美的集團多元化布局又見大手筆。近日，A股上市公司萬東醫(yī)療公告稱，萬東醫(yī)療的控股股東江蘇魚躍科技發(fā)展有限公司、公司實際控制人吳光明及股東俞熔與美的集團簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定美的集團將受讓萬東醫(yī)療合計1.573億股，占萬東醫(yī)療股本的29.09%。本次轉(zhuǎn)讓價格14.6元/股，相較于協(xié)議簽署前一個交易日萬東醫(yī)療10.21元的股價溢價43%，交易總價達22.97億元。此次交易結(jié)束后，美的集團將直接成為萬東醫(yī)療控股股東。

值得注意的是，就在上述控制權(quán)變更事項公布之前，萬東醫(yī)療股價已經(jīng)于前一個交易日“提前”漲停。其實，萬東醫(yī)療實控人吳光明早有內(nèi)幕交易經(jīng)歷。吳光明不僅為萬東醫(yī)療的實際控制人，還擔任魚躍科技董事、魚躍醫(yī)療董事長。2018年，吳光明收到證監(jiān)會行政處罰決定書，因內(nèi)幕交易花王股份，短線交易魚躍醫(yī)療、萬東醫(yī)療，違反《證券法》相關(guān)規(guī)定，被沒收違法所得919.10萬元，并累計罰款2777.29萬元。

美的集團于1968年成立于中國順德，現(xiàn)總部位于廣東順德北滘新城內(nèi)。2012年，集團創(chuàng)始人何享健退居二線，將公司交于職業(yè)管理人方洪波。目前，市值超7000億元的美的集團已經(jīng)發(fā)展成一家全球科技集團，在世界范圍內(nèi)擁有約200家子公司、60多個海外分支機構(gòu)及10個戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位。

家電行業(yè)競爭日益加劇，美的集團的騰挪空間并不大。因此，近年來，美的集團在家電主業(yè)的基礎(chǔ)上，不斷加大多元化力度，開啟“買買買”模式。

2020年12月30日，美的集團微信公眾號發(fā)布《美的：重新出發(fā)》文章，宣布美的集團的整體業(yè)務(wù)架構(gòu)從消費電器、暖通空調(diào)、機器人與自動化系統(tǒng)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)四大板塊更迭為全新的五大業(yè)務(wù)板塊：智能家居事業(yè)群、機電事業(yè)群、暖通與樓宇事業(yè)部、機器人與自動化事業(yè)部和數(shù)字化創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

2021年1月15日，方洪波在美的集團經(jīng)營年會上表示，2021年美的的重點是創(chuàng)新、突破、布局，要敢于進行顛覆性投資。而就在方洪波上述表態(tài)的前后兩個月里，美的集團的多元化投資開始全面加速，收購菱王電梯、進軍半導體、投資跨境電商，全面布局新能源汽車領(lǐng)域等等。

誠然，可投的項目要具有“顛覆性、創(chuàng)新性和先鋒性”。然而，美的集團頻頻出手，可以說讓人眼花繚亂，那么實際效果又如何呢?資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟專家梁振鵬曾這樣點評美的集團的多元化之路，“美的已經(jīng)看不清自己的方向了”。

回顧美的集團多元化發(fā)展之路，邁出的重要第一步當屬收購德國機器人公司庫卡集團。

庫卡集團是全球機器人四大企業(yè)巨頭之一，是全球領(lǐng)先的機器人及自動化生產(chǎn)設(shè)備和解決方案的供應(yīng)商。2017年1月6日，美的集團公告稱完成要約收購庫卡集團股份的交割工作，并已全部支付完畢本次要約收購涉及的款項。據(jù)悉。美的集團通過境外全資子公司MECCA International (BVI) Limited合計持有庫卡集團0.37億股股份，約占庫卡集團已發(fā)行股本的94.55%。

美的集團通過收購庫卡進入了機器人市場，遺憾的是收購后，僅僅一年之后，由于市場環(huán)境等原因，庫卡營收凈利出現(xiàn)下滑。公開資料顯示，2018年，庫卡集團幾乎所有業(yè)績指標均為負增長：訂單收入33億歐元，同比下滑8.5%;營收32億歐元，同比下滑6.8%;稅后利潤1.7億歐元，同比暴跌81.2%。2019年，庫卡集團息稅前利潤為4000萬歐元，約合人民幣3.07億元，約占收購之初對價的1.14%。目前，庫卡的股價較2017年的最高價跌幅超過八成。

受庫卡業(yè)績拖累，美的機器人及自動化業(yè)務(wù)的營業(yè)收入連續(xù)兩年下滑，占比總營收也從2017年的11.23%下降至2019年的9.05%。2017至2019年，美的集團機器人及自動化系統(tǒng)的營業(yè)收入分別為270.37億元、256.78億、251.92億，占營業(yè)收入比重分別為11.23%、9.89%、9.05%。到了2020年上半年，機器人及自動化系統(tǒng)營業(yè)收入僅為95.23億元，同比下降20.79%，機器人及自動化系統(tǒng)營業(yè)收入占營業(yè)收入比重只有6.85%。

再來看看國內(nèi)科創(chuàng)板上市機器人公司，如九號公司、石頭科技，他們在上市之后，股價、業(yè)績齊升。九號公司于2020年10月29日上市，發(fā)行價格18.94元。2021年2月10日股價收盤報97.87元，總市值689.09億。九號公司預(yù)計2020年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤扭虧為盈，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤5591.00萬元到8386.00萬元。石頭科技于2020年2月21日上市，發(fā)行價271.12元。2021年2月10日股價收盤報1150元，總市值766.67億。石頭科技業(yè)績快報指出，2020年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入45.30億元，同比增長7.74%;實現(xiàn)利潤總額15.60億元，同比增長68.61%;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤13.71億元，同比增長75.19%。

顯然，美的集團收購庫卡這一步走的并不成功。

那么，本次美的集團邁出第二步，進軍醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，能否走的順利一些呢?答案其實并不樂觀。

首先，美的集團收購醫(yī)療與其主業(yè)不存在優(yōu)勢互補。

梁振鵬指出，“家電企業(yè)都在打破家電標簽，都在轉(zhuǎn)型科技公司，這沒什么問題，問題是轉(zhuǎn)型也要有個方向。通常來說，關(guān)聯(lián)化轉(zhuǎn)型風險相對較小，而美的進行的是非相關(guān)多元化，定位不清晰，方向比較亂。”

我們不妨來看看當年騰訊戰(zhàn)略入股京東這一成功案例，雙方“各取所需、互相成就”。騰訊的入股不僅讓京東有了更寬裕的資金，同時還有海量用戶的“入口”對其開放，使用戶數(shù)大量增加，成為互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)。反過來，京東也為騰訊也帶來了可觀的收益。

電商和社交的戰(zhàn)略聯(lián)合催生了電商3.0時代的到來，投資京東的案例也成為騰訊投資的模范標本。騰訊與京東合作釋放了龐大的協(xié)同效應(yīng)，為生態(tài)圈內(nèi)商家?guī)砜缙脚_的聯(lián)動價值，實現(xiàn)三贏。

試問，買美的空調(diào)的人，同樣會去買美的的醫(yī)療設(shè)備嗎?

其次，回到市值上再看，收購萬東醫(yī)療的消息公之于眾后，并沒有給美的集團的股價帶來明顯提升，說明資本市場并不看好此事，萬東醫(yī)療顯然不是美的集團市值的“神藥”。

堅守主營業(yè)務(wù)，打造百年老店，可能是美的集團方洪波漸行漸遠的初心。扎扎實實做好產(chǎn)品和服務(wù)，才是企業(yè)行穩(wěn)致遠的發(fā)展之道。(華青劍 張厚為)