距離退市新規(guī)落地后首個(gè)年報(bào)季收官還有最后三天，一批退市風(fēng)險(xiǎn)股迎來關(guān)鍵期。4月28日起，天山生物、西域旅游、云南城投等12只個(gè)股正式“披星戴帽”，股票簡(jiǎn)稱冠以“ST”或“*ST”字樣。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿時(shí)，年內(nèi)已有40只個(gè)股被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示或其他風(fēng)險(xiǎn)警示。業(yè)內(nèi)人士指出，新證券法、刑法修正案(十一)和新退市制度等實(shí)施，促使投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)持續(xù)增強(qiáng)，資本向優(yōu)質(zhì)企業(yè)聚集，A股“業(yè)績(jī)?yōu)橥?rdquo;效應(yīng)不斷增強(qiáng)，新的市場(chǎng)生態(tài)正在加速形成。

12股今日起“披星戴帽”

28日起，ST金剛、華誼嘉信、云南城投、寶德股份、ST樂凱、米奧會(huì)展、西域旅游、ST南化、香梨股份、德新交運(yùn)10只個(gè)股被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，天山生物、大有能源被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

從被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的適用情形看，寶德股份、ST樂凱、米奧會(huì)展、西域旅游、ST南化、香梨股份、德新交運(yùn)等公司因觸發(fā)“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元”情形。如西域旅游4月26日晚間公告稱，2020年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5118.7萬元，同比下降78.76%;歸屬于上市公司股東凈虧損4325.7萬元，由盈轉(zhuǎn)虧，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益凈虧損4684.7萬元，觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形。

備受市場(chǎng)關(guān)注的ST金剛則在經(jīng)歷了被立案調(diào)查和被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示之后，又因年報(bào)被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告而被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。財(cái)報(bào)顯示，ST金剛2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.78億元，同比下降49.93%;凈利潤(rùn)虧損12.36億元，較上年同期虧損金額下降76.21%。值得注意的是，ST金剛在2019年公司業(yè)績(jī)暴雷后財(cái)務(wù)壓力凸顯，2020年被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

此外，還有一批個(gè)股正面臨“披星戴帽”風(fēng)險(xiǎn)。將于4月29日披露年報(bào)的大唐電信此前預(yù)告了12.5億元至15億元的巨虧，如果年報(bào)披露凈資產(chǎn)為負(fù)的話，將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，綜合尚未披露年報(bào)、披露了業(yè)績(jī)快報(bào)的公司業(yè)績(jī)情況，仍有30多家公司2020年?duì)I業(yè)收入可能小于1億元，存在被警示的風(fēng)險(xiǎn)。

從股價(jià)表現(xiàn)上看，被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，相關(guān)公司股價(jià)顯著承壓。近期被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的ST三五和ST安控在復(fù)牌當(dāng)日股價(jià)均遭遇20%幅度的跌停。截至27日收盤，ST三五當(dāng)天下跌8.82%，ST安控下跌6.74%。

新退市制度威懾力漸顯

去年12月31日，滬深交易所退市新規(guī)正式落地。機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，新退市制度正在重塑資本市場(chǎng)投資生態(tài)，市場(chǎng)將進(jìn)一步加快優(yōu)勝劣汰，資源也將更集中于優(yōu)質(zhì)企業(yè)，A股“業(yè)績(jī)?yōu)橥?rdquo;效應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)。

據(jù)了解，退市新規(guī)將退市指標(biāo)分為交易類、財(cái)務(wù)類、規(guī)范類和重大違法類四大類，完善了退市指標(biāo)，提高指標(biāo)針對(duì)性。包括將原“面值退市”的交易類指標(biāo)修改為“1元退市”，同時(shí)新增“連續(xù)20個(gè)交易日收盤總市值均低于人民幣3億元”的市值指標(biāo);財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)優(yōu)化了凈利潤(rùn)及營(yíng)業(yè)收入組合指標(biāo)，增加交叉適用和新增財(cái)務(wù)造假退市等。全面優(yōu)化指標(biāo)體系的同時(shí)，退市新規(guī)強(qiáng)調(diào)嚴(yán)格退市執(zhí)行、提高退市效率。

有機(jī)構(gòu)指出，退市新規(guī)的實(shí)施將發(fā)揮市場(chǎng)化退市功能，助力A股實(shí)現(xiàn)“良幣驅(qū)逐劣幣”，在全面推進(jìn)注冊(cè)制的背景下，A股資產(chǎn)質(zhì)量有望進(jìn)一步提高。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，新退市制度落地，簡(jiǎn)化了退市程序，縮短了退市周期，更重要的是新證券法和刑法修正案(十一)的實(shí)施，增加了財(cái)務(wù)造假的成本和風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生了巨大的威懾效果，促使上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量提高。“財(cái)務(wù)造假被法律的威懾力‘封殺’后，整個(gè)上市公司信息披露質(zhì)量會(huì)大幅提升，投資者能夠獲得更真實(shí)的公司信息，其投資決策和個(gè)股選擇有了更準(zhǔn)確的依據(jù)。”

“新退市制度本身的威懾力不亞于新證券法和刑法修正案，尤其是1元退市標(biāo)準(zhǔn)大放光彩，發(fā)揮了重大的作用，重塑人們對(duì)退市制度的印象，極大地提高了退市制度的威懾性和市場(chǎng)地位。”董登新認(rèn)為，從新證券法和刑法修正案到新退市制度，一個(gè)全新的市場(chǎng)生態(tài)正在重塑，會(huì)讓投資者增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，遠(yuǎn)離垃圾股，崇尚價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資。