在A股，一家公司從興盛到暴雷垮臺需要多久?
風(fēng)云君尚未確切統(tǒng)計過。但清初孔尚任《桃花扇》中這句著名的唱詞“眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了!”恰能道盡派生科技(300176.SZ)自2017年起兩年多以來的辛酸。
諸位對派生科技是不是有些耳熟能詳?不錯，派生科技的實控人唐軍正是2019年3月P2P暴雷倒下的又一位A股上市公司實控人。
派生科技的前身為鴻特精密，當(dāng)初唐老板入主鴻特精密時意氣風(fēng)發(fā)，如何能想到短短兩年就風(fēng)光不再遭受牢獄之災(zāi)，連帶派生科技也一蹶不振。
究竟派生科技是如何“倒”得如此迅速的?未來還有可能崛起嗎?風(fēng)云君這就來給大伙把來龍去脈掰扯掰扯~
一、團貸網(wǎng)&萬和集團的“聯(lián)姻”
(一)聯(lián)姻之初
派生科技2019年未更名前簡稱鴻特精密，主要經(jīng)營如減震塔、電池托盤、殼體、蓋板等汽車壓鑄結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品。
鴻特精密是廣東萬和集團有限公司(以下簡稱“萬和集團”)旗下的兩家上市公司之一。自2011年2月上市以來公司及財報一直表現(xiàn)平平，沒引起什么關(guān)注。
直到2017年10月，團貸網(wǎng)的創(chuàng)始人唐軍、張林與萬和集團一起攜手，促成團貸網(wǎng)與萬和集團“聯(lián)姻”，高調(diào)地讓鴻特精密迎著風(fēng)口，享受了一把過去5年都未得到過的矚目。
(二)心照不宣的配合
事實上，為了能順利促成二者的合作，至少從2017年1月起團貸網(wǎng)、萬和集團及鴻特精密就開始為此次重大合作做起了準備。
這從下圖風(fēng)云君梳理的雙方主要事件的時間軸多少可以看得出來：
(來源：公開信息，市值風(fēng)云整理)
2017年1月，團貸網(wǎng)在2015年12月借殼光影俠(831138.OC)登陸新三板后僅1年出頭就申請摘牌。
同時，鴻特精密實控人之一盧楚隆辭去鴻特精密董事長、代總經(jīng)理一職，萬和集團的年輕一代接班人盧宇聰也辭去公司董事職位。
緊接著，2017年2月鴻特精密成立了三家全資子公司——廣東鴻特普惠信息服務(wù)有限公司(以下簡稱“鴻特普惠”)、廣東鴻特互聯(lián)網(wǎng)科技服務(wù)有限公司(以下簡稱“鴻特互聯(lián)網(wǎng)”)及廣東鴻特信息咨詢有限公司(以下簡稱“鴻特信息”)，進入了從未涉足的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。
在架構(gòu)上，為充分保證自身的獨立性，2017年7月萬和集團將所持有的鴻特精密股票全部轉(zhuǎn)讓給子公司碩博投資。
同年10月，鴻特精密將原汽配鑄件業(yè)務(wù)全部轉(zhuǎn)移至新成立的肇慶子公司，將上市公司騰空，靜待團貸網(wǎng)團隊進駐。
2017年10月30日，隨著一紙《戰(zhàn)略合作協(xié)議》的公告，萬和集團以自身14.8%的股權(quán)作為支付對價，收購派生集團(團貸網(wǎng)所屬集團公司)子公司北京派生科技有限公司(以下簡稱“北京派生”)100%股權(quán)，鴻特精密由此獲得團貸網(wǎng)商標及平臺的永久免費授權(quán)。但換股能否生效將根據(jù)一年后的實際經(jīng)營情況執(zhí)行。
在2017年12月至2018年1月短短的兩個月時間內(nèi)，以團貸網(wǎng)創(chuàng)始人張林、董事葉衍偉及董秘晉海曼為核心成員的團貸網(wǎng)管理團隊陸續(xù)接替鴻特精密董事會大部分職位，團貸網(wǎng)創(chuàng)始人張林一躍成為鴻特精密董事長、總經(jīng)理。
鴻特精密的“團貸網(wǎng)”時代正式來臨。
順帶一提的是，2017年2月至7月間，鴻特精密的股價漲幅高達170%，究竟是誰在其中攪混水，風(fēng)云君早在當(dāng)年8月公開的《重磅 | 誰在“坐莊”鴻特精密?世紀游輪百億“拆遷太子爺”的鐵血兵團》一文中就說得明明白白~
如今水落石出，沒穿內(nèi)褲的仰泳者都拍死在沙灘上了，再回頭看風(fēng)云君這篇文章，真是獨生一種悲愴之情……
(三)鴻特普惠VS鴻特信息
在團貸網(wǎng)和萬和集團心照不宣的配合里，鴻特精密的兩家互金子公司發(fā)揮了重要的作用。
事實上，鴻特普惠、鴻特信息正是出于無縫對接團貸網(wǎng)的目的而成立。
之所以這么說，從二者與團貸網(wǎng)合作的業(yè)務(wù)模式即可看出。
(業(yè)務(wù)模式示意圖，來源：上市公司公告，市值風(fēng)云整理)
鴻特普惠、鴻特信息主要借助團貸網(wǎng)平臺實現(xiàn)提供金融產(chǎn)品信息咨詢、審核借款人資信、將資信合格的借款人推送給團貸網(wǎng)的前端服務(wù)。該項服務(wù)只有在團貸網(wǎng)正式撮合出借人與借款人，并由鴻特普惠、鴻特信息等中介方與借款人簽訂《借款協(xié)議》后，才取得收益分成的權(quán)利。
同時，鴻特普惠、鴻特信息不為推薦的借款承擔(dān)催收義務(wù)，亦不承擔(dān)逾期壞賬風(fēng)險。
從業(yè)務(wù)模式圖中不難發(fā)現(xiàn)，作為與資金方牢牢綁定的集資平臺，團貸網(wǎng)才是真正的核心所在。脫離了團貸網(wǎng)，鴻特普惠和鴻特信息將無法完成撮合業(yè)務(wù)，更別談取得收益。
2017年，鴻特普惠和鴻特信息95.48%的助貸咨詢業(yè)務(wù)通過團貸網(wǎng)實現(xiàn)，業(yè)務(wù)嚴重依賴于團貸網(wǎng)。
2017年，鴻特普惠和鴻特信息與業(yè)務(wù)模式幾近相同的原團貸網(wǎng)直屬助貸咨詢機構(gòu)正合普惠一同，成為團貸網(wǎng)平臺對外的重要資產(chǎn)端。
(四)短暫的輝煌
與萬和集團保持獨立性一樣，唐軍領(lǐng)導(dǎo)的派生集團并未直接將團貸網(wǎng)注入鴻特精密，而是通過鴻特普惠、鴻特信息將利潤輸送至鴻特精密。
據(jù)團貸網(wǎng)官網(wǎng)顯示，2017年團貸網(wǎng)平臺撮合融資額563.67億元，截至2017年末累計貸款總余額125.9億元。但據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，2017年團貸網(wǎng)在總營收較去年同期同比增長62%的同時凈利潤卻下調(diào)24%，與一眾同為累計貸款余額前十名的同行凈利潤增長趨勢相反。
(來源：公司2017年年報)
而2017年鴻特普惠和鴻特信息則攬下13.8億元的收入，4.25億元的凈利潤。
由此給鴻特精密帶來了占據(jù)2017年主營業(yè)務(wù)近半壁江山的金融信息服務(wù)收入，毛利率高達100%~
2017年鴻特精密總營收為29.37億元，是2016年的2.05倍;凈利潤為4.91億元，比2007年~2016年十年以來累計的凈利潤還多1.64億元!
簡直就是鴻特精密歷史中的巔峰~
為了更充分地體現(xiàn)公司業(yè)務(wù)，2017年年報披露不久，鴻特精密更名為鴻特科技。
(五)互聯(lián)網(wǎng)金融的“落幕”
然而，好景不長，監(jiān)管趨嚴和不穩(wěn)定的大環(huán)境讓互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)受到了巨大的沖擊。2018年，一批又一批的網(wǎng)貸平臺、網(wǎng)貸公司暴雷倒下。
(來源：出售子公司股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易公告)
(來源：2018年年報問詢函回復(fù))
2018年第三季度，鴻特普惠、鴻特信息經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流入現(xiàn)赤字，現(xiàn)金流情況惡化。鴻特普惠第三季度凈利潤出現(xiàn)虧損，截至9月末凈資產(chǎn)較年初大幅縮水;分公司數(shù)量急劇減少，銷售人員遭到大幅裁減，工資降低，經(jīng)營不良信號頻現(xiàn)。
為避免進一步波及至上市公司，鴻特科技迅速將兩家子公司轉(zhuǎn)手賣給派生集團子公司東莞派生天秤信息科技有限公司，并趕在2018年12月28日完成工商變更手續(xù)，力求上市公司2018年不將其虧損并表。
同時，鴻特科技將一直處于籌備階段、財報持續(xù)虧損的鴻特互聯(lián)網(wǎng)注銷。
不到兩年，鴻特精密的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)就落下帷幕。
