來，凈值型理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)于預(yù)期收益型產(chǎn)品來說具有一定收益優(yōu)勢(shì)，不過業(yè)績比較基準(zhǔn)不代表實(shí)際收益率，凈值/收益波動(dòng)要更大。
其中，理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品大部分都配置了權(quán)益類資產(chǎn)，產(chǎn)品凈值波動(dòng)更大，不同理財(cái)產(chǎn)品之間的收益差距也很大。“凈值型理財(cái)產(chǎn)品并非業(yè)績比較基準(zhǔn)越高越好，業(yè)績比較基準(zhǔn)高的產(chǎn)品，有可能是流動(dòng)性差，比如3年、5年封閉期，也有可能是風(fēng)險(xiǎn)高，權(quán)益類資產(chǎn)配置的比例偏高。” 劉銀平指出，投資者，不能只看產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)高低。
另一方面，面對(duì)短期凈值波動(dòng)，亦無需過于恐慌。融360數(shù)字科技研究院數(shù)據(jù)顯示，三季度有81只產(chǎn)品凈值階段性下跌，占比2.57%，不過這不代表投資者實(shí)際虧損。“根據(jù)資管新規(guī)，凈值型理財(cái)產(chǎn)品的凈值要真實(shí)反映底層資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)，產(chǎn)品凈值階段性上漲或下跌屬正?，F(xiàn)象，投資者無需過度關(guān)注產(chǎn)品短期內(nèi)的凈值波動(dòng)，尤其是長期理財(cái)產(chǎn)品，一般來說，產(chǎn)品持有時(shí)間越長、虧損的概率越低。”劉銀平指出。(本報(bào)記者 吉雪嬌)
