7月24日，中辦、國(guó)辦印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“‘雙減’政策”)。該文件出臺(tái)后引起社會(huì)各界廣泛關(guān)注，同時(shí)對(duì)教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)未來(lái)走向產(chǎn)生較大影響。
政策落地后，新東方、好未來(lái)以及多家A股教育公司迅速作出回應(yīng)，7月26日開(kāi)盤(pán)，A股港股教育板塊集體重挫。有券商指出，“雙減”政策落地，宣告學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)進(jìn)入漫長(zhǎng)的轉(zhuǎn)型調(diào)整期。
上市公司回應(yīng)
對(duì)業(yè)績(jī)或產(chǎn)生重大不利影響
7月25日晚，多家A股教育公司發(fā)公告，對(duì)“雙減”政策可能帶來(lái)的影響作出說(shuō)明。
豆神教育公告稱(chēng)，考慮到公司現(xiàn)有大語(yǔ)文學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)收入占公司營(yíng)收比例逐年增高，“雙減”政策將對(duì)公司營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)產(chǎn)生重大不利影響。
勤上股份表示，公司全資子公司龍文教育主要業(yè)務(wù)是為國(guó)內(nèi)K12階段的學(xué)生進(jìn)行學(xué)科類(lèi)一對(duì)一課外輔導(dǎo)。“鑒于龍文教育占公司的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)比重已經(jīng)超過(guò)50%，教育培訓(xùn)行業(yè)的巨大政策變化將對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)情況產(chǎn)生重大不利影響。”勤上股份進(jìn)一步表示，截至6月30日，因并購(gòu)龍文教育形成的商譽(yù)余額達(dá)4.43億元，未來(lái)存在部分或全額減值的可能。
學(xué)大教育公告稱(chēng)，“雙減”政策將對(duì)義務(wù)教育階段的培訓(xùn)業(yè)務(wù)帶來(lái)較大影響，公司的教培業(yè)務(wù)覆蓋K12階段全學(xué)科、全學(xué)段、全品類(lèi)。2020年年報(bào)顯示，學(xué)大教育的“一對(duì)一輔導(dǎo)”服務(wù)費(fèi)收入達(dá)11.84億元，占總收入比重50%左右。
科德教育披露，由于公司K12課外培訓(xùn)業(yè)務(wù)占比較小，因此“雙減”政策對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響較小。同時(shí)，公司表示將配合“雙減”政策落地，進(jìn)一步合規(guī)經(jīng)營(yíng)，把該部分業(yè)務(wù)的影響減至最低。
對(duì)于“雙減”政策，也有公司表示不會(huì)對(duì)公司造成任何影響。華媒控股稱(chēng)，公司旗下教育業(yè)務(wù)主要為職業(yè)教育和學(xué)前教育，未經(jīng)營(yíng)學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)業(yè)務(wù)，因此“雙減”政策不會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。中公教育表示，未開(kāi)展K12階段的學(xué)科類(lèi)校外培訓(xùn)業(yè)務(wù)，對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)不存在重大影響。
股價(jià)連遭暴跌
知名機(jī)構(gòu)紛紛大幅“砍價(jià)”
今年以來(lái)，監(jiān)管層對(duì)校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)頻頻出手。今年年初，教育部部長(zhǎng)陳寶生表示，要“大力度治理整頓校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)”。4月，高途課堂、學(xué)而思、新東方在線、高思等校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)因存在價(jià)格違法、虛假宣傳等問(wèn)題遭到市場(chǎng)監(jiān)管局的頂格處罰。5月，中央深改委審議通過(guò)《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見(jiàn)》。6月，教育部宣布成立校外教育培訓(xùn)監(jiān)管司。
金融投資報(bào)記者注意到，今年以來(lái)，隨著相關(guān)政策的密集出臺(tái)和對(duì)教培行業(yè)的強(qiáng)監(jiān)管，教培行業(yè)上市公司股價(jià)遭遇重挫。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截止7月23日，美股教培三巨頭高途集團(tuán)、好未來(lái)、新東方股價(jià)累計(jì)跌去 93.19%、91.61%、84.23%;港股教育板塊也大幅下跌，思考樂(lè)教育、卓越集團(tuán)教育跌幅為80.15%、63.75%，新東方、新東方在線跌幅均達(dá)78%;A股教育板塊也普遍下跌，學(xué)大教育、豆神教育、科德教育、昂立教育分別 下 跌 53.64% 、 47.95% 、39.65%、29.14%。
7月26日，港股和A股教育板塊集體跳水。A股方面，豆神教育、勤上股份、學(xué)大教育跌停，科德教育、傳智教育、凱文教育等跌超9%;港股教育板塊也現(xiàn)暴跌，思考樂(lè)教育跌45%，新東方跌近40%，卓越教育集團(tuán)、新東方在線跌超25%。
在教育類(lèi)上市公司股價(jià)全線暴跌的同時(shí)，機(jī)構(gòu)紛紛大幅調(diào)低教育股目標(biāo)價(jià)，并建議其向素質(zhì)教育、職業(yè)教育以及教育科技等方向轉(zhuǎn)型。
中金公司認(rèn)為，此次教培行業(yè)的規(guī)范管理嚴(yán)格程度史無(wú)前例。下調(diào)新東方美股目標(biāo)價(jià)53%至9.2美元，下調(diào)好未來(lái)目標(biāo)價(jià)67%至29美元，下調(diào)新東方港股目標(biāo)價(jià)70%至12.2港元，下調(diào)有道目標(biāo)價(jià)15%至29美元。摩根大通將新東方目標(biāo)價(jià)從19美元下調(diào)至3.5美元;將好未來(lái)目標(biāo)價(jià)從70美元下調(diào)至7.6美元，將高途目標(biāo)價(jià)從37美元下調(diào)至3.5美元。
中信證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，建議培訓(xùn)機(jī)構(gòu)盡早轉(zhuǎn)型甚至轉(zhuǎn)行。中信證券指出，未來(lái)K9學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)或?qū)⑦M(jìn)入長(zhǎng)時(shí)間強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代，已上市的機(jī)構(gòu)或面臨退市或剝離學(xué)科類(lèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
暑期班仍在開(kāi)
等待具體細(xì)則出臺(tái)
資本市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳，線下培訓(xùn)機(jī)構(gòu)也在承壓。
金融投資報(bào)記者從成都多家校外教培機(jī)構(gòu)獲悉，暑期培訓(xùn)班仍在正常上課。“畢竟家長(zhǎng)之前都交了錢(qián)，也要保障他們的利益。”成都學(xué)而思培優(yōu)一位老師告訴金融投資報(bào)記者。同時(shí)，學(xué)而思仍可繼續(xù)報(bào)名。成都王女士向記者透露，“我獲知的情況是，目前可以繼續(xù)報(bào)名，即使后面有啥變動(dòng)，學(xué)費(fèi)隨時(shí)退，沒(méi)有影響。”金融投資報(bào)記者為此致電學(xué)而思北京總部，一位工作人員表示，“文件出來(lái)后，我們會(huì)嚴(yán)格貫徹執(zhí)行相關(guān)規(guī)定與要求，依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。目前正在等進(jìn)一步通知和具體實(shí)施規(guī)則出臺(tái)。”
較之機(jī)構(gòu)的謹(jǐn)慎態(tài)度，相關(guān)從業(yè)人員要焦慮得多。
高途教育一位分銷(xiāo)商張林表示，“我們和高途教育是合作關(guān)系，幫他們售課，推薦課程等。除了像我們這樣的分銷(xiāo)商，還有不少老師賣(mài)課，給家長(zhǎng)營(yíng)銷(xiāo)。文件出臺(tái)后，我估計(jì)至少有一半人面臨新的就業(yè)選擇。”
一位不愿透露任職機(jī)構(gòu)的教培老師也表示，“從三月份起，一直就有各種消息流傳，好幾個(gè)年輕同事在準(zhǔn)備公務(wù)員和教師考試。上周文件出臺(tái)后，我?guī)滋於紱](méi)睡好，不知道今后該怎么辦?”
站上十字路口
教培行業(yè)被逼轉(zhuǎn)型
金融投資報(bào)記者注意到，目前已有不少機(jī)構(gòu)已開(kāi)啟轉(zhuǎn)型步伐。
如高途剛剛啟用了新的官網(wǎng)域名，新版官網(wǎng)中包含語(yǔ)言培訓(xùn)、從業(yè)考試、大學(xué)生考試和出國(guó)留學(xué)四大業(yè)務(wù)。不難看出，高途試圖摘掉K12在線教育公司的標(biāo)簽，轉(zhuǎn)為職業(yè)教育業(yè)務(wù)。
同時(shí)，作業(yè)幫、好未來(lái)、網(wǎng)易有道、字節(jié)跳動(dòng)紛紛上線成人教育業(yè)務(wù)。
素質(zhì)教育則是另外一個(gè)切入口。據(jù)了解，瑞思教育和精銳教育都選擇了素質(zhì)教育轉(zhuǎn)型方向，推出素質(zhì)教育的子品牌;而好未來(lái)原本的“勵(lì)步英語(yǔ)”已經(jīng)更名為“勵(lì)步”，推出英文戲劇、口才、美育等素質(zhì)教育產(chǎn)品。
同時(shí)，猿輔導(dǎo)、掌門(mén)教育和網(wǎng)易有道等在內(nèi)的多家在線教育機(jī)構(gòu)也將線上課程拓展至美術(shù)課、寫(xiě)字課、圍棋課等素質(zhì)教育品類(lèi)，淡化原有的學(xué)科培訓(xùn)標(biāo)簽。
“如果是原本就有職業(yè)教育素質(zhì)教育基礎(chǔ)、實(shí)力雄厚的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)型應(yīng)該問(wèn)題不大;但如果一直是單一的學(xué)科類(lèi)教學(xué)，轉(zhuǎn)型就比較困難。在我們看來(lái)，就是一場(chǎng)即將到來(lái)的行業(yè)深度洗牌。”一位不愿透露身份的業(yè)內(nèi)人士表示。
“教育是一個(gè)長(zhǎng)期的、系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)，不應(yīng)該成為資本爭(zhēng)相下注的目標(biāo)。未來(lái)，這個(gè)龐大的校外教培產(chǎn)業(yè)將走向合法化、規(guī)范化發(fā)展，回歸教育本位。”該業(yè)內(nèi)人士表示。(本報(bào)記者 劉敏 梅婧)
