近期，白酒企業(yè)在淡季紛紛打出“漲價(jià)牌”，包括瀘州老窖、汾酒、酒鬼酒、郎酒等在內(nèi)的多家白酒企業(yè)都發(fā)布了漲價(jià)通知函。而在股市上的表現(xiàn)，白酒行業(yè)也刷了一波眼球，在經(jīng)歷短暫調(diào)整后，白酒板塊最近強(qiáng)勢(shì)回歸，貴州茅臺(tái)、五糧液股價(jià)再度刷新歷史新高。

酒企密集漲價(jià)的背后，有著淡季挺價(jià)、樹(shù)立高端形象以及白酒行業(yè)逐漸復(fù)蘇等多重因素。值得注意的是，白酒行業(yè)淡季漲價(jià)、股價(jià)暴漲的另一面，是“馬太效應(yīng)”日趨明顯，行業(yè)分化加劇。

“漲價(jià)函”密集發(fā)布

7月2日，瀘州老窖國(guó)窖酒類(lèi)銷(xiāo)售股份有限公司下發(fā)停貨通知，通知主要內(nèi)容為：即日起，停止接收西南大區(qū)國(guó)窖1573訂單及暫停國(guó)窖1573貨物的供應(yīng)。有內(nèi)部人士透露，該舉措的主要目的是為了穩(wěn)定產(chǎn)品價(jià)格。

記者獲悉，目前瀘州老窖國(guó)窖酒類(lèi)銷(xiāo)售股份有限公司西南大區(qū)已上調(diào)52度500ml國(guó)窖1573經(jīng)典裝產(chǎn)品建議零售價(jià)至1399元/瓶。國(guó)窖1573是瀘州老窖的拳頭產(chǎn)品，也是其各系列中的中高端產(chǎn)品，在此次調(diào)價(jià)前官方零售價(jià)1299元/瓶。而自2018年起，瀘州老窖已針對(duì)國(guó)窖1573多次進(jìn)行提價(jià)，該產(chǎn)品從最初的760元/瓶，提價(jià)到如今的1399元/瓶，漲價(jià)幅度幾近翻倍。

就在此前不久，茅臺(tái)簽約22家直銷(xiāo)渠道商，供貨價(jià)為1399元/瓶。此前茅臺(tái)公布的官方出廠價(jià)969元/瓶，2019年媒體報(bào)道茅臺(tái)直銷(xiāo)渠道的供貨價(jià)為1299元/瓶，外界一致認(rèn)為這次出廠價(jià)上漲是茅臺(tái)酒漲價(jià)的前奏。

此外，汾酒也對(duì)旗下青花汾酒進(jìn)行調(diào)價(jià)。其中，53度青花30漲價(jià)100元/瓶;48度青花30漲價(jià)100元/瓶;53度青花20漲價(jià)30元/瓶;42度青花20漲價(jià)15元/瓶。

除了瀘州老窖和汾酒，西鳳酒、酒鬼酒、金沙酒業(yè)等也紛紛加入了漲價(jià)的行列。其中，西鳳酒在對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商下發(fā)的“上調(diào)供貨價(jià)”通知中稱(chēng)，自5月16日起，對(duì)綜合產(chǎn)品統(tǒng)一上調(diào)供貨價(jià)。近期，金沙酒業(yè)在經(jīng)銷(xiāo)商渠道對(duì)部分產(chǎn)品陸續(xù)完成漲價(jià)，北京地區(qū)價(jià)格調(diào)整已經(jīng)完成，金沙摘要酒等中高端產(chǎn)品漲價(jià)約100元-200元，上調(diào)幅度在10%-20%。而自5月26日起，酒鬼酒52度500ml紅壇酒鬼酒(高度柔和)戰(zhàn)略?xún)r(jià)上調(diào)30元/瓶。

而即將上市的郎酒，其主力青花郎也漲價(jià)了。一則青花薈管理公司的通知顯示，53度醬香型白酒青花郎全國(guó)統(tǒng)一零售價(jià)格上調(diào)至1299元/瓶，青花薈會(huì)員權(quán)益價(jià)格從989元/瓶上調(diào)至1049元/瓶。

多重因素致漲價(jià)

在行業(yè)淡季，白酒企業(yè)卻集體打出漲價(jià)牌，背后原因何在?

“淡季挺價(jià)，旺季走量，是白酒行業(yè)的‘潛規(guī)則’。因淡季銷(xiāo)量不如旺季，此時(shí)白酒價(jià)格的調(diào)整不會(huì)讓消費(fèi)者產(chǎn)生較大的反感。”對(duì)于白酒企業(yè)淡季漲價(jià)的原因，中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)如是稱(chēng)。

白酒行業(yè)專(zhuān)家蔡學(xué)飛分析認(rèn)為，在疫情對(duì)消費(fèi)環(huán)境沖擊的背景下，通過(guò)小幅度漲價(jià)來(lái)穩(wěn)定價(jià)格，可刺激渠道銷(xiāo)售，防止銷(xiāo)量下滑。而區(qū)域酒企提高主導(dǎo)產(chǎn)品價(jià)格，也有利用品牌優(yōu)勢(shì)逆勢(shì)擠壓二三線(xiàn)酒企市場(chǎng)的目的。

有食品行業(yè)分析師指出，酒企淡季漲價(jià)，其實(shí)是為了“挺價(jià)”，因?yàn)槿绻麅r(jià)格降下來(lái)，經(jīng)銷(xiāo)商會(huì)出現(xiàn)一些甩貨行為，導(dǎo)致價(jià)格混亂。而一旦品牌體系價(jià)格錯(cuò)亂，就會(huì)形成殺價(jià)行為，所以廠家在淡季采取挺價(jià)，目的是告訴經(jīng)銷(xiāo)商酒不要降價(jià)賣(mài)。

此外，淡季漲價(jià)也是酒企樹(shù)立高端形象的一種手段，通過(guò)核心產(chǎn)品價(jià)格上浮來(lái)提振渠道，以及拉升品牌形象。伴隨著茅臺(tái)價(jià)格的不斷上漲，為其他一線(xiàn)名酒品牌高端市場(chǎng)留下了新的價(jià)格帶占位機(jī)會(huì)。有業(yè)內(nèi)人士表示，以瀘州老窖為例，漲價(jià)已經(jīng)成為一種營(yíng)銷(xiāo)策略，“此次漲價(jià)也是為了進(jìn)一步強(qiáng)化在消費(fèi)者心中的高端品牌形象，樹(shù)立在頭部企業(yè)中的高端定位標(biāo)桿。”

酒企淡季漲價(jià)也和酒類(lèi)消費(fèi)復(fù)蘇有關(guān)，一些中高端白酒企業(yè)有了漲價(jià)的底氣。隨著我國(guó)疫情壓力逐漸減少，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，疊加刺激消費(fèi)政策落地，茅臺(tái)、五糧液等龍頭企業(yè)一季度凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，對(duì)行業(yè)起到帶動(dòng)作用。

中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)表示，廠價(jià)、批價(jià)的提升，不僅沒(méi)有抑制消費(fèi)，白酒銷(xiāo)量反而得到提升。數(shù)據(jù)顯示，“五一”期間，京東平臺(tái)上酒水各品類(lèi)銷(xiāo)售額激增，其中茅臺(tái)、五糧液、習(xí)酒、紅星等品牌旗下產(chǎn)品同比實(shí)現(xiàn)兩倍增長(zhǎng)。天貓平臺(tái)“55大促”期間，酒類(lèi)銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)260%。京東數(shù)據(jù)顯示，僅在“618”期間，平臺(tái)的中高端白酒成交額同比增長(zhǎng)4倍。

而從今年上半年的白酒發(fā)展趨勢(shì)看，雖然在1-3月的疫情期，酒類(lèi)傳統(tǒng)銷(xiāo)售渠道受阻，但新興營(yíng)銷(xiāo)渠道的迅速崛起讓酒類(lèi)消費(fèi)得以快速?gòu)?fù)蘇，茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、汾酒、郎酒等品牌白酒升溫迅速，其中，中高端白酒成為增長(zhǎng)的主動(dòng)力。

白酒行業(yè)加劇分化

值得注意的是，就在中高端白酒品牌紛紛漲價(jià)、白酒股持續(xù)暴漲之時(shí)，區(qū)域酒企的日子卻并不好過(guò)。突如其來(lái)的新冠肺炎疫情，放大了白酒市場(chǎng)早已呈現(xiàn)的“馬太效應(yīng)”。

白酒行業(yè)的加劇分化，從2020年一季度白酒企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)中可見(jiàn)端倪。除了茅臺(tái)、五糧液、汾酒等酒企業(yè)績(jī)較為穩(wěn)定外，其他酒企，尤其是區(qū)域酒企受創(chuàng)嚴(yán)重。2020年一季度，青青稞酒、*ST皇臺(tái)、金種子酒在今年一季度虧損。在營(yíng)收增速上，僅有*ST皇臺(tái)、順鑫農(nóng)業(yè)、五糧液、貴州茅臺(tái)、山西汾酒取得正增長(zhǎng)。

“白酒行業(yè)的分化是近兩年來(lái)的大趨勢(shì)，從相關(guān)公司的定期報(bào)告來(lái)看，在疫情驅(qū)使下，這一行業(yè)分化趨勢(shì)正在加強(qiáng)。”業(yè)內(nèi)人士表示，2020年是白酒行業(yè)進(jìn)入擠壓式增長(zhǎng)的第4年，一線(xiàn)酒企價(jià)格不斷升級(jí)、扁平化渠道得到進(jìn)一步完善，區(qū)域酒企的市場(chǎng)份額遭到進(jìn)一步擠壓。

萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，二季度以來(lái)，白酒板塊指數(shù)已上漲超過(guò)33%，跑贏上證指數(shù)7.82%的漲幅。在此期間，酒鬼酒漲幅超過(guò)110%、五糧液漲幅超過(guò)40%、貴州茅臺(tái)股價(jià)上漲近30%，然而，金種子酒、青青稞酒等白酒股的股價(jià)，漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于整個(gè)白酒板塊，白酒板塊內(nèi)部行情分化明顯。

“在下半年的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，‘馬太效應(yīng)’會(huì)導(dǎo)致白酒企業(yè)分化加劇。”中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，疫情的常態(tài)化，將給市場(chǎng)帶來(lái)更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)，尤其是中小酒企。行業(yè)向名酒集中、向資源集中的趨勢(shì)日趨明顯，大魚(yú)吃小魚(yú)的戲碼將會(huì)更加明顯。

在朱丹蓬看來(lái)，2018年、2019年全行業(yè)渠道庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到高點(diǎn)，當(dāng)下渠道已經(jīng)沒(méi)有可以繼續(xù)壓貨的空間。這場(chǎng)疫情加速了白酒行業(yè)大分化的進(jìn)程，疫情結(jié)束之后，行業(yè)將迎來(lái)一場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)，屆時(shí)中小型酒企將面臨價(jià)格崩盤(pán)，白酒行業(yè)將快速迎來(lái)拐點(diǎn)。

白酒營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家肖竹青也表示，白酒行業(yè)早已進(jìn)入擠壓式發(fā)展階段，疫情給白酒行業(yè)造成的壓力會(huì)加速酒企分化進(jìn)程，一些中小企業(yè)則被邊緣化，并購(gòu)和重組將成為白酒業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)。

行業(yè)分析

白酒市場(chǎng)下半年怎么走？

白酒企業(yè)淡季漲價(jià)賺了一波眼球，最近又因股價(jià)暴漲刷了一回屏。

經(jīng)歷短暫調(diào)整的白酒板塊強(qiáng)勢(shì)回歸，貴州茅臺(tái)、五糧液股價(jià)再度刷新歷史新高，貴州茅臺(tái)股價(jià)盤(pán)中一度突破1700元，總市值超過(guò)2萬(wàn)億元，五糧液股價(jià)突破200元。

淡季漲價(jià)、股價(jià)暴漲，最近“戲很足”的白酒行業(yè)，下半年的走勢(shì)如何成為各界關(guān)注的焦點(diǎn)。

有行業(yè)分析指出，茅臺(tái)、五糧液等白酒股連創(chuàng)新高，A股“喝酒”行情不斷，支撐這一行情的原因主要是白酒的基本面。高端白酒上半年受疫情影響較少，疫情后銷(xiāo)售數(shù)據(jù)和價(jià)格也得以快速恢復(fù)。二季度以來(lái)，高端白酒在需求邊際復(fù)蘇及充裕流動(dòng)性推動(dòng)下，批價(jià)也持續(xù)上漲。在未來(lái)業(yè)績(jī)確定性仍較高的基礎(chǔ)上，板塊獲得市場(chǎng)的認(rèn)可，助推股價(jià)的上漲。

粵開(kāi)證券分析師認(rèn)為，隨著終端消費(fèi)場(chǎng)景的修復(fù)，行業(yè)去庫(kù)存化至合理水平，以及下半年中秋、國(guó)慶旺季需求的來(lái)臨，高端白酒漲價(jià)可能較大，繼續(xù)看好高端白酒消費(fèi)復(fù)蘇、提價(jià)預(yù)期帶來(lái)的股價(jià)表現(xiàn)。

不過(guò)，也有分析指出，白酒企業(yè)在股市上的良好表現(xiàn)，并不能掩蓋諸多酒企經(jīng)營(yíng)上存在的壓力。從2020年白酒上市公司的一季報(bào)來(lái)看，營(yíng)收及凈利的數(shù)據(jù)不容樂(lè)觀。雖然貴州茅臺(tái)、五糧液兩大白酒巨頭實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，但是增幅也出現(xiàn)同比放緩的現(xiàn)象。而以洋河股份為首的其他10多家白酒上市公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)均出現(xiàn)同比下滑，瀘州老窖、酒鬼酒營(yíng)收單項(xiàng)下滑。

數(shù)據(jù)顯示，2020年1-5月，全國(guó)釀酒產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)釀酒總產(chǎn)量2084.48萬(wàn)千升，同比下降5.91%;銷(xiāo)售收入3088.98億元，同比下降7.25%;利潤(rùn)612.48億元，同比下降7.23%。其中，規(guī)模以上白酒企業(yè)產(chǎn)量287.24萬(wàn)千升，同比下降9.70%。銷(xiāo)售收入2151.63億元，同比下降5.05%。利潤(rùn)553.26億元，同比下降3.70%。

中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)為，酒類(lèi)產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)售收入下降速度已經(jīng)大幅收窄。雖然線(xiàn)下消費(fèi)場(chǎng)景和各種活動(dòng)在逐漸恢復(fù)，但酒企的“云”端活動(dòng)仍在持續(xù)上演，云營(yíng)銷(xiāo)已漸漸成為酒業(yè)品牌推廣、消費(fèi)培育以及提升消費(fèi)忠誠(chéng)度的有效途徑，推動(dòng)著酒業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

不過(guò)，對(duì)于2020年業(yè)績(jī)目標(biāo)，各大酒企卻保持著謹(jǐn)慎的態(tài)度。其中，五糧液提出2020年?duì)I收實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，但沒(méi)有給出明確的增長(zhǎng)數(shù)字;瀘州老窖表示，由于公共衛(wèi)生的影響，難以預(yù)計(jì)準(zhǔn)確的量化經(jīng)營(yíng)目標(biāo);洋河則明確提出力爭(zhēng)2020年實(shí)現(xiàn)保平。