最“貴”可轉(zhuǎn)債英科轉(zhuǎn)債(123029.SZ) 暴漲700%

來源：中國基金報時間：2020-06-22 10:50:54

6月17日，英科轉(zhuǎn)債(730.506,21.01,2.96%)(123029.SZ)盤中價格再次走高，一度上探至788.987元，刷新內(nèi)地證券市場可轉(zhuǎn)債價格最高紀(jì)錄!

值得注意的是，如果將A股和可轉(zhuǎn)債價格放在一起比較，英科轉(zhuǎn)債上述價格已僅次于貴州茅臺(1440.600,0.76,0.05%)，高于其他所有A股。

另外，由于可轉(zhuǎn)債品種相對股票更為復(fù)雜，交易制度也存在一些差別，投資者如果在不深入了解的情況下就盲目參與炒作，也可能會給自己帶來巨大風(fēng)險。

01見證歷史!有可轉(zhuǎn)債價格已逼近800元

逼近800元!這不是股票，而是可轉(zhuǎn)債。

6月17日，近期一直強勢的可轉(zhuǎn)債——英科轉(zhuǎn)債繼續(xù)大漲，盤中一度達(dá)788.987元，截至收盤，價格有所回落，但仍刷新了目前可轉(zhuǎn)債價格的最高紀(jì)錄。

英科轉(zhuǎn)債于2019年9月10日上市，面值為100元，上市首日收盤價為116.90元。至2019年末表現(xiàn)平平，收報117元，僅比上市首日收盤價高1毛錢。

該可轉(zhuǎn)債的驚人漲幅主要是在2020年完成，按照6月17日的盤中最高價來算，已較面值翻了近8倍。

一般而言，可轉(zhuǎn)債由于自身特性，與其正股有較強的聯(lián)動效應(yīng)。英科轉(zhuǎn)債所對應(yīng)的上市公司為英科醫(yī)療(113.790,1.79,1.60%)(300677.SZ)，該股票2020年以來也漲勢驚人，從年初最低不到17元，到如今最高達(dá)120.50元，足足翻了7倍有余。也正因為如此，目前，英科轉(zhuǎn)債較正股的溢價率僅為0.1%。

英科醫(yī)療股價和可轉(zhuǎn)債的大漲可能和今年的新冠疫情有關(guān)。

根據(jù)英科醫(yī)療近日的公告，公司主營業(yè)務(wù)涵蓋醫(yī)療防護、康復(fù)護理、保健理療、檢查耗材四大板塊。主要產(chǎn)品包括一次性手套、輪椅、冷熱敷、電極片等多種類型的產(chǎn)品，其中以一次性手套為主的醫(yī)療防護類產(chǎn)品2019年銷售占比84.95%，公司主要產(chǎn)品以出口為主，2019年出口占比94.55%。

公司表示，今年新冠狀病毒疫情的暴發(fā)和在世界范圍內(nèi)的蔓延發(fā)酵，使得全球?qū)σ淮涡苑雷o手套等醫(yī)療防護用品需求大幅增加，供需關(guān)系的失衡，推高了一次性防護手套產(chǎn)品的售價，對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了積極影響。不過公司也提示，因本次新冠狀病毒疫情的持續(xù)時間仍具有不確定性，公司接受訂單所形成的銷售收入及未來可能實現(xiàn)的增量業(yè)務(wù)規(guī)模目前暫難以預(yù)計，請廣大投資者注意投資風(fēng)險。

英科醫(yī)療今年一季度的財務(wù)報告顯示，當(dāng)期公司實現(xiàn)營收7.73億元，同比增長56.46%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.29億元，同比增長281.72%。

02可轉(zhuǎn)債爆炒一再刷新投資者認(rèn)知其中風(fēng)險也不容忽視

最近兩年，可轉(zhuǎn)債市場逐漸趨向火熱，頻頻誕生一些高價可轉(zhuǎn)債。

如果將A股個股和可轉(zhuǎn)債個券價格放在一起比較，英科轉(zhuǎn)債近800元的價格，已僅次于貴州茅臺，高于其他所有A股。

數(shù)據(jù)顯示，A股中股價最高的是貴州茅臺，為1405元，其次為卓勝微(636.800,12.80,2.05%)，一度高達(dá)718元。總的來看，已有21只A股價格超過200元。

而經(jīng)歷火爆行情后，目前高價可轉(zhuǎn)債也不少，目前正常交易的可轉(zhuǎn)債中，已有13只價格超過200元。

近年可轉(zhuǎn)債市場的火爆背后，一個重要因素是其相對靈活的交易制度，可以T+0，且對價格的限制相對較少，使得部分投資者將其視為一個很好的炒作品種，甚至不排除有投資者將其當(dāng)權(quán)證一樣進行爆炒。

不過，在爆炒的背后，可轉(zhuǎn)債的部分規(guī)則往往容易讓人忽視，可能給一些盲目參與的投資者帶來風(fēng)險。

比如此前爆炒過后的多只可轉(zhuǎn)債遭遇的強制贖回風(fēng)險。這里最為典型的案例是泰晶轉(zhuǎn)債。

資料顯示，泰晶轉(zhuǎn)債也是年內(nèi)非?；鸨囊恢豢赊D(zhuǎn)債，經(jīng)過連續(xù)大漲后3月份價格一度高達(dá)420元。

但2020年5月6日晚間，泰晶科技(22.420,0.00,0.00%)公告表示，泰晶科技股票2020年3月30日至2020年5月6日期間，連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日收盤價格不低于“泰晶轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的130%(即23.27元/股)，已觸發(fā)“泰晶轉(zhuǎn)債”的贖回條款。公司于2020年5月6日分別召開第三屆董事會第十七次會議和第三屆監(jiān)事會第十一次會議審議通過了《關(guān)于提前贖回“泰晶轉(zhuǎn)債”的議案》，同意公司此次對已發(fā)行的“泰晶轉(zhuǎn)債”行使提前贖回權(quán)，提前贖回全部“贖回登記日”登記在冊的“泰晶轉(zhuǎn)債”。

這意味著，按照當(dāng)日泰晶轉(zhuǎn)債的收盤價，不論是持有到期等待贖回，還是選擇轉(zhuǎn)股，都將面臨巨幅虧損。

果不其然，5月7日，泰晶轉(zhuǎn)債價格就開始暴跌，當(dāng)日全天僅交易3分鐘，暴跌47.68%。此后，泰晶轉(zhuǎn)債進一步連續(xù)暴跌，一度跌至僅120元出頭。未來得及賣出的投資者損失慘重。