中國銀保監(jiān)會6月24日消息，中國銀保監(jiān)會副主席周亮近日在“聚焦碳達峰碳中和目標(biāo)加快發(fā)展綠色金融”推進會上表示，大力發(fā)展綠色金融，發(fā)展排污權(quán)、碳排放權(quán)等抵質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，發(fā)展碳交易市場，提高碳定價的有效性和市場流動性，穩(wěn)妥開展碳金融產(chǎn)品交易。

“十四五”是實現(xiàn)碳達峰的關(guān)鍵期、窗口期，銀行業(yè)保險業(yè)要堅定不移貫徹新發(fā)展理念，加快發(fā)展綠色金融，為經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型提供全方位的金融服務(wù)。

“雙碳”目標(biāo)下，銀行業(yè)碳金融發(fā)展如何?

機遇大于挑戰(zhàn)

碳達峰碳中和是一場廣泛而深刻的經(jīng)濟社會系統(tǒng)性變革。發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，都離不開金融的強有力支持。對金融系統(tǒng)自身的綠色轉(zhuǎn)型來說，也是一場硬仗、一次大考，在此過程中，機遇與挑戰(zhàn)并存，機遇大于挑戰(zhàn)。

從機遇看，一是為金融業(yè)發(fā)展提供新空間。產(chǎn)業(yè)、能源和消費結(jié)構(gòu)加快調(diào)整，與綠色低碳技術(shù)、綠色生產(chǎn)和綠色消費相關(guān)的投融資需求持續(xù)增加，銀行業(yè)保險業(yè)將迎來新的業(yè)務(wù)增長點。二是為綠色轉(zhuǎn)型提供新動力。銀行保險機構(gòu)不僅可以為綠色低碳發(fā)展“賦能”，而且綠色轉(zhuǎn)型可以更好地增強金融業(yè)的適應(yīng)性、競爭力和普惠性。三是提升金融體系的氣候韌性。在服務(wù)綠色低碳發(fā)展的過程中，金融業(yè)的環(huán)境和氣候風(fēng)險管理能力將不斷提升，整個金融體系也將更具韌性、更加安全、更可持續(xù)。四是為參與國際合作創(chuàng)造新契機。銀行保險機構(gòu)踐行綠色投融資理念，能夠獲得利益相關(guān)者更廣泛的支持，在“走出去”過程中塑造良好形象、建立競爭優(yōu)勢。

同時，實現(xiàn)碳達峰碳中和，也對我國銀行保險機構(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與風(fēng)險管理帶來新的挑戰(zhàn)。

一方面，金融機構(gòu)體系、市場體系和產(chǎn)品體系要因應(yīng)形勢的變化進行戰(zhàn)略調(diào)整，確保對環(huán)境友好、氣候友好經(jīng)濟活動的有效激勵。另一方面，減污降碳會改變資產(chǎn)估值和市場預(yù)期，影響金融機構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表。綠色轉(zhuǎn)型過程中高污染、高排放企業(yè)和項目逐步退出，使存量信貸資產(chǎn)質(zhì)量承受劣變壓力。

發(fā)力“碳金融”市場

“碳金融”工具包括碳排放配額、碳遠期等交易類工具，以及碳債券、碳資產(chǎn)質(zhì)押/抵押等融資類工具等。

今年以來，商業(yè)銀行積極布局碳金融領(lǐng)域，多個首單“碳中和”債券、碳結(jié)構(gòu)性存款等碳金融產(chǎn)品紛紛落地。在“碳達峰”“碳中和”目標(biāo)下，我國綠色金融發(fā)展進入新階段。

7月1日，《銀行業(yè)金融機構(gòu)綠色金融評價方案》和《綠色債券支持項目目錄(2021)》將實施，前者將綠色債券納入銀行綠色金融業(yè)務(wù)評價體系，后者統(tǒng)一了國內(nèi)綠色項目標(biāo)準(zhǔn)。這意味著，綠色債券市場有了更為完善的激勵約束政策和認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，在達成“碳中和”目標(biāo)的龐大資金需求下，我國綠色債券市場迎來廣闊發(fā)展空間。

其中，不少“首發(fā)”類債券體現(xiàn)了商業(yè)銀行參與碳金融的市場探索。國家開發(fā)銀行發(fā)行了全國首單、全球最大的“碳中和”專題綠色金融債券;農(nóng)業(yè)銀行和興業(yè)銀行承銷了市場首單權(quán)益出資型碳中和債券;北京銀行發(fā)行銀行間市場全國首單碳中和小微金融債券;中信銀行發(fā)行了國內(nèi)首只掛鉤“碳中和”綠色金融債的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。

除了參與承銷和投資債券，不少銀行還創(chuàng)新碳金融市場融資工具。6月初，浦發(fā)銀行落地全國首單碳排放權(quán)、國家核證自愿減排量組合質(zhì)押融資。浦發(fā)銀行表示，將大力發(fā)展基于碳排放權(quán)等環(huán)境權(quán)益的融資工具，拓展企業(yè)綠色融資渠道。

結(jié)構(gòu)性存款和理財產(chǎn)品也紛紛掛鉤“碳中和”主題。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月底，深交所和上交所累計發(fā)行的碳中和債券達到89只，發(fā)行規(guī)模合計達1046.4億元。

市場潛力有待挖掘

國家金融與發(fā)展實驗室特殊資產(chǎn)研究中心特聘研究員任濤分析稱，“碳中和”的實現(xiàn)是長達幾十年的中長期戰(zhàn)略，需要大量的資金支持，僅靠階段性的政策呵護很難持續(xù)支撐，還需要政策層面的系列、長期支持。

今年初，人民銀行研究局課題組發(fā)表《推動我國碳金融市場加快發(fā)展》指出，我國目前的碳市場金融化程度總體偏低，碳排放權(quán)資產(chǎn)的法律屬性不明確、價值評估體系薄弱，阻礙了碳金融產(chǎn)品工具的推廣與創(chuàng)新。

興業(yè)研究首席綠色金融分析師錢立華分析表示，此前，國內(nèi)試點碳市場以現(xiàn)貨交易為主，碳金融衍生品開發(fā)較少，還未形成真正的碳金融市場。

國內(nèi)商業(yè)銀行推動碳金融發(fā)展還存在一些挑戰(zhàn)。目前碳交易市場規(guī)模和成熟度有限，碳市場關(guān)鍵要素尚不完善，碳金融政策激勵措施還有不足。對于一些中小銀行和理財子公司而言，發(fā)力這類產(chǎn)品還需要市場進一步成熟。同時，商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)相關(guān)人才儲備也比較缺乏，碳金融專業(yè)人才缺乏也將導(dǎo)致碳金融創(chuàng)新能力相對不足。

機構(gòu)認(rèn)為，碳金融市場的可持續(xù)性發(fā)展，還有賴于碳交易市場的打通、投行水平的大幅提升、參與主體的豐富、發(fā)行主體的擴容以及銀行資金、理財資金與保險資金的大力支持。特別要提升銀行資金方面的參與意愿，降低風(fēng)險權(quán)重、將其納入普惠考核口徑等，以及投行機構(gòu)的參與力度。

目前我國碳交易市場的建設(shè)處于起步階段，隨著全國碳交易市場開啟，未來相關(guān)政策及交易機制等將有進一步完善空間，相關(guān)碳金融衍生產(chǎn)品也將逐步完善。